SOXL ETF är övervärderad men tekniker pekar på en uppsida på 25 %

Direxion Daily Semiconductor Bull ETF (SOXL) har gjort bra ifrån sig under det senaste decenniet eftersom den överträffat de flesta populära fonder som de som följer Nasdaq 100 och S&P 500-indexen. Den har skjutit i höjden med över 564 % under de senaste fem åren medan Invesco QQQ (QQQ) och SPDR S&P 500 (SPY) ETF:erna.

Micron tjänar framåt

SOXL ETF har ökat under det senaste decenniet på grund av styrkan i halvledarindustrin. Nvidia, dess största beståndsdel, har nyligen skjutit i höjden och blivit det tredje största företaget i världen med ett börsvärde på över 3,13 biljoner dollar.

Taiwan Semiconductor, det största tillverkningsföretaget i världen, har nått ett marknadsvärde på över 900 miljarder dollar och kommer snart att nå 1 biljon dollar. TSMC har nu blivit större än Taiwan, där det har sitt huvudkontor.

Samtidigt har Broadcom, ett annat halvledarföretag, uppnått ett marknadsvärde på mer än 770 miljarder dollar medan Samsung värderas till mer än 381 miljarder dollar.

Denna tillväxt har skett på grund av den pågående adoptionen av teknik runt om i världen. Idag har tekniker som artificiell intelligens, maskininlärning, cloud computing och blockchain blivit mer populära, vilket leder till mer efterfrågan på chips.

Analytiker tror att de flesta halvledarföretag har mer utrymme att driva eftersom efterfrågan är fortsatt hög. Till exempel har Nvidia en framtida intäktstillväxt på nästan 100, en anmärkningsvärd bedrift för ett företag som startades för decennier sedan.

Framöver kommer nyckelkatalysatorn för SOXL ETF att vara de kommande Micron-intäkterna, som är planerade till torsdag. Dessa resultat kommer att ge mer information om företagets tillväxt och lönsamhet.

Analytiker tror att Microns intäkter steg till över 6,6 miljarder dollar under det senaste kvartalet. De förväntar sig också att dess årliga intäkter kommer att stiga med 60 % till 24,74 miljarder USD följt av 36 miljarder USD 2025.

Ändå finns det farhågor kring värderingen av halvledarföretag. iShares Semiconductor ETF (SOXX) har ett P/E-tal på 32, högre än S&P 500-måttet på 21. Nvidia, den viktigaste drivkraften för SOXLs tillväxt har en framåtriktad P/E-multipel på över 80, vilket är betydande.

Risken är att dessa chipföretag kommer att drabbas av en hård vändning när tillväxten i branschen avtar. Vi har sett denna vändning ske tidigare. Senast har Tesla och andra EV-aktier rasat i stigande konkurrens, långsam tillväxt och tunna marginaler.

På liknande sätt har många solenergiaktier som Sunrun och Sunnova Energy fallit efter sin hype 2023.

Potentiella katalysatorer för SOXL ETF

På den positiva sidan kan två huvudkatalysatorer pressa SOXL ETF högre. För det första finns det tecken på att Federal Reserve kommer att börja sänka räntorna senare i år, ett steg som kommer att leda till mer efterfrågan på riskabla företag som de inom halvledarindustrin.

SOXL ETF-diagram

För det andra, som visas på veckodiagrammet ovan, har SOXL ETF varit i en stark bullrun under de senaste månaderna. Det bildade ett gyllene kors i januari och har ständigt hållit sig över 50-veckors och 200-veckors glidande medelvärden.

Momentumindikatorn har också fortsatt att stiga. Därför finns det en sannolikhet att aktien kommer att fortsätta att stiga när köpare siktar på nyckelmotståndspunkten på $72,91, vilket är cirka 25% över den nuvarande nivån.