JEPI-prognos: kommer denna ETF att stiga eller falla under 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) hade en ganska stark utveckling 2024 då amerikanska aktier levererade tvåsiffriga uppgångar. Fonden, som är den största aktivt förvaltade ETF:n, steg till rekordhöga 60,12 USD i december och drog sedan tillbaka till nuvarande 58 USD. Så, vad är utsikterna för 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024 recension

JEPI ETF hade ett bra resultat under 2024 då investerare fortsatte att anamma aktiva ETF:er med hög utdelning. Enligt ETF hade det inflöden under alla månader utom augusti, då det hade ett nettoutflöde på 21 miljoner dollar.

JEPI hade ett nettoinflöde på över 5 miljarder USD 2024, vilket gjorde att dess förvaltade tillgångar uppgick till över 37 miljarder USD. Investerare älskar fonden på grund av dess väsentligt höga direktavkastning på över 7 %, vilket är högre än vad andra utdelningsfonder erbjuder. Avkastningen är också högre än vad korta och långa statsobligationer erbjuder.

Men JEPI:s investerare hade det sämre än de som allokerade sina pengar till traditionella tillgångar som S&P 500- och Nasdaq 100-indexen. Fondens aktie steg med 5,75 %, medan S&P 500-indexet steg med 26 % under samma period.

JEPI:s totalavkastning, som inkluderar utdelningar, var också svagare än vad S&P 500-indexet erbjöd. Den steg med 13,80 %, medan SPY ETF:s totalavkastning var 28 %.

Denna utveckling var sannolikt eftersom JEPI:s vinster vanligtvis är begränsade när jämförelseindexet är i en stark uppåtgående trend.

Till att börja med är JEPI en täckt anrops-ETF som har två nyckeldimensioner. I det första steget har fonden investerat i en grupp företag som är medlemmar i S&P 500-index. Och i nästa har man sålt köpoptioner för S&P 500-index.

En köpoption ger fonden rätt, men inte skyldighet att köpa S&P 500 till ett visst lösenpris. Vinsterna är vanligtvis ett tak när indexet är i en stark uppåtgående trend och når lösenpriset.

JEPI ETFs utsikter för 2025

JEPI ETF:s resultat kommer att bero på de övergripande trenderna på aktiemarknaden. De flesta Wall Street-analytiker förväntar sig att amerikanska aktier kommer att fortsätta att gå bra i år, med de på Oppenheimer och UBS som förutspår att S&P 500-indexet kommer att nå $7 100 i år. Fonden kommer sannolikt att klara sig bra om dessa uppskattningar är korrekta.

Analytiker citerar den kommande Trump-administrationen, som kommer att fokusera på en del vänlig politik som skattesänkningar och avreglering. De förväntar sig också att AI-temat kommer att fortsätta att dominera finansmarknaden under året.

Däremot tror jag att börsen kommer att ta en paus efter att ha stigit två år i rad. För det första förväntar jag mig att den senaste tidens AI-medvind kommer att börja avta när branschen börjar sakta ner. De senaste NVIDIA-resultaten visade att företagets tillväxt saktade in.

Det finns också en risk att obligationsvakter kommer att återkomma när Trump fokuserar på ofinansierade skattesänkningar som vi såg i Storbritannien för några år sedan.

JEPI ETF analys

Det dagliga diagrammet visar att JEPI nådde en topp på $60,12 den 2 december och sedan drog sig tillbaka till $58, som jag förutspådde. Denna reträtt skedde efter att aktien bildade ett stigande kildiagram, ett populärt baisseartat tecken. Den har rört sig under den nedre sidan av wedgen på $59,9.

Aktien har bildat ett starkt stöd på 23,6% Fibonacci Retracement-nivå på $56. Det har också hittat stöd vid 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Därför är utsikterna för JEPI ETF svagt baisse, med nästa punkt att titta på är på $53, 50% retracement-poäng, vilket är cirka 7,7% under den nuvarande nivån.