Morningstar aktiekurs dök: är den fortfarande övervärderad?

Morningstars aktiekurs hade en stark utveckling 2024 då den steg till rekordhöga 364 USD efter flera kvartal av stark intäktstillväxt. Den har sedan drabbats av en stor omsvängning och faller med över 11,5 % från sin högsta nivå förra året. Så, kommer MORN-aktierna att fortsätta falla eller kommer de att återhämta sig i år?

Morningstars verksamhet växer

Morningstar har blivit ett av de största företagen inom finansbranschen i USA med ett börsvärde på över 14 miljarder dollar.

Det är ett företag som tillhandahåller data- och analyslösningar, förmögenhet och pensionering samt kreditvärderingslösningar. Detta gör dess tjänster mycket diversifierade, vilket hjälper de olika segmenten att kompensera varandra över tid.

Dess kreditvärderingsverksamhet, känd som DBRS, tillhandahåller kreditvärderingslösningar till företag och länder, vilket gör den till en mindre konkurrent till Moody’s, S&P Global och Fitch. Morningstar äger också Pitchbook, ett företag som tillhandahåller finansieringsdata.

Morningstars verksamhet har vuxit under de senaste åren då dess årliga omsättning steg från 1,1 miljarder USD 2019 till över 2,2 miljarder USD under de efterföljande tolv månaderna (TTM). Den tillväxten var mestadels organisk och genom några strategiska investeringar.

De senaste resultaten visade att Morningstars kvartalsintäkter steg med 10,5 % till 569 miljoner dollar, medan dess rörelseintäkter steg till 115 miljoner dollar. Dessa siffror visar att bolagets topp- och bottenlinje presterade bra, eftersom dess rörelsemarginal steg från 13,6 % till 20,3 % under kvartalet.

Kostnadseffektivitet har hjälpt Morningstar att öka sina vinster. Ett sätt som detta hände är genom att minska antalet anställda eftersom dess totala personalstyrka sjönk från över 12 000 under Q1’23 till något över 11 000 förra kvartalet.

Sammantaget gick verksamheten bra. Dataanalysdivisionen tjänade 198,5 miljoner dollar, där Morningstar Direct steg med 11 %. Pitchbooks intäkter ökade med 12,2 % till 156 miljoner dollar, medan Morningstars kredit växte med 34 % under kvartalet.

Läs mer: Joby Aviations aktiekurs har skjutit i höjden: är det för sent att köpa?

Stora utmaningar kvarstår

Ändå tror analytiker att Morningstar står inför fler tillväxtutmaningar framöver. Den genomsnittliga uppskattningen är att Morningstars årliga intäkter kommer att växa med 11% i år till 2,26 miljarder dollar. Därefter ser analytiker en mer blygsam tillväxt på 8,22 % i år, och möjligen 5 % under nästa räkenskapsår.

Morningstars huvudutmaning är att kärndelarna i verksamheten inte växer tillräckligt snabbt och konkurrensen är en stor utmaning. Till exempel kan dess Pitchbook-verksamhet se stark konkurrens från Prequin, som Blackrock förvärvade 2024.

Den andra stora utmaningen är att Morningstar värderas som ett tillväxtbolag när det inte växer lika snabbt. Den har ett börsvärde på nästan 14 miljarder dollar och ett terminspris/vinstkvot på 41 och ett EV till EBITDA-mått på 21.

Dessa är tekniska värderingar. Till exempel har Microsoft, ett företag som nästan driver världen, ett framåtriktat P/E-tal på 34,8. Alphabet, moderbolaget till Google, YouTube och Google Cloud, har en multipel på 25. Som sådan är det svårt att motivera denna förhöjda Morningstas värdering.

Läs mer: Bättre än SCHD och JEPQ ETF:er? Bästa krypto att satsa för hög avkastning

Morningstar aktiekursanalys

MORN aktiediagram: Källa: TradingView

Det dagliga diagrammet visar att MORN-aktiens kurs har kraschat de senaste veckorna. Den har sjunkit under den nedre sidan av den stigande kanalen. Dessutom har det rört sig under 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), ett tecken på att björnar är rådande.

Relative Strength Index (RSI) har sjunkit under den översålda nivån, medan de två linjerna och histogrammet för MACD har rört sig under nolllinjen. Därför kommer aktien sannolikt att ha ett starkt baisseartat sammanbrott under de närmaste veckorna då handlare riktar in nyckelstödet på $300, dess lägsta nivå den 11 september.