Nikkei 225-indexprognos: Varför har japanska aktier stannat?

Nikkei 225-indexet har hållit sig i en konsolideringsfas under de senaste månaderna och presterat sämre än de flesta globala index som tyska DAX-, FTSE 100- och Nasdaq 100-indexen som har stigit till rekordhöga nivåer.

Indexet, som följer de största japanska företagen, handlades till 39 000 yen, några punkter under årets högsta på 40 380 yen. Så låt oss utforska varför Nikkei-indexet har vacklat och vad vi kan förvänta oss.

Bank of Japan räntehöjningar

Den främsta anledningen till att Nikkei 225-indexet har vacklat i år är det faktum att Bank of Japan (BoJ) har inlett en mycket hökaktig ton.

Den har höjt räntorna med 0,25 % i år och pekade på fler räntesänkningar under de kommande månaderna.

Sannolikheten för högre räntehöjningar har ökat efter att Japan publicerade starka BNP-data denna vecka. Ekonomin expanderade från 0,4% under Q3'24 till 0,7% under Q4'24, högre än medianuppskattningen på 0,3%.

Denna ekonomiska tillväxt översattes till en årlig tillväxttakt på 2,8 %, högre än medianuppskattningen på 1,0 %. Det var mycket högre än tillväxten på 1,7 % under tredje kvartalet förra året.

Japans BNP-tillväxt har hjälpts av en ökning av den privata konsumtionen, som steg med 0,2 % under fjärde kvartalet, också högre än den förväntade nedgången på 0,3 %. Konsumentutgifterna har ökat på grund av landets pågående löneökning. Den externa efterfrågan och de offentliga utgifterna är också motståndskraftiga.

Japans inflation har också ökat under de senaste månaderna, en anmärkningsvärd prestation för ett land som funnits i decennier utan inflation. Det överordnade konsumentprisindexet steg till 3,6 % i december, mycket högre än de tidigare 2,9 %.

Japanska yen och avkastningen stiger

Därför har BoJ antytt att den kan komma att höja räntorna ytterligare i år, vilket leder till en starkare japansk yen. Växelkursen USD/JPY har sjunkit till 152 från årets högsta på 158,81.

På samma sätt har avkastningen på statsobligationer skjutit i höjden de senaste månaderna. Den tioåriga statsobligationsräntan steg till 1,45 % från fjolårets lägsta 1,43 %. Den avkastningen låg kvar i den negativa zonen för några år sedan.

De 5-åriga och 30-åriga japanska statsobligationsräntorna (JGB) har också klättrat till sina fleråriga toppar i år. Denna trend kan fortsätta eftersom BoJ håller en hökaktig ton.

Nikkei 225-indexet klarar sig ofta bra när den japanska yenen svalnar eftersom många företag i indexet är exportörer. Detta inkluderar biltillverkare som Toyota och Honda.

Samtidigt har högre obligationsräntor lett till en sektorrotation från aktier till räntetillgångar.

Många stora japanska företag har ökat i år. Nintendos aktiekurs har skjutit i höjden under de senaste fem raka veckorna i takt med att efterfrågan på sina spelkonsoler har ökat. Den har stigit med över 44 % under de senaste 12 månaderna och nått rekordnivån.

Softbank, telekom- och teknikjätten, har också skjutit i höjden till rekordhöga nivåer när de ökar sina investeringar i industrin för artificiell intelligens. Andra anmärkningsvärda topppresterande Nikkei 225-indexbolag är Fast Retailing, Sony och Hitachi.

Nikkei 225 indexanalys

Nikkei -diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Nikkei 225-indexet har rört sig i sidled under de senaste månaderna. Den har legat kvar i nyckelkanalen på 38 000 yen och 40 380 yen sedan september förra året.

Denna konsolidering skedde efter att index hoppade kraftigt några månader tidigare. Det är ett tecken på att det har format ett hausseartat flaggmönster, ett populärt fortsättningstecken.

Därför kommer Nikkei 225-indexet sannolikt att ha ett starkt hausseartat utbrott under de kommande månaderna. Ett sådant drag kommer att få den att stiga till nästa nyckelmotståndsnivå på 40 380 ¥, följt av förra årets högsta på 42 395 ¥.