Råvaror: Olja faller till 3-månaderslåg på USA–Iran‑avtal; guld stiger

Oljepriserna föll med mer än 4% på tisdagen till en ny tremånaderslåg på grund av växande förväntningar om att USA och Iran skulle komma överens om att avsluta kriget. 

Priset på West Texas Intermediate (WTI) sjönk till en tremånaderslåg på $76.59 per fat, medan Brent föll till $79.51 per fat.

Samtidigt steg guldpriserna något på förhoppningar om att USA:s centralbank, Federal Reserve, avstår från att höja räntorna. 

Högre räntor ökar alternativkostnaden för att hålla guld eftersom det är en avkastningsfri tillgång. 

Olja faller kraftigt

Brent föll kraftigt på måndagen, vilket satte den på väg mot sin lägsta stängning sedan 2 mars och lämnade den tekniskt i översåld zon för tredje sessionen i följd, första gången sedan oktober 2025. 

West Texas Intermediate var också på väg mot sin svagaste stängning sedan 4 mars.

Innan kriget med Iran bröt ut den 28 februari handlades båda referenspriserna bekvämt i intervallet $65–$70.

Priserna sjönk nästan 5% efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav ett tillfälligt avtal om att avsluta USA–Israels krig mot Iran. Men på tisdagen växte tvivlen. 

Analytiker varnade för att sjötransporter och energiexporter kan ta veckor att återhämta sig, eftersom detaljer i avtalet fortfarande är oklara.

Avtalet förlänger en skör vapenvila som tillkännagavs i april med ytterligare 60 dagar och öppnar på nytt Hormuzsundet, som Iran effektivt har blockerat sedan konflikten började.

Ungefär 20% av de globala oljeleveranserna passerade sundet före kriget. 

Det preliminära avtalet fick investmentbanker, däribland Goldman Sachs, Morgan Stanley och Citi, att sänka sina oljeprisprognoser.

Andra faktorer tyngde också råoljan, med oro för Kinas ekonomi, stigande global inflation och räntor samt amerikanska uppmaningar till fred mellan Ryssland och Ukraina.

Kinas ekonomi visade ökad ojämnhet i maj, med råoljegenomströmning som föll 9,1% på årsbasis till den lägsta nivån på nästan fyra år.

Efter att ha träffat ukrainska presidenten Volodymyr Zelenskiy tillsammans med ledare från Group of Seven sade Trump att Ryssland borde göra fred med Ukraina och lovade att bistå.

En uppgörelse kan leda till att sanktioner lyfts, vilket skulle tillåta Moskva — världens tredje största råoljeproducent 2025 efter USA och Saudiarabien — att exportera mer olja.

I USA förväntar sig de flesta globala mäklarhus nu att Federal Reserve håller räntorna oförändrade resten av 2026, vilket vänder tidigare förväntningar om sänkningar. 

Förhöjda inflationsrisker och en motståndskraftig arbetsmarknad har förändrat penningpolitiska utsikter. Under tiden höjde Bank of Japan räntorna till en 31‑årig högstanivå på tisdagen.

Guld stiger

Guldpriserna steg med mer än 1% på tisdagen då förväntningarna om en räntehöjning från Federal Reserve i år lättade, efter ett tillfälligt USA–Iran‑fredsavtal som pressade ner oljepriserna och minskade inflationsoron.

I skrivande stund handlades guldkontraktet vid $4,366.51 per ounce, upp 0,3%, medan silver noteras vid $70.365 per ounce, upp 0,3% från föregående stängning, enligt data från plattformar för råvaruhandel.

Det avtal som tillkännagavs av president Trump skulle förlänga den sköra vapenvilan som nåddes i april med ytterligare 60 dagar och återöppna Hormuzsundet, som Iran har hållit blockerat sedan februari när strider med USA och Israel inleddes.

Brent-terminerna sjönk under $80 per fat för första gången sedan början av mars, efter att ha fallit nästan 5% på måndagen i reaktion på avtalet. 

Marknaderna har sedan dess sänkt sannolikheten för en räntehöjning från Fed i december till 60% från omkring 70%, enligt CME:s FedWatch-verktyg.

Guldet har varit under press sedan kriget inleddes, eftersom stigande oljepriser eldat på förväntningarna om långvarigt höga räntor.

Trots sin roll som inflationsskydd får guld svårt i en miljö med höga räntor eftersom det inte ger någon avkastning.

Investerare inväntar nu en rad centralbanksmöten denna vecka, inklusive Feds räntebesked på onsdag — det första under nya ordföranden Kevin Warsh.

”Som en icke-räntebärande tillgång gynnas guldet av denna reviderade bedömning, efter att tidigare ha kommit under press till följd av inprissatta räntehöjningar,” sa Carsten Fritsch, råvaruanalytiker på Commerzbank AG, i en rapport.