Guld handlas lägre trots geopolitiska risker när högre räntor dämpar vinster

Guldpriserna handlades något lägre på måndagen inför öppningen av den nordamerikanska marknaden då förnyade spänningar mellan USA och Iran pressade upp oljepriserna och förstärkte förväntningarna att Federal Reserve kan hålla räntorna höjda längre.

Vid skrivande stund handlades spotguld nära $4,012.00 per uns, ner 0.13% under sessionen.

Tidigare under dagen sjönk spotbullion med cirka 0.1% till ungefär $4,015 per uns under den tidiga asiatiska handeln, medan augustiguldfutures hölls nära $4,020.

Guld förblir under press trots geopolitiskt stöd

Guld handlades inom ett tidigt sessionsintervall på $3,982.20 till $4,040.90, vilket lämnade ädelmetallen under retracementzonen $4,023.35 till $4,065.83 efter ännu ett misslyckat försök att röra sig över $4,040.

Silver handlades mellan $55.40 och $57.60 och återhämtade sig från förra veckans bottennivåer.

Det låg dock kvar under trader-reaktionszonen $58.53 till $59.44 som begränsade den senaste nedåtrörelsen.

Den dämpade utvecklingen i guld speglade en ovanlig marknadsdynamik.

Samtidigt som den intensifierade fientligheten mellan USA och Iran fortsatt stödde efterfrågan på defensiva tillgångar så stärkte den därpå följande uppgången i oljepriset även inflationsförväntningarna.

Ekonomiska data dämpar förväntningar på Fed-skifte

Marknadspositioneringen efter de senaste amerikanska ekonomiska uppgifterna har förblivit mindre duvaktig än vad tidigare inflationssiffror antytt.

Mjukare konsument- och producentinflation för juni lättade initialt på pressen för ytterligare ett kortsiktigt åtgärdspaket från Federal Reserve.

Starkare detaljhandelssiffror, lägre veckovis arbetslöshetsansökningar, en kraftig återhämtning i Philadelphia Fed:s tillverkningsindex och en starkare University of Michigan-konsumentförtroende har dock förhindrat handlare från att fullt ut prissätta en övergång till lättare penningpolitik.

Marknaderna ser fortfarande Federal Reserve:s möte den 29 juli som sannolikt resulterande i inga ändringar av styrräntan.

Minst en ytterligare räntehöjning senare i år finns dock kvar i marknadsprissättningen då energipriserna fortsätter att stiga.

Benchmarkräntan på den amerikanska 10-åriga statsskuldspappren handlades nära 4.57%, medan US Dollar Index (DXY) stärktes till runt 100.87.

Kombinationen av högre avkastningar och en starkare dollar fortsatte därmed att begränsa guldets uppsida trots den fortgående geopolitiska osäkerheten.

Spänningar vid Hormuzsundet håller energi i fokus

Situationen kring Hormuzsundet förblev i fokus för finansmarknaderna.

Fartygstrafiken genom den strategiska farleden har i stor utsträckning stannat av mitt i det pågående militära trycket.

USA genomförde ännu en runda luftangrepp mot iranska militära kommandocentraler, kustövervakningsanläggningar, missil- och drönaruppskjutningsplatser samt marina kapaciteter efter dödsfallet av ytterligare en amerikansk tjänsteman.

Iran svarade därefter med vedergällning mot Bahrain och Kuwait.

Som en följd klättrade Brent crude åter över $90 per fat, vilket ökade oro för energi-driven inflation.

För guld var effekten dock blandad.

De eskalerande geopolitiska spänningarna fortsatte att stödja efterfrågan på säkra tillgångar, men stigande oljepriser förstärkte inflationsriskerna, pressade upp statsobligationsavkastningarna och minskade efterfrågan på icke-avkastande guld.

Handlare följer noggrant kommande Federal Reserve-kommunikation, utvecklingen i förväntningarna kring en möjlig räntehöjning i september och eventuella ytterligare störningar i sjöfarten genom Hormuzsundet.