CXMT-aktien stiger 472% vid börsdebut när chipstillverkaren blir Kinas mest värdefulla

CXMT-aktien steg nästan 470% vid debuten i Shanghai på måndagen och förde den kinesiska minneschipstillverkaren till toppen av fastlandskinas börslistor.

Den historiska debuten blottade en påtaglig klyfta mellan dess strategiska betydelse och den värdering investerarna tilldelade bolaget inom minuter.

Aktien öppnade på 49.50 yuan, nästan sex gånger sitt 8.66-yuan IPO‑pris.

Den tidiga kursrörelsen lyfte CXMT:s börsvärde till omkring 3.3 biljoner yuan, eller $487 miljarder, vilket gjorde att det passerade Industrial and Commercial Bank of China som det mest värdefulla företaget noterat på fastlandet.

CXMT:s debut skriver om Kinas marknadsrankning

Företaget tog in 57.92 miljarder yuan, cirka $8.6 miljarder, i Asiens största IPO 2026. Intäkterna kan öka om teckningsoptionen för överallokering utnyttjas.

CXMT, formellt ChangXin Memory Technologies, är världens fjärde största producent av dynamiskt arbetsminne, DRAM.

Företaget hade en uppskattad marknadsandel på 7.7% 2025, efter Samsung Electronics, SK Hynix och Micron.

Dess kretsar används i smartphones, datorer och servrar som stödjer molnbaserad databehandling och artificiell intelligens‑arbetsbelastningar.

Det ger CXMT en central roll i Pekings satsning på att minska beroendet av utländska halvledarleverantörer.

Samtidigt kom värderingen på första handelsdagen med en viktig teknisk reservation: endast 6.73% av CXMT:s utvidgade aktiekapital var fritt omsättningsbart vid noteringen eftersom majoriteten av aktierna var låsta.

Det begränsade flottet minskade utbudet till köpare och kan ha förstärkt öppningsrusningen.

Det innebär att den 3.3‑biljoners‑yuan‑värderingen fastställdes genom handel i en relativt liten del av bolagets aktier.

AI‑minnesbrist driver den positiva tesen

Investerare gick in i noteringen i förväntan om en stark efterfrågan på minneschip som kan stödja CXMT:s resultat och expansion.

”Minnesutbudet räcker fortfarande inte till,” sade Donnie Teng, Nomura Greater China‑analytiker för halvledare, till Reuters före debuten och pekade på en enastående efterfrågan från AI‑industrin.

Teng sade att marknaden kunde absorbera IPO:ns likviditetspåverkan medan hyperskalare fortsatte att investera och AI‑efterfrågan förblev strukturellt positiv.

Eddie Tam, investeringschef på Central Asset Investments, sade också till Reuters före börsöppning att CXMT:s IPO‑värdering såg billig ut trots att Kina fortfarande ligger två till fyra år efter ledande DRAM‑ och högbandbreddsminnestillverkare.

Han förväntade sig att aktien skulle ”stiga flera gånger om” på sin första handelsdag.

Fondförvaltaren Wu Zhou på Shenzhen Deyuan Investment hade förutspått en värdering över 3 biljoner yuan, med en möjlig väg upp mot 5 biljoner yuan.

Wu sade att CXMT skulle kunna bli en ”global jätte” när kapaciteten expanderar och företaget utmanar Samsung, SK Hynix och Micron.

De kommentarerna före debuten förklarar optimismen bakom öppningspriset, men de utgör inte nödvändigtvis nya rekommendationer för aktien vid 49.50 yuan.