İşte iShares Russell 2000'in (IWM) IVV ve IYW ETF'lerini neden takip ettiği

iShares Russell 2000 ETF (IWM) devam eden yükselişte geride kaldı. 2024'teki toplam getirisi %4,35 seviyesinde olup, iShares Core S&P 500 (IVV) ve iShares US Technology'nin (IYW) sırasıyla %11,45 ve %13'ünden daha düşüktür.

Küçük ölçekli hisse senetlerine olan talebin azalması nedeniyle bu eğilim uzun yıllar devam etti. Son beş yılda toplam getirisi %44,8 seviyesinde gerçekleşirken diğer ikisi sırasıyla %101 ve %193'ün üzerinde artış gösterdi.

IWM, IVV ve IYW ETF'leri

Russell 2000 endeksi neden düşük performans gösteriyor?

Russell 2000 endeksinin genel piyasada düşük performans göstermesinin birkaç nedeni var. Birincisi, teknoloji stokları ETF'nin daha küçük bir bileşenidir. Veriler, en önemli sektörlerin sanayi, finans ve sağlık olduğunu gösteriyor. Bilgi teknolojisi şirketleri ETF'nin %14,85'ini oluşturmaktadır.

Apple, Microsoft, Google, Nvidia ve Amazon gibi şirketlerin gelişmesiyle teknoloji sektörü son yıllarda iyi bir performans sergiledi. Bu firmaların hepsinin piyasa değeri son birkaç yılda 1 trilyon doların üzerine çıktı.

İkincisi, Russell 2000 endeksi, yirmi yılı aşkın süredir en yüksek noktada bulunan yüksek faiz oranları nedeniyle zor durumda. Bunun iki temel sonucu var. Birincisi, bu şirketler zayıf bilançoları nedeniyle yüksek faiz gelirinden yararlanamıyor.

Bunun tersine, birçok büyük şirket, fazla nakitlerini devlet tahvillerine yatırarak kolay para kazandı. Meta Platformlar yalnızca 2 milyar doların üzerinde faiz ve yatırım geliri elde etti.

İkincisi, küçük ölçekli şirketler önemli miktarda faiz ödemek zorunda kalıyor. Veriler, endeks bileşenlerinin toplam borcunun 832 milyar doların üzerinde olduğunu gösteriyor. Bu borcun yüzde 75'inin önümüzdeki beş yıl içinde yeniden finanse edilmesi gerekiyor. Buna karşılık S&P 500 endeksindeki borcun %50'sinin o zamana kadar yeniden finanse edilmesi gerekecek.

Küçük ölçekli şirketlerin büyüme hızı yavaşlıyor

Ayrıca, IWM'yi oluşturan şirketler S&P 500 ve Nasdaq 100'e göre daha yavaş büyüyor. FactSet'in verileri, S&P 500 endeks şirketlerinin ortalama gelir artış oranının ilk çeyrekte %5,2 olduğunu gösterdi.

Buna karşılık Refinitiv'in verileri, sonuçlarını yayınlayan 1.287 şirketin karma gelir artışının eksi %1 olduğunu gösteriyor. Endeksin en iyi performans gösteren şirketleri sağlık, emlak, sanayi ve kamu hizmetleri gibi sektörlerde yer alıyor.

Diğer neden ise IWM şirketlerinin çoğunlukla yerli olması ve dolayısıyla ülkenin ekonomik büyümesinden etkilenmesidir. ABD diğer ülkelerden daha iyi durumda olsa da ekonominin yavaşladığına dair işaretler var. İmalat ve hizmet PMI'ları 50'nin altına düşerken tüketici güveni geriledi.

IWM ETF analizi

TradingView'den IWM grafiği

Haftalık grafiğe baktığımızda iShares Russell 2000 ETF'sinin son birkaç hafta içinde toparlandığını görüyoruz. Bu yıl yılbaşından bu yana en düşük seviyesi olan 161,15 dolardan 210 dolara sıçradı. Hisse senedi, Ağustos 2022, Ocak 2023 ve Temmuz 2023'teki en yüksek yükselişi olan 196,62 dolarlık kritik direnç seviyesinin üzerine çıktı.

ETF %23,6 Fibonacci Gerilemesinin üzerine sıçradı, 100 haftalık ve 50 haftalık hareketli ortalamalar yükseliş eğilimi gösterdi. Bu nedenle, ETF'nin görünümü orta derecede yükselişe işaret ediyor ve izlenecek bir sonraki nokta tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 236,10 $ olacak.