WP Carey (WPC) hissesi 2024'te iyi bir aykırı alım mı?

WP Carey ( NYSE:WPC ) hisse senedi fiyatı, dönüşümüne ilişkin endişelerin devam etmesi nedeniyle son 12 ayda emsal grubundan düşük performans gösterdi. Bu dönemde yaklaşık %7 oranında çöküş yaşarken Vanguard Real Estate ETF (VNQ) %11'in üzerinde artış gösterdi. Aşağıda gösterildiği gibi aynı performans son beş yılda da gerçekleşmiştir.

VNQ ve WPC'nin beş yıllık performansı

WPC neden düşük performans gösteriyor?

WP Carey hisse senedi fiyatının son birkaç yılda piyasada düşük performans göstermesinin iki ana nedeni var.

Birincisi, şirket dönüşümünün istenen sonuçları elde etmesi beklenenden daha uzun sürdü. İlk dönüşümlerinden biri, kazançları üzerinde her zaman engel teşkil eden varlık yönetimi sektöründen çıkma kararıydı.

Şirket, işten çıkmanın kazançlarını artırmaya yardımcı olacağını ve bunun da kendisine daha yüksek bir değerleme çarpanı sağlayacağını savundu. Ancak işten çıkış, kazançlarda önemli ölçüde daha hızlı bir artış sağlamadı.

İkincisi, firma yakın zamanda uzaktan ve hibrit çalışma nedeniyle zorluklarla karşılaşan ofis işinden ayrılmaya karar verdi. Bunu ofis segmentini ayrı bir şirkete dönüştürerek yaptı.

Bunu yaparken WP Carey, temettü ödeme oranını sıfırlamaya karar verdi; bu da aslında bir kesintiydi. Bu, temettü artışındaki uzun geçmişi nedeniyle ona yatırım yapan gelir yatırımcıları arasındaki itibarını sona erdirdi.

WP Carey, artık daha iyi temettü sağlayan ve riskli varlıklara maruz kalmayan daha basit bir şirket olduğunu savunuyor. Bunun yerine, enflasyona göre düzeltilmiş kira ayarlaması ile kendisini yarı endüstriyel bir net kiralama şirketine dönüştürdü.

WPC'ye yatırım yapmanın diğer potansiyel faydası, daha önce olduğu gibi artık temettülerini artırabilecek alana sahip olmasıdır. Üstelik artık daha yüksek doluluk oranları ve daha düşük temettü ödeme oranıyla daha basit bir şirket. Ağırlıklı ortalama kiralama süresi 12,2 yıldır.

Ayrıca endüstriyel faaliyet alanının yanı sıra depo ve perakende gibi diğer alanlarda da büyük bir pazar payına sahiptir. En önemli müşterilerinden bazıları Advance Auto Parts, Dick's Sporting Goods ve True Value gibi şirketlerdir.

Bu nedenle yönetim dönüşümünü sürdürürken WP Carey hakkında aksi bir iddiada bulunulabilir. Ancak daha önce de sert bir şekilde yazdığım gibi yüksek temettü sağlayan GYO'lara yatırım yapmak her zaman iyi bir fikir değildir. Bunun yerine yıllardır işe yarayan strateji SPY ve QQQ gibi popüler ETF'lere yatırım yapmak oldu.

WP Carey hisse senedi fiyatı tahmini

TradingView'den WPC grafiği

WPC hisseleri, bu ayın en düşük seviyesi olan 53,60 $'dan 60 $'a sıçrayarak son birkaç günde toparlanma gösterdi. Kritik direnç seviyesi olan 57,78 doların üzerine çıkarak 9 Nisan'daki en yüksek yükselişini gerçekleştirdi.

Hisse senedi ayrıca 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların üzerine çıktı ve %38,2'lik geri çekilme seviyesine yaklaştı. Ayrıca Göreceli Güç Endeksi ve MACD göstergelerinin tümü yükselmeye devam etti.

Bu nedenle hisse senedinin görünümü yükselişe işaret ediyor ve izlenecek bir sonraki seviye Ocak 2024'teki en yüksek seviyesi olan 66,37 dolar olacak.