TSLY ETF: Tesla hisselerine ödenen bu temettü iyi bir satın alma mı?

YieldMax TSLA Opsiyon Gelir Stratejisi ETF (TSLY) ETF'si son birkaç yılda para kaybetmek için pahalı bir strateji oldu. Geçtiğimiz 12 ayda neredeyse %50 oranında çöküş yaşarken, Tesla hisseleri %7,37 oranında düşerken, S&P 500 %26,57'nin üzerinde bir yükseliş yaşadı.

TSLY ETF, Tesla ve S&P 500'den düşük performans gösterdi

Aynı trend bu yıl da yaşandı; TSLY fonu %37,65 oranında düşerken Tesla ve SPY sırasıyla %30 ve %11,5 oranında düştü. Bu performans, TSLY'nin %1,01 gider oranıyla sektördeki en pahalı ETF'lerden biri olmasına rağmen gerçekleşti.

Sonuç olarak TSLY'nin %55'lik dağıtım getirisi ve %4,21'lik 30 günlük SEC getirisi fiyat hareketlerini telafi etmeye yetmedi. Nitekim son veriler TSLY'nin hisse başına dağılımının son birkaç aydır düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Haziran 2023'te 2,13 dolara kadar yükseldi ve 0,6940 dolara düştü.

TSLY ETF, Tesla'nın hisselerinin devam eden zayıflığı nedeniyle düştü. Yakın zamanda yapılan bir açıklamada şirket, gelirinin 1'23'ün ilk çeyreğindeki 23,3 milyar $'dan, 1'24'ün ilk çeyreğinde 21,3 milyar $'a düştüğünü söyledi. Bu, son yılların en büyük yıllık gelir düşüşü oldu.

Nio, BYD, XPeng ve Li Auto gibi firmaların rekabeti arttıkça şirket fiyatlarını düşürmeye devam ederken Tesla'nın kar marjları da düştü. Sonuç olarak net karı, 1Ç'23'teki 2.5 milyar$'dan 1.Ç23'te 1.12 milyar$'a düştü.

Tesla vs TSLY ETF vs SPY performansı

Analistler Tesla hakkında kötümser

Analistler, şirketin yavaşlamasının bu yıl da devam edeceğini ve ortalama gelir tahmininin 2023'teki 96 milyar dolardan 90,6 milyar dolara düşeceğini öngörüyor. Şirketin hisse başına kârının bir önceki yılki 2,86 dolardan 2,3 dolara düşmesi bekleniyor.

TSLY'nin düşük performansı, Tesla hisselerinin 2021'deki en yüksek noktasından %50'nin üzerinde değer kaybettiği bir dönemde yaşanıyor.

Teorik olarak TSLY, sentetik kapalı alım opsiyonu stratejisi nedeniyle türbülans dönemlerinde TSLA'dan daha iyi performans göstermelidir. Bunda fon, Tesla hisselerinin değerine dayalı olarak kapalı bir çağrı satıyor. Bu durumda hisse senedi yükseldiğinde fiyat artışı ve opsiyon primi açısından fayda sağlar.

Tesla hisseleri düşerse fon zarar eder ancak alım opsiyonu için aldığı primi kullanarak bunu telafi eder. Daha önce de uyardığım gibi TSLY'nin toplam getirisi Tesla'nın performansının gerisinde kaldığı için bu yaklaşım şimdilik pek işe yarayacak gibi görünmüyor.