Nvidia, AMD ve Intel ön piyasada düştü: Yatırımcılar neden aniden kar alıyor?

Nvidia, AMD ve Intel hisseleri, Nvidia’nın çarpıcı bilançonun yarı iletken rallisini tetiklemesinin üzerinden 24 saat bile geçmeden yatırımcıların kar almasıyla Cuma ön piyasasında düştü.

Nvidia ve AMD yaklaşık 1.5% düşerken, Intel 2%'den fazla geriledi.

Geri çekilme, Perşembe günü Nvidia'nın 8.7%’lik sıçramasının ardından geldi, şirketin mali 2028 için %70 gelir büyümesi öngörüsünün Philadelphia Semiconductor Index'i 2.3% yükseltmesine yardımcı olduğu gün.

Baskı, kar alımı, yoğun pozisyonlanma ve piyasanın yalnızca iyi sonuçları ödüllendirmek istememesiyle ilgili.

Perşembe’deki yükseliş tüccarların koruması gereken kârlar yarattı

Nvidia’nın kazanç sonrası yükselişi son iki yıldaki sonuçlara en sert tepkiydi ve piyasa değerine yaklaşık $442 billion ekledi.

Şirketin mali ikinci çeyrek geliri $96.22 billion olurken, yönetim cari çeyrek için $108 billion rehberliği verdi ve yapay zeka altyapısı harcamalarının güçlü kalabileceğine işaret etti.

Bank of America analisti Vivek Arya, yarı iletken temel göstergelerinin kısa vadeli riskleri ortadan kaldırmadığı konusunda uyardı.

“Yarıiletken talebi sağlam kalmaya devam ediyor, fakat üç başaşağı etken çip hisselerini yakın vadede sınırlayabilir,” Arya bu hafta yazdı.

O, daha yüksek faizler, döngüsel yapay zeka finansmanı endişeleri ve yoğun yatırımcı pozisyonlanmasına işaret etti.

BofA, çip hisselerinin S&P 500'e göre yaklaşık 13% aşırı ağırlıkta olduğunu ve SOX endeksi için 10% aşağı yönlü risk gördüğünü tahmin ediyor.

Buna rağmen Arya yapıcı kalıyor ve “Durum cazip.” dedi.

Marvell, yapay zeka kazanç çıtasının ne kadar yükseldiğini gösteriyor

Marvell Technology beklentiler hakkında yeni bir uyarı verdi.

Çeyreklik gelir ve düzeltilmiş kâr tahminleri hafifçe beklentileri aşmasına rağmen, hisseleri ön piyasada %8'den fazla geriledi ve yönetim uzun vadeli gelir hedeflerini yükseltti.

Infrastructure Capital Advisors CEO'su Jay Hatfield, The Wall Street Journal'a yatırımcıların Marvell'dan mali 2029 rehberi beklediğini ancak yönetimin bu görünümü Ekim'deki yatırımcı etkinliğine ertelediğini söyledi.

Bu tepki, yapay zeka değerlemelerinin ne kadar talepkar hale geldiğini gösteriyor.

Şirketler tahminleri aşıp yönlendirmeyi yükseltebilir; yine de yatırımcılar daha büyük bir şeye pozisyonlandıysa hâlâ hayal kırıklığı yaratabilirler.

Bu, Perşembe günkü rallinin ardından Nvidia için de geçerli. Sonuçlar güçlü yapay zeka talebini doğruladı, ancak hissenin sıçraması ek yukarı yön için çıtayı yükseltti.

AMD ve Intel de değerlemelerinin giderek veri merkezi yatırımlarına bağlı hale gelmesi nedeniyle aynı duygu riskleriyle karşı karşıya.

Marvell, yapay zeka harcamalarının zayıfladığını kanıtlamadı; ancak hayal kırıklığı marjının daraldığını gösterdi.

Jackson Hole, yatırımcılara riski azaltmak için bir neden daha sunuyor

Cuma ayrıca teknoloji hisseleri genelinde değerlemeleri hareket ettirebilecek bir makro etkinlik getiriyor.

Federal Reserve Başkanı Kevin Warsh Jackson Hole'da konuşacak; yatırımcılar enflasyon ve faizlerin gelecekteki seyrine ilişkin netlik arıyor.

10-year Treasury yield was around 4.68%, while futures implied about a 35% probability of a September rate increase and fully priced a hike by December.

Daha yüksek getiriler, gelecekteki kazançlara atanan bugünkü değeri azalttıkları için büyüme hisseleri açısından önem taşıyor.

“Jackson Hole küresel piyasaların odak noktasıdır,” Erlen Capital Management yönetici ortağı Bruno Schneller Reuters'a söyledi; ekledi ki yatırımcılar Fed'in şoklara nasıl tepki vereceği konusunda açıklık istiyor, ek bir şahin ya da güvercin sinyali değil.

Bu, tüccarlara Perşembe’nin rüzgârının ardından Warsh'ın konuşmasına maksimum riskle girmek yerine yarıiletken pozisyonlarını azaltmak için bir neden veriyor.