Victoria's Secret hisseleri: Düşen bu melek kazançtan önce bir satın alma mı?

Victoria's Secret ( NYSE: VSCO ) hisse senedi fiyatı, yatırımcıların yavaşlayan satışları ve pazar payı kayıplarını düşünmesiyle 2021'de halka açıldığından bu yana sert bir düşüş yaşadı. Tüm zamanların en yüksek seviyesinden %72'nin üzerinde düşüşle yaklaşık 21 dolara düştü. Piyasa değeri 7,10 milyar dolardan 2 milyar doların altına düştü ve bu da onu düşmüş bir melek haline getirdi.

6 Haziran çok önemli

Victoria's Secret parlaklığını yitirdi ve artık birkaç yıl önce olduğu gibi popüler kadın iç giyim markası değil. Marka adı artık popüler değil, çok sayıda halkla ilişkilerle karşı karşıya kaldı zorluklarla karşı karşıyadır ve önemli bir rekabetten geçmektedir.

Sonuç olarak, toplam yıllık satışları 2020'de 7,5 milyar dolardan 2023'te 6,18 milyar dolara düştü. Kârı da 2022'de 646 milyon dolardan geçen mali yılda 116 milyon dolara düştü.

Yönetimin geri dönüş stratejisinin işe yaramadığına dair işaretler var. Son mali sonuçları, satışlarının 1,31 milyar dolardan 1,26 milyar dolara düştüğünü gösterdi. Ayrıca 30 milyon dolarlık net kardan 93 milyon doların üzerinde net zarara geçti.

Hisse senedi için bir sonraki katalizör, 9 Haziran'da yapılması planlanan kazançları olacak. Yahoo Finance'e göre şirketin ortalama gelir tahmini, 2023'ün aynı dönemine göre %3,6 düşüşle 1,36 milyar dolar olacak. Şirketin kazancının hisse başına 0,14 dolardan 0,09 dolara düşmesi bekleniyor.

Victoria's Secret ön sonuçlarını zaten açıkladı. Yapılan açıklamada şirket, net satışlarının %3 ile %4 arasında düştüğünü, bunun da %4 ile %6 arasındaki güdümlü aralıktan daha iyi olduğunu tahmin ediyor. Ayrıca, düzeltilmiş nihai gelirinin 35 milyon ila 40 milyon dolar arasında olmasını, önceki tahmin olan 10-35 milyon dolardan daha yüksek olmasını bekliyor.

Yine de şirket, özellikle perakende ortamının yavaşladığı Kuzey Amerika'da büyük zorluklarla karşı karşıya. Sektörün değişimi nedeniyle Victoria's Secret'ın en iyi günlerinin geride kaldığına inanıyorum. BenzerWeb tarafından hazırlanan bir rapor, web sitesine gelen trafiğin Mart ayındaki 29,5 milyondan Nisan ayında 29 milyona düştüğünü gösteriyor.

Victoria's Secret için bir başka risk de oldukça kaldıraçlı olmasıdır. Geçen çeyreği 1,1 milyar doların üzerinde uzun vadeli borç ve 1,32 milyar doların üzerinde kira karşılığında 270 milyon dolar nakit ile kapattı. Bu yıl 359 milyon dolar, 2025'te 338 milyon dolar, 2026'da ise 273 milyon dolar vadeye sahip.

Victoria's Secret hisse senedi fiyat analizi

TradingView'den VSCO grafiği

Günlük grafik, VSCO hisse fiyatının bugün 70 dolardan yaklaşık 21 dolara düştüğünü gösteriyor. 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamalarda (EMA) konsolidasyon yapıyor. Ayrıca Mart ayında mali sonuçlarını açıkladığında oluşan boşluğu doldurmada da başarısız oldu.

Aynı zamanda, hacim eğilimi son birkaç aydır biraz durgunlaştı. Bu nedenle şirketin kazançlardan sonra düşüş eğilimi göstereceğini düşünüyorum. Eğer bu gerçekleşirse, 18 Nisan'daki en düşük seviyesi olan 16,50 dolarlık temel destek seviyesine düşebilir.

Yine de, yüksek kısa faizli şirketlere kısa pozisyon açmak her zaman risklidir. GameStop ve AMC'de gördüğümüz gibi, VSCO da dahil olmak üzere bu hisse senetlerinin kısa süreli bir sıkışma yaşaması kolaydır.