Atık Yönetimi 7 Milyar Dolarlık Stericycle satın alımına yaklaşıyor: Stericycle hisselerini satın almanın zamanı geldi mi?

Waste Management Inc. (NYSE:WM), tıbbi atık imha şirketini borç dahil 7 milyar dolara satın almaya yaklaşırken, Stericycle Inc. (NASDAQ:SRCL) mercek altında. The Wall Street Journal'ın 2 Haziran'da bildirdiği bu potansiyel anlaşma yakında duyurulabilir.

Satın alma, Stericycle'ın 1.384 milyar dolarlık uzun vadeli borcunu da içeriyor ve hissedarlara önemli bir kazanç sağlıyor. Borç dikkate alındığında Stericycle hissedarları, anlaşmanın sonuçlanması durumunda %15'in üzerinde bir artış daha görebilirler.

Bloomberg daha önce 24 Mayıs'ta Stericycle'ın bir satış araştırdığını bildirmişti ve bu da hisselerinin hızla yükselmesine neden olmuştu. Haberin ardından şirketin hisseleri yüzde 13'ten fazla yükseldi.

Stericycle, tıbbi tesislerden biyolojik olarak tehlikeli ve farmasötik atıkların bertaraf edilmesinde uzmanlaşmıştır. Buna karşılık, Waste Management, ABD'nin önde gelen çöp ve geri dönüşüm toplama firmasıdır ve bu satın almayla portföyünü genişletmektedir.

İş temelleri ve güncel performans

Stericycle son kazançlarında bazı zorluklarla karşılaştı. İlk çeyrek geliri, esas olarak elden çıkarmalar nedeniyle yıllık %2,8 düşüşle 664,9 milyon dolara geriledi. Ancak şirket, marjın iyileştirilmesi ve maliyetlerin düşürülmesi konusunda iyimserliğini koruyor.

Analistler Stericycle hakkında karışık bir görüşe sahip, bazıları ise kârlılığın iyileşme potansiyeline dikkat çekiyor. Şirketin FAVÖK marjları olumlu eğilimler gösteriyor ve maliyet tasarrufu sağlayan girişimlerin gelecekteki büyümeyi desteklemesi bekleniyor.

Atık Yönetimi ise güçlü performansını sürdürüyor. Şirket, son çeyrekte yıllık bazda %5,5 gelir artışı bildirdi. Gelir beklentilerinin bir miktar eksik olmasına rağmen kârlılık ve verimlilikteki iyileşmeler dikkat çekiyor.

Değerleme

Stericycle şu anda 2024 Mali Yılı için yaklaşık 14,03 kat ileriye dönük EV/FAVÖK katıyla değerleniyor. Analistler, şirket marjlarını iyileştirdikçe ve büyüme hedeflerine ulaştıkça bu oranın artma potansiyeli görüyor. Atık Yönetimi, bazıları tarafından gereğinden fazla değer verildiği düşünülse de, sektöründe güçlü ve istikrarlı bir performans sergilemeye devam ediyor.

Waste Management'ın potansiyel 7 milyar dolarlık satın alımıyla Stericycle hissedarlarının sabırsızlıkla bekleyeceği çok şey var. Anlaşmaya borç dahil olmasına rağmen hissedarlar için önemli kazançlar elde etmek için yeterli alan var. Peki, anlaşma gerçekleşirse Stericycle'ın hisselerini alıp Atık Yönetimi'ne mi satmalısınız? Bakalım grafikler bu konuda ne söylüyor?

40 Dolarlık kale: Dayanıklı bir destek

Stericycle'ın hisseleri Ekim 2015 ile Aralık 2018 arasında önemli bir düşüş trendi yaşadı ve 140 doların üstünden 40 doların altına düştü. Bunu Ocak 2019 ile Mayıs 2021 arasında yaklaşık 80 $'a kadar bir toparlanma izledi, ancak hisse senedi daha sonra başka bir düşüş trendine girerek 40 $ seviyesine geriledi. Bu dalgalanmalar boyunca hisse senedi sıklıkla 40$ civarında destek buldu.

TradingView'den SRCL grafiği
24 Mayıs'ta Stericycle'ın bir indirim araştırdığı haberinin ardından hisse senedinde yükseliş görüldü. Bu artış olmasaydı hisse senedi, yükseliş eğilimi gösteren yatırımcılar için 44 dolar civarında cazip bir giriş noktası sunabilirdi. Ancak hisse senedi kısa vadeli grafiklerde yükseliş ivmesi gösterdiğinden yatırımcılar için henüz çok geç değil. Anlaşma konusunda iyimser olanlar, 44,6 $ stop-loss ile 51 $ civarındaki mevcut fiyattan satın almayı düşünebilirler.

Anlaşmanın başarısızlıkla sonuçlanabileceğine inanan yatırımcılar için hisselerin şu anda açık pozisyona getirilmesi tavsiye edilmiyor. Hisse senedinin fiyat hareketi önümüzdeki birkaç gün içinde zayıflar ve 48 doların altına düşerse, 54,2 dolardan zararı durduracak bir kısa pozisyon başlatılabilir. Anlaşmanın engellerle karşı karşıya olduğuna veya başarısız olduğuna dair işaretler olması durumunda hisse senedi, kârın kaydedilebileceği 40 dolar yakınındaki desteğine geri dönebilir.