DAX endeksi artıyor; işte izlenmesi gereken önemli katalizörler

Yatırımcılar Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bir sonraki eylemlerini izlerken Avrupa hisse senetleri son birkaç günde dalgalandı. Almanya'da DAX endeksi tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 18.880 €'nun birkaç puan altında 18.535 € seviyesinde işlem görüyordu.

Faiz indirimi döngüsü

Küresel hisse senetleri bu yıl, Federal Reserve ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) önümüzdeki aylarda stratejilerini değiştireceği yönündeki artan umutların da yardımıyla mütevazı bir performans sergiledi.

ECB halihazırda faiz oranlarını düşürmeye başladı ve bu yıl en az iki indirim daha yapma ihtimali var. Son veriler, bloğun enflasyonunun Haziran ayında yumuşamaya devam ettiğini ve %2 hedefine yaklaştığını gösterdi.

ABD'de Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) verileri, manşet Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Haziran ayında %3,0'a düştüğünü, çekirdek TÜFE'nin ise ay içinde %3,2'ye yükseldiğini ortaya çıkardı.

TÜFE aylık bazda %0,1 düştü, bu da fiyatların doğru yönde ilerlediği anlamına geliyor. Bu rakamlar, ABD'nin zayıf imalat, imalat dışı PMI rakamları ve istihdam rakamlarını yayınlamasından birkaç gün sonra geldi.

Bütün bunların anlamı, Federal Rezerv'in muhtemelen bu yılın Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağıdır. Bu kesintilere potansiyel bir engel ise Kasım ayında gerçekleşecek ABD seçimleri olacak.

Eylül ayında yapılacak bir faiz indirimi, Federal Rezerv'in seçimlere müdahale ettiği yönündeki suçlamalara yol açabilir.

Alman DAX ve diğer küresel endeksler, Federal Reserve ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine olumlu tepki veriyor. Bu tür kesintiler, S&P 500 endeksinde yazdığım gibi, yüksek getirili para piyasası fonlarından hisse senetlerine doğru bir rotasyona yol açacak.

Önümüzdeki kurumsal kazançlar

DAX endeksi için bir sonraki önemli katalizör, Amerikan şirketlerinin yaklaşan kurumsal kazançları olacak. Analistler bu kazançların artmaya devam edeceği konusunda iyimser.

Beklenti, ortalama kazancın önceki ayda %5,5 artmasının ardından son çeyrekte %8,8 artması yönünde. Daha yüksek kazançlar ve ileriye dönük büyüme, önümüzdeki aylarda daha fazla kazanca yol açacaktır.

Kazanç sezonu, JPMorgan, Wells Fargo ve Citigroup gibi Amerikan devlerinin sonuçlarını yayınlamasıyla Perşembe günü resmi olarak başlayacak. Goldman Sachs, Bank of America ve Blackrock gibi diğer şirketler de sonuçlarını önümüzdeki hafta yayınlayacak.

Deutsche Bank, Bayer, Deutsche Post ve Allianz gibi diğer Alman şirketlerinin de sonuçlarını bu ayın sonlarında yayınlaması bekleniyor.

İzlenecek en iyi DAX endeks hisseleri

Birçok DAX endeks şirketi bu yıl iyi performans gösterdi. Şaşırtıcı bir şekilde 2023'ün en kötü performansını sergileyen şirket, bu yıl DAX endeksinde en iyi performans gösteren şirket oldu. Siemens Enerji hisseleri, bilançosunu büyüttükten sonra bu yıl %131'in üzerinde artış gösterdi.

Commerzbank hisse senedi fiyatı bu yıl %35'in üzerinde artış göstererek onu endekste en iyi performans gösteren ikinci şirket haline getirdi. Bunu SAP, Münih Re ve Heidelbergcement takip ediyor.

Öte yandan endekste en kötü performans gösteren şirketler arasında Sartorius, RWE, Bayer, Deutsche Post ve Continental yer alıyor.

DAX endeksi görünümü

TradingView'den DAX grafiği

Günlük grafik, DAX 40 endeksinin bu yıl iyi bir performans sergilediğini ve Mayıs ayında 18.880 Euro'ya yükseldiğini gösteriyor. Daha sonra geri çekildi ve 17.970€ gibi düşük bir seviyeye geriledi ve şimdi geriye doğru sürünüyor.

Endeks sürekli olarak 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı. Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergeleri gibi popüler osilatörler yukarı doğru yöneldi.

Bu nedenle, alıcıların yılbaşından bugüne kadarki en yüksek seviyesi olan 18.880€'yu hedeflemesi nedeniyle endeks muhtemelen yükselmeye devam edecek. Çift tepe formasyonunu geçersiz kılacağı için bu seviyenin üzerine çıkması halinde daha fazla yükseliş teyit edilecektir.