MercadoLibre hisse analizi: MELI kazanç öncesinde risk altında

MercadoLibre (NASDAQ: MELI) hisse senedi fiyatı bu yıl piyasanın altında performans sergiledi. Bu yıl yalnızca %3,4 oranında artış göstererek Amazon, Jumia ve eBay gibi diğer şirketlerin gerisinde kaldı. Ayrıca hisse senedi, S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri gibi en iyi gösterge endekslerinin gerisinde kaldı.

Güçlü büyüme ve pazar payı

MercadoLibre, 28 milyar doları aşan piyasa değeriyle dünyanın en büyük e-ticaret şirketlerinden biri haline geldi. Latin Amerika bölgesinde önemli bir pazar payına sahiptir.

Yıllar geçtikçe, geliri 2019'da 7,4 milyar dolardan 2023'te 10,1 milyar doların üzerine çıktı. Şirketin yıllık kârı 1,78 milyar dolardan 2,6 milyar doların üzerine çıktı ve analistler bu eğilimin devam etmesini bekliyor.

Amazon gibi MercadoLibre de gelirlerini çeşitlendirmek amacıyla çözümlerini genişletti. Şirket, e-ticaret bölümünün yanı sıra insanların ödeme yapmasına ve para göndermesine yardımcı olan fintech çözümlerini de başlattı.

Ayrıca bireylere ve diğer firmalara kredi sağladığı Pago kredi işini de başlattı. Yıllar geçtikçe, aktif alıcıların sayısı ilk çeyrekte 46,1 milyondan son çeyrekte 53,5 milyonun üzerine çıktı. Bu müşterilerin çoğu Brezilya ve Meksika'da.

Aylık aktif kullanıcı sayısı 1'23'ün ilk çeyreğinde 35,6 milyondan 49 milyonun üzerine çıktığı için fintech işi de gelişiyor. Yönetim altındaki varlıklar 2,9 milyar dolardan 5,3 milyar doların üzerine çıktı.

En son sonuçlar MercadoLibre'nin işinin iyi gittiğini gösterdi. Brüt ürün hacmi (GMV) %20 artışla 11,4 milyar doların üzerine çıkarken, satılan ürün sayısı da %25 artışla 385 milyonun üzerine çıktı. Net gelir 4,3 milyar dolara yükselirken, net gelir %7,9 artışla 344 milyon dolara yükseldi.

Bu büyüme, MercadoLibre'nin sektörde daha fazla rekabetle karşı karşıya olmasına rağmen gerçekleşiyor. Bu rekabetin çoğu, pazar payı kazanan, önde gelen Güneydoğu Asya şirketi Shopee'den geliyor. Web sitesi trafiği verileri, Shopee'nin Mayıs ayında Brezilya'da 200 milyonun üzerinde web sitesi ziyaretçisi olduğunu gösteriyor.

MercadoLibre ayrıca Amazon, Temu ve AliEpress gibi şirketlerden gelen rekabetle de karşı karşıya. Tanınmış markası ve güçlü ekosistemi Sill, pazar payını korumasına yardımcı olacak.

MercadoLibre'nin kazancı önde

MELI hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör şirketin Cuma günü planlanan kazançları olacak.

Analistlerin şirkete dair büyük umutları var. Gelirinin 2023'ün aynı çeyreğine göre %37 artışla 4,6 milyar dolar olmasını bekliyorlar. Analistler yıl için gelirinin 2023'e göre %31 artışla 19 milyar dolar olmasını bekliyor. 2025 geliri ise bitecek 23,4 milyar dolar.

Aynı zamanda ortalama kazanç tahmini, EPS'nin bir önceki yıl elde ettiği 5,16 $'a göre büyük bir artışla 8,53 $ olacağı yönünde. Bu yıl için şirketin 2023'teki 19,46 dolardan daha yüksek olan 33,83 dolara ulaşması bekleniyor.

MELI hisse senedi fiyatı, en önemli rakamlara ek olarak segment rakamlarına ve ileriye yönelik yönlendirmelerine de tepki verecektir.

Analistler şirkete ilişkin iyimser bir görüşe sahip. Ortalama tahmin, hisse senedinin mevcut 1.625 dolardan 2.000 dolara çıkacağı yönünde; bu da mevcut seviyeye göre %21'lik bir artışa işaret ediyor.

Önümüzdeki potansiyel riskler

Yine de MercadoLibre, gelir artışını etkileyebilecek çeşitli risklerle karşı karşıyadır. İlk büyük risk çekirdek pazar olan Arjantin'dir. Enflasyon bu yıl düşerken Arjantin pesosu rekor düşük bir seviyeye geriledi. ABD doları karşısında geçen yılın en düşük seviyesi olan 160'ın üzerinde 945 seviyesinde işlem görüyordu.

Değer kaybeden bir para biriminin, Çin gibi ülkelerden ithalat yapan MercadoLibre gibi bir şirket üzerinde etkisi var. Bu durumda satıcılar ithalata daha fazla para harcamak zorunda kalıyor ve bu da fiyatların yükselmesine neden oluyor.

Bölgedeki diğer ülkelerde de aynı durum yaşanıyor. Örneğin Brezilya Reali geçen yılın en düşük seviyesi olan 4,59'dan 5,60'a geriledi. Meksika pezosu da 16,27'den 18,0'a geriledi

MercadoLibre hisse senedi fiyat analizi

TradingView'den MELI grafiği

MELI hisse fiyatının karşı karşıya olduğu diğer büyük risk teknik açıdandır. Günlük grafikte hisse senedinin 1.787$ civarında üçlü tepe grafik paterni oluşturduğunu görüyoruz. Çoğu durumda bu, en düşüş grafik formasyonlarından biridir. Boyun çizgisi 1.325 dolardır.

Ayrıca boyun çizgisi 1.550 dolar olan daha küçük bir çift tepe formasyonu da oluştu. Hisse senedi ayrıca 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kalmayı sürdürdü.

Bu nedenle ön kazançlı hisse tahminleri her zaman riskli olsa da MELI hisselerinin çıktığında düşüş yönlü bir kırılma yaşanacağını düşünüyorum. Böyle bir durumda bir sonraki temel destek seviyesi olan 1.550 dolara düşebilir.