DoorDash hisse senedi fiyat analizi ve 51 milyar dolarlık soru

DoorDash (DASH) hisse senedi fiyatı, şirketin güçlü mali sonuçlar yayınlaması ve ileriye dönük rehberliğini artırmasının ardından bu ay güçlü bir toparlanma sergiledi. Bu yılın 25 Nisan’ından bu yana en yüksek noktası olan 126,36 dolara sıçradı.

DoorDash iyi gidiyor

DoorDash, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük teknoloji şirketlerinden biridir. Son birkaç yılda katlanarak büyüyen bir sektör olan yiyecek ve market teslimatı işinde bir devdir.

Bu sektör, çoğu Amerikalının zamanının çoğunu evde geçirmesiyle Covid-19 salgını sırasında patlama yaşadı. O dönemde DoorDash’in geliri 2019’da 880 milyon doların üzerindeyken 2021’de 2,86 milyar doların üzerine ve 2022’de 4,8 milyar dolara çıktı.

Analistler, teknolojiyi benimseyen kişi sayısının artmasıyla birlikte yemek dağıtım sektörünün daha fazla büyüme alanına sahip olduğuna inanıyor.

Ancak zorluk, sektörün son birkaç yılda oldukça rekabetçi hale gelmesidir. Uber, şirket dünya çapında sürücüleri işe almak için ağını kullandığından, sektördeki en büyük oyunculardan biri haline geldi. Ayrıca PostMates, GrubHub, Deliveroo ve Delivery Hero gibi şirketlerle de rekabet ediyor.

Bu zorluklara rağmen DoorDash hala güçlü bir gelir büyümesi görüyor. Son çeyrekte, şirket pazar payını almaya devam ederken şirketin sipariş sayısı arttı. Toplam siparişler %19 artarak 635 milyona yükselirken brüt hacmi 19,7 milyar doların üzerine çıktı.

DoorDash, finansal açıdan ikinci çeyrekte 2,6 milyar doların üzerinde kar elde etti. Bu rakam, 2023’ün aynı döneminde elde ettiği 2,1 milyar dolara göre büyük bir artış. Düzeltilmiş FAVÖK’ü de 430 milyon doların üzerine çıktı.

Bu büyümenin diğer önemli nedeni, 2021’de Wolt’u satın almasıyla mümkün olan uluslararası işletmesidir. Wolt, son birkaç yılda Finlandiya, Danimarka, Almanya ve Polonya gibi birçok Avrupa ülkesinde oldukça popüler bir şirket haline geldi. Sadece 2. çeyrekte Wolt 500’den fazla şehir ekledi ve bu yörünge devam ediyor.

51 milyar dolarlık soru

Doordash iyi gidiyor ve analistler bu eğilimin önümüzdeki yıllarda da devam edeceğine inanıyor. Tam olarak, yıllık gelirinin bu yıl 10 milyar doların üzerine çıkacağına ve ardından gelecek yıl 12 milyar dolara ulaşacağına inanıyorlar.

Ancak, akılda tutulması gereken bazı potansiyel riskler var. Öncelikle, güçlü büyüme yörüngesine rağmen, şirketin büyümesinin azalmaya başladığına dair işaretler var. Gelir büyümesi 2023’ün 2. çeyreğinde %33 iken, sonraki çeyreklerde sırasıyla %27, %27, %23 ve %23 oldu.

Bu nedenle, eğilim devam ederse, şirket önümüzdeki birkaç yıl içinde tek haneli büyümeye geçebilir. Böyle bir hareket, değerlemesindeki primi ortadan kaldıracaktır.

Diğer endişe ise şirketin 51 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine sahip olması ki bu çok para. Başka bir deyişle, DoorDash artık 2023’te 157 milyar doların üzerinde gelir elde eden ve 48 milyar doların üzerinde net kar elde eden bir şirket olan General Motors’dan daha değerli. GM’nin piyasa değeri 48 milyar doların üzerinde.

DoorDash ve General Motors’u karşılaştırmak elma ile armutu karşılaştırmak gibidir. En yakın karşılaştırma, mobilite ve yemek teslimatı çözümleri sağlayan Uber gibi bir şirket olurdu.

DoorDash’in yıllık gelirinin bu yıl 10,5 milyar dolar olması beklenirken Uber’in 43 milyar dolar kazanması bekleniyor. İkisinin de sırasıyla 51 milyar dolar ve 144 milyar dolarlık piyasa değeri varken Uber zaten kârlı.

Bu nedenle, ikisini böldüğümüzde Uber’in 3,34’lük bir çarpanı olduğunu, DoorDash’in ise 4,85’lik bir çarpanı olduğunu görüyoruz, bu da aşırı değerli olduğu anlamına geliyor. Bu değerlemeyi haklı çıkarmanın bir yolu büyüme oranlarına bakmak olabilir. DoorDash daha hızlı büyüyorsa, haklı çıkarılabilir demektir.

Uber’in bu yılki yıllık büyümesinin %24,40 olması beklenirken DoorDash’in büyüme oranının %22 olması bekleniyor. DoorDash’in hala para kaybetmesi gerçeğiyle birlikte bu, değerlemeyi haklı çıkarmayı zorlaştırıyor.

DoorDash ayrıca Just Eat Takeaway ve Delivery Hero gibi sektördeki diğer şirketlerden daha değerlidir. Bunun muhtemel bir nedeni, yatırımcıların küresel genişlemesi nedeniyle gelir büyümesinin devam etmesini beklemesidir.

DoorDash hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafik, DASH hisse senedi fiyatının son birkaç günde güçlü bir geri dönüş gerçekleştirdiğini gösteriyor. Yükseldikçe, 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) boğa geçiş deseni oluşturdu. En önemlisi, hisse senedi boğa flama deseni oluşturdu, bu da olumlu bir işaret.

Bu nedenle, hisse senedi muhtemelen alıcılar yılbaşından bu yana en yüksek seviye olan 143$’daki kilit direnç noktasını hedefledikçe yükselmeye devam edecektir, bu da mevcut seviyenin yaklaşık %15 üzerindedir. Bu hedef, analistlerin ortalama 141,44$ hedefinden biraz daha yüksektir. Diğer taraftan, 120$’daki kilit desteğin altına bir düşüş daha fazla düşüşe işaret edecektir.