VinFast hissesi durakladı: Kazanç öncesinde oynaklığa hazır olun

VinFast (VFS) hisse senedi fiyatı, Vietnam şirketine ilişkin endişeler devam ettiği için geçen yılın Ekim ayından bu yana dar bir aralıkta kaldı. Bu dönemde hisse senedi, 2,10$'daki temel destek ile 9$'daki direnç noktası arasında kaldı. Tüm zamanların en yüksek seviyesinden %90'ın üzerinde düşüş yaşadı ve bu da ona 9 milyar$'ın üzerinde bir piyasa değeri kazandırdı.

Riskli EV bahsi

Salı günü, yakın zamanda parası bitecek ve iflas başvurusunda bulunacak gibi görünen Amerikan elektrikli araç şirketi Mullen Automotive hakkında yazmıştık.

Mullen, parası tükenen Lordstown Motors ve Fisker gibi diğer şirketlere katılıyor. Canoo, Faraday Future ve Workhorse Group gibi diğerleri ise ayakta kalıyor ve iflas başvurusunda bulunma riski yüksek

Sonra, Tesla, Lucid ve Rivian gibi Amerikan EV şirketlerine meydan okumayı amaçlayan Vietnamlı bir şirket olan VinFast var. Ayrıca, Nio ve BYD gibi Çinli EV markalarına büyük bir rakip olmayı hedefliyor.

Zorluk, şirketin önemli risklerle karşı karşıya olmasıdır. Genel olarak, EV sektöründeki rekabet, daha fazla müşteri hibrit araçları tercih ettikçe artmaktadır. EV talebi artarken, geçmişte olduğu gibi artmıyor.

Bunun iyi bir örneği, üretim sanatında ve biliminde ustalaşmış bir şirket olan Tesla'dır. Hisse senedi bu yılki en yüksek noktasından %23'ten fazla düştü, bu da derin bir ayı piyasasında olduğu anlamına geliyor.

Bu düşüş, şirketin Temmuz ayında zayıf finansal sonuçlar yayınlaması ve robotaksi işini ertelemesinin ardından gerçekleşti. Tesla zorluklarla karşı karşıyaysa, VinFast gibi daha küçük rakipler daha kötü durumda. Temmuz ayında, VinFast araç teslimat tahminlerini düşürdü ve Kuzey Karolina tesisini ertelemeye karar verdi.

Tesisin ertelenmesi, Tesla'ya kendi pazarında meydan okumayı hedefleyen VinFast için önemli bir şey. Amerika'da bir tesise sahip olmamak, şirketin araçlarının hükümetten teşvik almaya uygun olmayacağı anlamına geliyor.

Olumlu tarafı, şirket diğer ülkelerde genişlemek için çeşitli önlemler duyurdu. Son zamanlarda ülkede 15 bayi mağazası açarak Endonezya'da genişledi. Ayrıca araçlarını satmaya başlayacak bir Katar bayisiyle bir anlaşma imzaladı.

VinFast Q1 sonuçları

En son sonuçlar, VinFast'in ilk çeyrekte 9.689 araç teslim ettiğini gösterdi, bu Q1'23'te sattığı 1.780'den büyük bir artış. Bu teslimatlar, geçen yılın dördüncü çeyreğinde teslim ettiği 13.513'ten daha düşüktü.

Ayrıca şirketin sonuçları, e-scooter teslimatlarının Q1'23 ve Q4'23'te sırasıyla teslim ettiği 9.757 ve 24.309'dan az olarak Q1'de 6.632'de kaldığını gösterdi. Bu sayılar, scooter işinin iyi gitmediği anlamına geliyordu.

VinFast'in geliri ilk çeyrekte yaklaşık 302 milyon dolar olarak gerçekleşti, bir yıl öncesine göre büyük bir artış. Ancak şirket ayrıca 618 milyon doların üzerinde net zarar etti ve zarar etme eğilimi devam edebilir.

Tarihsel olarak, Rivian ve Lucid gibi şirketlerde gördüğümüz gibi EV şirketlerinin kar elde etmesi birkaç yıl alır. Rivian'ın son beş yıldaki toplam net zararı, şirket araçlarını teslim etmeye başladığında bile 17 milyar doların üzerindeydi.

O zamanlar, VinFast'in hedefi bu yıl 100.000 teslimat yapmaktı, ancak Temmuz ayında iş koşulları kötüleştiği için bu sayıyı azalttı. Bu yıl 80.000 teslimat yapacağına inanıyor.

VinFast ikinci çeyrek tahminleri

VinFast hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör, bu hafta perşembe günü açıklanması beklenen kazançları olacak.

VinFast, yakın zamanda yaptığı bir açıklamada, ikinci çeyrekte 12.058 araç teslim ettiğini, bunun Q1'e göre %24 ve YoY'a göre %26 artış olduğunu belirtti. Yılın ilk yarısında 21.747 araç teslim etti.

Analistler bu sayılara dayanarak şirketin 2. çeyrekte 440 milyon dolar gelir elde ettiğini gösteren yaklaşan sonuçları bekliyor. Ayrıca yıllık gelirinin 2,49 milyar dolar, ardından 2025'te 4,83 milyar dolar olmasını bekliyorlar. Bu tahminler sadece dört tahminden alınmıştır.

VinFast'in önünde büyük zorluklar olduğuna inanıyorum. Diğer EV şirketleri gibi, birincil sorunu bilançosunun biraz gergin olması. Son çeyreği 124 milyon dolar nakitle kapatırken yüz milyonlarca dolar kaybediyor.

VinFast hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafiğe baktığımızda, VFS hisse senedi fiyatının son birkaç ayda dar bir aralıkta seyrettiğini görüyoruz. Geçtiğimiz yılın Aralık ayından bu yana en yüksek noktaları birleştiren alçalan trend çizgisinin altında kaldı.

Hisse senedi 50 günlük hareketli ortalamada konsolide olurken birikim/dağıtım göstergesi yatay hareket etti.

Bu nedenle, VinFast hisse senedi fiyatı Perşembe günü sonuçlarını yayınladıktan sonra muhtemelen güçlü bir düşüş eğilimi gösterecektir. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki nokta 3$ olacaktır. Uyarı, hisse senedinin kazançlardan sonra önemli bir oynaklığa sahip olabileceğidir.