Ulta Beauty hissesi Warren Buffett'tan destek aldı ancak riskler devam ediyor

Ulta Beauty (ULTA) hisse senedi fiyatı son birkaç ayda yoğun baskı altındaydı. Bu yılın başlarında 574 dolara ulaştıktan sonra %42'den fazla düştü ve Çarşamba günü 52 haftanın en düşük seviyesi olan 328 dolardan işlem gördü.

Warren Buffett Ulta'yı satın alıyor

Ulta Beauty hisse senedi fiyatı, uzatılmış piyasa seansında güçlü bir geri dönüş gerçekleştirdi. Yatırımcıların Warren Buffett'ın şirkete yatırım yaptığını gösteren yeni SEC dosyalarına tepki göstermesiyle %14'ün üzerinde yükseldi.

Ulta'ya ek olarak Berkshire Hathaway, Heico, Sirius XM ve Occidental Petroleum'da hisse ekledi. Ayrıca Chevron ve Floor & Decor'daki hisselerini azaltırken Paramount Global ve Snowflake gibi şirketlerdeki hisselerinden de çıktı.

Warren Buffett, güçlü bir marka olarak gördüğü ancak değerinin çok altında kalan Ulta'yı satın aldı.

Çoğu durumda, Buffett, jenerasyonumuzun en iyi yatırımcısı olarak görüldüğü için, hisse senetlerine yatırım yaptığında yükselir. Ayrıca, hisselerini sattığını açıkladığında da düşer. En son olarak, Buffett hisselerinin çoğunu sattığını açıkladıktan sonra Apple hisseleri geriledi.

Ulta Beauty'nin yıllık geliri 2021'de 6,15 milyar doların üzerindeyken geçen mali yılda 11,2 milyar doların üzerine çıktı. Net karı da son birkaç yılda artarak 2021'de 175 milyon dolardan geçen mali yılda 1,29 milyar doların üzerine çıktı.

Ulta Beauty'nin işi yavaşlıyor

Warren Buffett'ın yatırımı, Ulta Beauty'nin işinin yavaşladığı bir zamanda geldi. En son yıllık sonuçlar, gelirinin 2023'ün aynı dönemindeki 2,63 milyar dolardan ilk çeyrekte 2,72 milyar doların üzerine çıktığını gösterdi. Karşılaştırılabilir mağaza satışları %1,6 arttı.

Ulta Beauty'nin kârı da ilk çeyrekte azaldı ve 2023'te elde ettiği 347 milyon dolardan 313 milyon dolara düştü. Bu düşüşün nedeni muhtemelen daha yüksek vergi oranı ve satış, genel ve idari giderlerdi.

Ulta Beauty'nin karşı karşıya olduğu temel zorluklardan biri, güzellik sektöründeki rekabetin hala artıyor olmasıdır. Son birkaç yıldır, cilt, vücut bakımı, parfüm ve tırnak ürünleri alan birçok alıcı, alışkanlıklarını değiştirdi ve çevrimiçi para harcıyor.

Örneğin, Amazon Prime ve Walmart+ aboneliği olan müşteriler, Ulta'nın zararına bu şirketlerdeki alışverişlerini birleştirmeyi kolay buluyorlar.

Şirket ayrıca ürünlerini doğrudan tüketicilere satan bireysel markaların rekabetiyle de karşı karşıyadır. Bunun iyi bir örneği, yıllık satışları bir yıl önceki 578 milyon dolardan 2023'te 1,03 milyar doların üzerine çıkan ELF adlı şirkettir.

Tüm bunlar, marjlarını aşındıran daha fazla promosyona yol açtı. Brüt marj rakamı, 2023'teki aynı dönemdeki %40'tan %39,2'ye düştü. Şirket, geri çekilmeyi daha düşük mal marjlarına ve envanterlere bağladı.

Buna paralel olarak şirket, rakamın 1,9 milyar dolara çıkmasıyla daha yüksek envanterler de görüyor ve bunu yeni ürün lansmanlarına ve mağaza açılışlarına bağlıyor. Çoğu durumda, daha yüksek envanterler genellikle perakendeciler için kötüdür.

Ulta kazançları önde

Ulta Beauty hissesinin bir sonraki önemli katalizörü, 28 Ağustos'ta açıklanması planlanan yaklaşan kazançları olacak. Analistler, şirketin gelirlerinin 2023'ün aynı döneminde elde ettiği 2,5 milyar dolardan 2,6 milyar dolara çıkmasını bekliyor.

Şirket ayrıca tahminlerini düşürdü. Yıllık gelirinin 11,7 milyar ila 11,8 milyar dolar arasındaki önceki rehberliğe göre 11,5 milyar ila 11,6 milyar dolar arasında olmasını bekliyor.

Ulta ayrıca marj tahminlerini %14 ile %14,3 arasında olanlardan %13,7 ile %14 arasına düşürdü. Bu nedenle yatırımcılar şirketin marjlarını iyileştirmek ve büyümesini hızlandırmak için çalışıp çalışmadığına odaklanacak.

Ulta Beauty'nin son dönemdeki zorlukları, oldukça düşük değerli bir şirketi geride bıraktı. GAAP dışı P/E oranı, sektör medyanı olan 14,25'ten düşük ve beş yıllık ortalaması olan 21,12'den düşük olan 12,93'te.

GAAP P/E oranı sektör ortalaması olan 17,7'nin ve beş yıllık ortalama olan 30'un altında kalarak 12,9'a geriledi.

Şirketin diğer alanlardaki değerinin de oldukça altında olduğu görülüyor; EV/EBITDA oranı sektör ortalaması olan 10,8'in altında kalarak 9,1'e geriledi.

Ulta Beauty hisse senedi fiyat analizi

TradingView'dan ULTA grafiği

Haftalık grafik, ULTA hisse senedi fiyatının son birkaç yıldır güçlü bir düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Bu düşüş, hisse senedinin 557$'da çift tepe deseni oluşturmasının ardından gerçekleşti. Teknik analizde, bu desen en düşüş işaretlerinden biridir.

Hisse senedi şu anda bu modelin boyun çizgisini yaklaşık 375 dolarda yeniden test etti ve yatırımcıların düşüşten alım yapmasıyla yükselişin devam edebileceğine dair işaretler var.

Ulta Beauty hisseleri 200 haftalık ve 50 haftalık hareketli ortalamaların altına düştü. Bu nedenle, Warren Buffett'ın abartısı azaldıktan sonra hisse senedinin düşüş trendine devam etmesi muhtemel. Geri çekilme muhtemelen bu ayın sonlarında kazanç raporundan önce veya sonra gerçekleşecek.