Stellantis hissesi, önemli markaların unutulmaya yüz tutmasıyla ayı piyasasında

Stellantis (STLA) hisse senedi fiyatı sert bir geri dönüş yaşadı ve önemli markalarıyla ilgili endişeler devam ederken derin bir ayı piyasasına girdi. Amerikan ADR'leri bu ay 15 dolara düştü ve 2023'teki en yüksek seviyesinden %39'dan fazla düştü. Bu geri çekilme piyasa değerini yaklaşık 50 milyar dolara çıkararak Ford'dan daha büyük ve General Motors'un biraz altında yaptı.

Stellantis büyük zorluklarla karşı karşıya

Stellantis, küresel olarak en iyi küresel otomobil üreticilerinden biridir. Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati ve Peugeot gibi en iyi markaların bazılarının sahibidir.

Şirket, özellikle ABD'de birçok önemli markasının düşük performans göstermesi nedeniyle büyük zorluklarla karşı karşıya.

Örneğin, ABD'de satılan Chrysler, Alfa Romeo ve Fiat sayısı düştü ve uzun vadede orada hayatta kalıp kalamayacakları konusunda ciddi endişeler var. Bir zamanlar BMW ile rekabet etmeye çalışan Alfa Romeo çok geride kaldı.

Bir zamanlar çok satan araç markası olan Chrysler, önemini yitirdi ve sevkiyat sayıları düştü.

Aynı durum, Ferrari ve Porsche gibi markaların çok gerisinde kalan Maserati gibi diğer lüks markaları için de geçerlidir. Citroen ve Lancia gibi kitle pazarı markaları da yıllar içinde pazar paylarını kaybetmiştir.

Bu eğilim son teslimat rakamlarında da görüldü. Şirketin 1. çeyrek sevkiyatları 2023'teki aynı döneme göre %10 azalarak 1,3 milyona düştü. Müşterilere yapılan satışlar geçen yıla göre değişmeden 1,5 milyonda kaldı.

Stellantis'in diğer büyük zorluğu, elektrikli araç sektöründe önemli bir oyuncu olma hırsıdır. Bu durumda şirket, geleneksel otomobil üreticileri ve Xpeng, Tesla ve Nio gibi daha yeni markalarla rekabet etmeye çalışırken birkaç EV markası piyasaya sürdü.

Teslimat raporu, küresel pil elektrikli araç (BEV) satışlarının %8 arttığını gösterdi, bu da talebin yavaşladığı anlamına geliyor. Yönetim, son çeyrek sonuçlarında en büyük zorluklardan birinin BEV benimseme oranlarındaki belirsizlik olduğunu belirtti.

Avrupalı bir marka olarak Stellantis, General Motors ve Ford gibi Amerikan şirketlerinden daha hızlı bir şekilde EV sektörüne geçiş yapıyor. ABD firmaları da zararlarını hızla azalttı. Geçtiğimiz hafta Ford, üç sıralı elektrikli SUV üretme planlarını iptal etti ve elektrikli kamyonların yeni bir versiyonunu erteledi.

Açık olmak gerekirse: Stellantis hala Jeep ve RAM gibi oldukça popüler markaların sahibi. Ayrıca ABD'deki en iyi kaslı otomobil markalarından biri olan Dodge'un da sahibi. Fiat, Peugeot ve Vauxhall gibi diğer markaları Avrupa'da oldukça popüler.

Stellantis gelir artışı

En son finansal sonuçlar, konsolide Stellantis sevkiyatlarının 2023'ün ilk yarısında 3,2 milyonun üzerindeyken 2,8 milyona düştüğünü gösterdi. Net gelir 98 milyar avronun üzerindeyken 85 milyar avronun üzerine düştü.

Stellantis'in düzeltilmiş faaliyet geliri 14,1 milyar avronun üzerindeyken 8,4 milyar avronun üzerine çıktı. Şirketin son çeyrekteki sevkiyatları %11 düşüşle 1,37 milyar avroya gerilerken, net geliri %12 düşüşle 41,7 milyar avroya geriledi.

İleriye bakıldığında, Stellantis muhtemelen Avrupa'daki ve potansiyel olarak Amerika Birleşik Devletleri'ndeki devam eden faiz oranı kesintilerinden faydalanacaktır. Tarihsel olarak, oranlar düşmeye başladığında müşteriler yeni araç satın almaya daha fazla teşvik edilmektedir.

Ancak şirket daha fazla zorlukla karşı karşıya. Birincisi, Avrupa Birliği Çin elektrikli araçlarına yönelik önerilen tarifeleri kaldırdı. Bunun anlamı, Nio, BYD ve Xpeng gibi birçok Çinli şirketin blokta pazar payı kazanmaya devam edeceği ve Renault ve Stellantis gibi şirketleri vuracağıdır.

Diğer büyük sorun ise şirketin gelirinin 22,8 milyar avroya çıktığı önemli bir pazar olan Kuzey Amerika'da iyi durumda olmaması. Detroit otomobil üreticilerine pazar payı kaybetme riskiyle karşı karşıya.

Olumlu olarak, Stellantis, Toyota, Ford, Honda ve General Motors gibi şirketlerden daha düşük olan 3,54'lük bir ileriye dönük P/E oranıyla işlem gören ucuz bir şirket haline geldi. Bu düşük değerleme çarpanı, yatırımcıların bundan sonra önemli bir büyüme beklememesinden kaynaklanmaktadır.

Stellantis hisse senedi fiyat analizi

Haftalık grafik, STLA hisse senedi fiyatının Haziran ayında 27,60 dolara ulaştığını ve şimdi %40 düştüğünü gösteriyor. Ayrıca Ağustos 2023'ten bu yana en düşük noktanın yakınında seyrediyor.

Hisse senedi ayrıca 50 haftalık ve 100 haftalık hareketli ortalamaların altına düştü ve %50 Fibonacci Geri Çekilme noktasının üzerinde seyrediyor. Ayrıca Murrey Matematik Çizgilerinin işlem aralığının altına da hareket etti.

Bu nedenle hisse senedinin düşüş trendine devam etmesi ve Fibonacci Geri Çekilme'nin %61,8'lik noktası olan 12,50$ desteğini yeniden test etmesi muhtemel.