Nijerya nairası (NGN) ve Güney Afrika randı (ZAR) farklılaştı

Bu yıl iki büyük ekonominin para birimleri ciddi şekilde farklılaştı. Güney Afrika randı yükselirken Nijerya nairası rekor düşük seviyeye geriledi.

USD/ZAR döviz kuru Pazartesi günü 17,17'ye düştü, Temmuz 2023'ten bu yana en düşük noktası ve bu yılın en yüksek noktasının %11 altında. Bu fiyat hareketi Güney Afrika randını bu yılın en iyi performans gösteren para birimlerinden biri yapıyor.

Öte yandan USD/NGN 1.600'e fırladı ve tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın oturuyor. 2023'teki en düşük noktasından %255'in üzerinde ve son beş yılda %340'ın üzerinde sıçradı ve bu eğilim devam edebilir.

Son derece likit olmayan bir parite olan Güney Afrika Randı/Nijerya Nairası (USD/NGN) da son beş yılda neredeyse %300 oranında yükseldi ve 88,28 seviyesinde işlem gördü.

Güney Afrika istikrarı

Güney Afrika Randı'nın değer kazanmasındaki en büyük etken, iktidardaki Afrika Ulusal Kongresi'nin (ANC) onlarca yıl aradan sonra ilk kez çoğunluğunu kaybetmesi oldu.

Sonrasında ANC, iş dünyası yanlısı olarak görülen bir parti olan Demokratik İttifak ile bir anlaşmaya vardı. Bu aynı zamanda eski başkan Jacob Zuma'nın seçimdeki güçlü performansından sonra bile iktidara geri dönmediği anlamına geliyordu.

Dolayısıyla randın performansı, yatırımcıların Güney Afrika ekonomisinin düzeleceğine güven duyduğunun bir işareti.

Ülkenin elektrik şirketi Eskom'un, ekonomiyi yıllardır etkileyen krizi çözmek için çalıştığına dair işaretler var. Yük atma azaldı ve şirket, bu serinin bir süre daha devam etmesini bekliyor.

Eskom, yatırımlarının ve personel moralinin önümüzdeki birkaç yıl içinde yük atımının asgari düzeyde kalmasını sağlayacağını umuyor. Birincisi, Mart ayına kadar 2.500 megavat gücün devreye girmesini umuyor ve bu da sorunun çözülmesine yardımcı olacak.

Eskom'un işleri, krizle başa çıkmasına yardımcı olmak için 2023 yılında hükümetten aldığı 254 milyar ZAR'lık yardım sayesinde iyi gidiyor.

Bu arada, Güney Afrika merkez bankası faiz oranlarını yüksek bir seviyede tuttu ve bu da daha fazla rand talebine yol açtı. Son toplantıda faiz oranlarını %8,25'te sabit bıraktı.

Analistler, enflasyonun son birkaç ayda düşmesi nedeniyle merkez bankasının bu yılın ilerleyen dönemlerinde kesintiye başlayacağına inanıyor. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), bir önceki aydaki %5,1'den Temmuz ayında %4,6'ya düştü.

Yüksek faiz oranları birçok Güney Afrikalıyı enflasyon oranından daha yüksek olan %8,70'e kadar yüksek oranlar sunan para piyasası fonlarına yöneltti. Bu fonlar, Moody's ve S&P Global'in ekonomiye ilişkin notlarını artırmasıyla artık daha cazip hale geldi.

USD/ZAR teknik analizi

USD/ZAR döviz kuru son birkaç ayda geriledi. Haftalık grafikte, Ocak ayındaki en düşük noktası ve alçalan üçgen modelinin alt tarafı olan 18.10'daki önemli destek seviyesini geçti.

USD/ZAR paritesi ayrıca 23,6% Fibonacci Geri Çekilme noktasının ve 50 günlük hareketli ortalamanın altına indi. Bu nedenle, satıcılar 16,65'teki %50 geri çekilme noktasını hedefledikçe paritenin düşmeye devam etme olasılığı var.

Nijerya nairası çöküşü devam ediyor

Bu arada Nijerya nairası, hükümet ve merkez bankasının müdahalelerine rağmen bu yıl da düşmeye devam etti.

Merkez bankası, rand'ı yatırımcılar için daha cazip hale getirmek amacıyla faiz oranlarını artırmaya devam etti. Yakın zamanda faiz oranlarını 50 baz puan artırarak %26,75'e çıkardı ve analistler daha fazla artırması gerektiğine inanıyor.

Faiz oranlarındaki artışlar, harcamaları azaltarak ve tasarrufu teşvik ederek enflasyonu düşürmeye yardımcı oluyor; artık insanlar yıllık %25'in üzerinde getiri elde edebiliyor.

Ancak zorluk, Nijerya'nın resmi enflasyon oranının %33,40'ta olması ve %26,75'lik resmi nakit oranından yüksek olmasıdır. Bu, para piyasası fonu yatırımcılarının hala enflasyona para kaybettiği anlamına gelir.

Ek olarak, faiz oranı artışları, zayıf GSYİH büyümesinin yüksek enflasyon oranıyla birlikte olduğu durgun enflasyon döneminde nadiren işe yarar. Yüksek oranlar, şirketlerin ve bireylerin yatırım yapmak için borç almasını zorlaştırır. Ayrıca şirketler faiz ödemelerini karşılamak için fiyatları artırdığından enflasyona da katkıda bulunurlar.

Dolayısıyla Nijerya daha zor bir durumda ve bu durum birçok gencin protesto için sokaklara yönelmesini açıklıyor.

USD/NGN teknik analizi

Haftalık grafikte, USD/NGN döviz kurunun 1.586'da önemli bir direnç noktasında, yılın başından bu yana en yüksek seviyesi olan 1.612'nin birkaç puan altında olduğunu görüyoruz. 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın üzerinde kalmayı başardı.

Olumlu tarafı, yakın zamanda yazdığım gibi, popüler bir düşüş işareti olan çift tepe grafik deseni oluşturdu. Bu, Nijerya nairasının önümüzdeki aylarda güçlenebileceği anlamına geliyor. Ancak, 1.612'deki çift tepe noktasının üzerine bir hareket daha fazla zayıflığa işaret edecektir.