USD/PHP: Ölüm haçı yaklaşırken Filipin pesosu yükselmeye hazırlanıyor

USD/PHP döviz kuru, son birkaç haftada sert bir geri dönüş yaşadı, buna bozulan Amerikan doları da yardımcı oldu. Temmuz ayında 58,91'de zirveye ulaşan parite, %4,30 gerileyerek 56,50'ye düştü ve 4 Nisan'dan bu yana en düşük noktanın yakınında seyrediyor.

Filipinler'de enflasyon geriledi

Filipin pesosu ülkeden gelen son enflasyon raporuna ılımlı tepki gösterdi. İstatistik kurumu yaptığı açıklamada, ülkenin Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Temmuz ayındaki %4,4'ten Ağustos ayında Şubat ayından bu yana en düşük seviye olan %3,3'e gerilediğini söyledi. TÜFE, ay bazında %0,7'den %0,1'e geriledi.

Enflasyon oranı 2023'te %8,7'ye ulaştıktan sonra önemli ölçüde yavaşladı ve analistler bu eğilimin önümüzdeki aylarda da devam etmesini bekliyor. Merkez bankası, manşet enflasyonun 2023 ve 2024'te ortalama %3,1 olmasını bekliyor.

Bu sayılar muhtemelen merkez bankasını geçen ay başlattığı faiz oranı indirimlerine devam etmeye itecektir. Banka Ağustos ayında oranları %0,25 oranında düşürmeye karar vererek referansı %6,25'e getirdi. Yedi ay üst üste %6,50'de kalmış ve tüketiciler arasında daha yüksek borçlanma maliyetlerine yol açmıştı.

En son veriler, Filipin ekonomisinin mütevazı bir şekilde iyi gittiğini gösterdi. Ekonomi, ikinci çeyrekte %6,3 oranında büyüdü, bu 2023'ten bu yana en hızlı büyüme hızı ve %6,2'lik medyan tahmininden daha iyi. Faiz indirimleri muhtemelen bu toparlanma yolunu hızlandıracaktır.

Analistler Bangko Sentral ng Pilipinas'ın bu yıl en az iki, 2025'te ise birkaç faiz indirimi daha yapmasını bekliyor.

Gelişmekte olan piyasalardaki diğer merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başladı veya düşürmeyi düşünüyor. Çin'de, Çin Halk Bankası (PBoC) ekonominin yavaşlamasıyla faiz oranlarını düşük tuttu. Benzer şekilde, Brezilya merkez bankası 2023'te oranları %13,75'ten %10,50'ye düşürerek en agresif olanı oldu.

Federal Rezerv'e odaklanın

USD/PHP döviz kuru da ABD dolarının zayıflığı nedeniyle geriledi çünkü Federal Rezerv'in bu ay faiz oranlarını düşüreceğine dair işaretler var. Amerikan dolarının bir dizi para birimine karşı hareketini takip eden ABD dolar endeksi (DXY), yılın başından bu yana en yüksek seviyesi olan 106,5 dolardan yaklaşık 100 dolara geriledi.

ABD'nin bir dizi zayıf ekonomik rakam yayınlamasının ardından bu hafta büyük bir faiz indirimi umutları devam etti. Salı günü yayınlanan bir raporda, Institute of Supply Management (ISM), imalat PMI'nın Ağustos ayında 47'ye gerilediğini belirtti.

S&P Global'in bir diğer raporunda ise rakamın 50'nin altında kaldığı belirtiliyor. PMI rakamının 50'nin altında olması, bir sektörün daraldığının işareti.

İşgücü piyasası da iyi durumda değil. Çalışma İstatistikleri Bürosu'na (BLS) göre, iş ilanlarının sayısı Haziran ayındaki 7,91 milyondan Temmuz ayında 7,67 milyona geriledi. Bu sayılar beklenen 8,09 milyonluk artıştan çok daha düşüktü.

Bu nedenle, takas piyasası Fed'in bu ayki toplantısında faiz oranlarını %0,50 oranında düşürmesini bekliyor. Bu görüş, ADP'nin Perşembe günü en son özel bordro verilerini yayınlaması ve BLS'nin Cuma günü resmi raporunu yayınlamasıyla doğrulanacak.

Analistler, ADP raporunun özel sektörün Ağustos ayında 143 binden fazla iş eklediğini, bunun bir önceki ayda eklediği 122 binden fazla olduğunu göstermesini bekliyor. Başka bir raporun, ilk işsizlik başvurularının geçen hafta 229 bin arttığını göstermesi bekleniyor.

Resmi istihdam rakamlarının, Temmuz ayında 114 bin olan NFP'nin Ağustos ayında 164 bine yükseldiğini, işsizlik oranının ise %4,3'ten %4,2'ye gerilediğini göstermesi bekleniyor.

Zayıf bir rapor sert iniş riskini artıracak ve Fed'i bir sonraki toplantıda faiz oranlarını %0,50 ile %5,0 arasında düşürmeye zorlayacak.

USD/PHP teknik analizi

Günlük grafikte, USD/PHP döviz kurunun 2022'de 59,21'de zirveye ulaştığını ve ardından 2023'te 53,63'e gerilediğini, ardından toparlanarak Temmuz ayında 50 yılı aşkın süredir gördüğü en yüksek seviye olan 58,91'e ulaştığı görülüyor.

En son olarak, parite çoğunlukla ABD dolarının zayıflığı nedeniyle geri çekildi. Güney Kore wonu ve Japon yeni gibi diğer Asya para birimleri de toparlandı,

Çift, Şubat 2023'ten bu yana en düşük salınımları birbirine bağlayan yükselen trend çizgisinin üzerinde kalmayı başardı. O zamandan beri bu trend çizgisinin altına inmekte üç kez zorlandı.

USD/PHP döviz kuru da 200 günlük ve 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) birbirini kestiğinde oluşan bir ölüm kesişimi oluşturmak üzere. Ayrıca Eylül ayındaki en yüksek salınımı olan 57.13'teki önemli destek seviyesinin altına düştü.

Bu nedenle, satıcılar onu yükselen trend çizgisinin altına ittikleri sürece parite muhtemelen düşmeye devam edecektir. Bu gerçekleşirse, 55'teki kilit noktayı yeniden test edecektir.