HYG ve JEPI: Hangisi satın alınacak daha iyi temettü ETF'sidir?

iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF (HYG) ve JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ETF'leri emekliler arasında en popüler temettü fonlarından bazıları haline geldi ve 35 milyar dolar ve 15 milyar dolar varlık biriktirdi. Peki, ikisi arasında hangisi daha iyi bir temettü fonudur?

iShares iBoxx Yüksek Getirili Kurumsal Tahvil ETF'si nedir?

HYG ETF, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük çöp dereceli şirketleri izleyen bir fondur. Tarihsel olarak, çöp dereceli şirketler önemli riskleri nedeniyle yatırım dereceli olanlardan her zaman daha yüksek getiri öderler.

İdeal olarak, Johnson & Johnson gibi yüksek notlu bir şirket, güçlü bilançosu ve güçlü serbest nakit akışı nedeniyle tahvillerde daha düşük bir faiz oranı ödeyecektir. Öte yandan, AMC gibi çöp notlu bir şirketin önemli bir borç yükü vardır ve işi yavaşlamaktadır.

HYG ETF, faiz oranları yüksek kalmış olsa bile son birkaç yılda gördüğümüz gibi, kurumsal temerrüt oranları düşük olduğunda iyi performans gösteriyor. Sonuç olarak, fonun son on iki aydaki toplam getirisi %15 iken, üç yıllık getirisi %7,38 oldu.

HYG, Moody's, S&P Global ve Fitch gibi kuruluşlardan çöp notu almış 1.263 şirketten oluşur. Bu şirketlerin çoğu tüketici döngüsel sektöründe olup bunu iletişim, tüketici döngüsel olmayan, enerji ve sermaye malları takip eder.

Fonun en büyük şirketi, 5,6 milyar dolarlık uzun vadeli borç ve 1,2 milyar dolarlık sermaye kiralamalarına karşılık 183 milyon dolar nakit bulunduran Clear Channel Outdoor Holdings (CCO).

HYG ETF'deki diğer büyük isim, 24 milyar doların üzerinde yükümlülük biriktiren bir firma olan Transdigm'dir. Fonun diğer önde gelen firmaları Venture Global LNG, Tenet Healthcare, Cloud Software, Bausch Health ve Medline Borrowers'dır.

Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladıkça HYG ETF'nin nispeten iyi performans göstereceğine inanıyorum. Son veriler 10 yıllık getirinin %3,7'ye düştüğünü, 30 yıllık getirinin ise %4,31'e çıktığını gösteriyor. En önemlisi, koşullar normale döndükçe getiri eğrisi en derin tersine dönüşünden çıktı.

Bu nedenle, %5,4 getiri sağlayan HYG fonu, temerrüt riskleri azaldıkça yatırımcılardan daha fazla giriş görebilir. Ayrıca, bazı analistlerin beklediği gibi ABD'nin sert bir inişten kurtulması da bundan faydalanacaktır.

JPMorgan Hisse Senedi Prim Geliri (JEPI)

JEPI ETF, HYG'den önemli ölçüde farklıdır. Aktif olarak yönetilen bir boomer şekerlemesidir ETF 133 dikkatlice seçilmiş Amerikan şirketine yatırım yapan. Fondaki en büyük isimler Trane Technologies, Progressive, Meta Platforms, Southern Company, Amazon, Microsoft ve ServiceNow'dır.

Buna ek olarak, fon getiri elde etmek için opsiyon piyasasını kullanır. Bu hisse senetlerini satın aldıktan sonra, fon daha sonra S&P 500 endeksine bağlı çağrı opsiyonları satar. Özellikle endekse maruz kalan hisse senedi bağlantılı senetleri kullanır ve ardından opsiyon primi alır.

Bu nedenle, fon ilk olarak yatırım yaptığı 133 şirket yükseldiğinde fayda sağlar. Tarihsel olarak, Amerikan hisseleri uzun vadede iyi performans gösterme eğilimindedir, bu da fonun kuruluşundan bu yana pozitif getiri elde etmesini açıklar.

Hisse senedi piyasası yükseldiğinde opsiyon segmenti de iyi performans gösterir. Ancak zorluk, S&P 500 endeksi çok fazla yükselirse, bu kazançların genellikle sınırlandırılmış olmasıdır.

HYG ve JEPI performansı

Veriler, JEPI ETF'nin yaklaşık %7,0'lık bir temettü getirisi ve %0,35'lik bir gider oranına sahip olduğunu gösteriyor. Buna karşılık, HYG fonunun daha düşük bir getirisi %5,8 ve gider oranı %0,49. Bu nedenle, bu üst düzey ölçütlere göre, JEPI temettü yatırımcıları için daha iyi bir fondur.

Yıllık performanslarına baktığımızda, JEPI ETF'nin 202'de %21 getirisi olduğunu, ardından 2022'de negatif %3,52 ve 2023'te %9,81 getirisi olduğunu görüyoruz. 2022'deki performansı dikkat çekici çünkü o yıl Amerikan hisseleri çöktü ve SPDR S&P 500 Trust (SPY) %18 düştü. Bu, fonun çoğunlukla ayı piyasalarında daha iyi performans göstereceğinin bir işaretidir.

HYG ETF ise 2021'de %3,75'lik toplam getiri elde ederken, 2022'de %11'lik bir gerileme ve 2023'te %11,53'lük bir artış kaydetti. Yukarıda görüldüğü üzere HYG'nin son üç yıldaki toplam getirisi %7,3 olurken, JEPI'nin getirisi %27 oldu.

Bu nedenle, iki fon da temettü yatırımcıları için iyi olsa da, JEPI fonunun daha iyi bir fon olduğunu düşünüyorum. Birçok büyük Amerikan şirketine büyük bir maruziyeti var ve HYG'den daha yüksek temettü ödeme geçmişine sahip.

Ancak daha önce de yazdığım gibi , uzun vadede yatırım yapmanın en iyi yollarından biri S&P 500 ve Nasdaq 100 gibi endekslere odaklanmaktır.