TPG hisse senedi analizi: Potansiyel katalizörlere sahip özel sermaye devi

Özel sermaye şirketleri bu yıl tüm silindirlerde ateş ediyor ve çoğu S&P 500 endeksini geride bıraktı. 2022'de halka açılan TPG (NASDAQ: TPG), 20,96 dolarlık rekor düşük seviyeden 60 dolara yükseldi. Bu yıl neredeyse %50 oranında yükselerek Carlyle, Apollo Global Management ve Brookfield gibi şirketleri geride bıraktı.

TPG hızla büyüyen bir PE şirketidir

TPG, son birkaç yılda hızla büyüyen büyük bir varlık yönetim şirketidir. Hem organik olarak hem de satın almalar yoluyla büyümüştür ve en dikkat çekici satın alma, 2,7 milyar doların üzerinde değere sahip bir anlaşmada özel kredi uzmanı olan Angelo Gordon'dur.

Şirket, sermaye, büyüme, etki, Angela Gordon, gayrimenkul ve pazar çözümleri gibi beş temel segment aracılığıyla işini yürütüyor. Bu bölümler sırasıyla 71 milyar dolar, 26 milyar dolar, 19 milyar dolar, 59 milyar dolar, 18 milyar dolar, 18 milyar dolar ve 8,9 milyar doların üzerindeydi.

TPG, kaldıraçlı satın almalar, büyüme yatırımı, kredi ve gayrimenkul gibi üst düzey stratejilerde uzmanlığa sahiptir.

Yıllık gelirleri 2019'da 1,9 milyar doların üzerindeyken son on iki ayda 2,7 milyar doların üzerine çıktı. Bu büyüme, yönetim altındaki varlıkların (AUM) 2019'da 85 milyar dolardan geçen yıl 222 milyar dolara çıkmasıyla gerçekleşti. Son çeyrekte 229 milyar dolarlık varlığı vardı ve ücret kazandıran varlıkları 137 milyar dolardı.

Daha fazlasını okuyun: Carlyle Group hissesi potansiyel katalizörlerle bir fırsat

TPG kazançları indir

En son finansal sonuçlar TPG'nin işinin büyüdüğünü gösterdi. Toplam geliri 2023'ün ikinci çeyreğinde 603 milyon dolardan son çeyrekte 744 milyon dolara yükseldi. Yarı yıllık gelirleri önceki 1,24 milyar dolardan 1,58 milyar doların üzerine çıktı.

Sonuçlar ayrıca ücretle ilgili kazançların (FRE) geçen yılın aynı dönemindeki 125 milyon dolardan 201 milyon dolara yükseldiğini gösterdi.

Ayrıca şirket bilançosunu artırmaya devam etti, bilançosundaki nakit miktarı 1,1 milyar doların üzerine çıktı ve yatırımları 6,9 milyar dolara yükseldi. Bu nakit, şirketin Kıdemli ve Alt Dereceli Tahviller aracılığıyla 1,1 milyar dolar toplamasının ardından arttı.

Analistler TPG'nin işinin önümüzdeki birkaç yılda iyi gitmeye devam edeceğine inanıyor. Üçüncü çeyrekteki gelirlerinin %43 artarak 460 milyon dolara, ardından bir sonraki çeyrekte 507 milyon dolara çıkması bekleniyor.

TPG'nin yıllık gelirinin %42 artarak 1,9 milyar dolara, ardından gelecek mali yılda ise 2,27 milyar dolara çıkması bekleniyor. TPG, halka açık bir şirket olarak yaptığı gibi muhtemelen bu tahminleri aşacaktır.

TPG hissesi için katalizörler

Şirketin önünde birkaç potansiyel katalizör var. İlk olarak, yakın zamandaki faiz oranı kesintileri muhtemelen birleşme ve satın almalar (M&A) ve ilk halka arzlar (IPO) dahil olmak üzere daha fazla kurumsal eyleme yol açacak ve bu da PE şirketlerine fayda sağlayacak. 14 milyar dolarlık kuru barutu olan TPG, bu anlaşmalar yükseldiğinde fayda sağlayacak.

İkincisi, şirketin özel kredi sektörüne girmesi talebin artmasıyla olumlu bir şey. Analistler, özel olarak düzenlenmiş borca olan talebin önümüzdeki yıllarda artmaya devam edeceğine inanıyor. Citigroup ve Apollo Global yakın zamanda 25 milyar dolarlık özel kredi fonu oluşturmak için bir araya geldi.

Üçüncüsü, Amerikan ekonomisi bazı analistlerin beklediği sert inişten kaçındığı için TPG hissesi muhtemelen iyi performans gösterecektir. TPG ayrıca %2,90'lık ileri getiriyle hissedarları için iyi bir ödüllendiricidir.

Ancak, TPG'ye yatırım yapmanın temel risklerinden biri, 28'lik bir izleyen P/E oranı ve 29'luk bir ileriye dönük çarpanı olan nispeten aşırı değerli bir şirket olmasıdır. Ayrıca, mevcut hisse senedi fiyatı, analistlerin ortalama 58$ tahmininden daha yüksektir.

TPG hisse senedi fiyat analizi

Günlük grafiğe baktığımızda, TPG hisse senedi fiyatının halka arzından bu yana güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu görüyoruz. 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın üzerinde kaldı, yani boğalar kontrolde.

TPG hissesi, uzun bir bayrak direği ve dikdörtgen bir desenle karakterize edilen bir yükseliş bayrağı deseni oluşturdu. Çoğu dönemde, bu piyasadaki en yükseliş işaretlerinden biridir. Bu nedenle, hisse senedinin yakın vadede yükselmeye devam etmesi muhtemeldir ve izlenecek bir sonraki nokta 70$'dır. Bu toparlanma, hisse senedinin yılın başından bu yana en yüksek seviyesi olan 60,35$'ın üzerine çıkmasıyla doğrulanacaktır.