Lululemon hissesi: değerleme sıfırlaması yapıldı, %20 kazanç mümkün

Lululemon (LULU) hisse senedi fiyatı, bazı yatırımcıların düşüşü satın almasıyla son birkaç haftada geri çekildi. 5 Ağustos'ta 225 dolara düştükten sonra hisse senedi %30'dan fazla sıçrayarak 304 dolara çıktı. Bu yılki en yüksek seviyesinin yaklaşık %40 altında kalmaya devam ediyor.

Lululemon yara almış bir şirkettir

Lululemon Athletica, ABD ve diğer ülkelerdeki üstün büyümesi sayesinde uzun süredir Wall Street'in en popüler şirketlerinden biriydi.

Şirketin 2012'de 211 olan mağaza sayısını 2023'te 711'e çıkarmasıyla bu büyüme hızlandı.

COVID-19 salgını sırasında daha fazla insan ürünlerini satın aldığı için daha fazla popülerlik kazandı. Sonuç olarak, geliri 2019'da 3,9 milyar dolardan 2020'de 4,4 milyar dolara yükseldi.

Lululemon'un büyüme trendi devam etti ve şirketin yıllık geliri son on iki ayda 9,98 milyar dolara yükseldi.

Ancak şirket son dönemde sıkıntılar yaşıyor ve bu da hisselerinin tüm zamanların en yüksek seviyesinin yüzde 40 altında kalmasını açıklıyor.

Lululemon hissesinin düşmesinin üç ana nedeni vardır. Birincisi, şirketin ürünlerinin bozulması kolaydır. Sonuç olarak, Nike, Gap - Athleta aracılığıyla -, Under Armour, Adidas, ON Holdings ve Fabletics gibi popüler şirketler benzer ürünler piyasaya sürmüştür.

Bu nedenle, tüketicilerin seçebileceği çok çeşitli ürünler var ve çoğu durumda popüler markalardan daha ucuz kaliteli olanları tercih ediyorlar. Bu rekabet, son birkaç çeyrekte daha yavaş bir gelir büyümesine yol açtı.

İkinci olarak, son birkaç ayda bazı tüketici-takdiri ürün kalemlerine olan talep, çoğu ülkedeki yüksek enflasyon nedeniyle zayıfladı. ABD'den gelen en son enflasyon verileri, başlık TÜFE'nin önceki %2,5'ten %2,4'e düştüğünü gösterdi.

Düşüş dikkat çekici olsa da gerçek şu ki enflasyon son birkaç yılda yüzde 30'un üzerinde arttı.

Üçüncüsü, Lululemon Athletica perakende sektöründeki en aşırı değerlenen şirketlerden biri olduğu için değerleme sıfırlaması nedeniyle düştü. Sonuç olarak, fiyat-kazanç oranı 2023'teki 65'ten bugün 23'e düştü.

Daha fazlasını okuyun: NHL anlaşması Lululemon'un sıkıntıdaki hisselerini kurtarabilir mi?

Lululemon büyümesi durdu

Lululemon Athletica uzun süre çift haneli gelir artışı sağlamak için kullanıldı ancak bu trend artık ortadan kalktı.

En son çeyrek sonuçları, gelirinin ikinci çeyrekte %7 artarak 2,4 milyar dolara çıktığını gösterdi. Amerika geliri yalnızca %1 artarken, uluslararası satışları %21 arttı. Bu satışların çoğu, en hızlı büyüyen pazarlarından biri olan Çin'den geldi.

Lululemon'un operasyonlardan elde ettiği gelir, bazı maliyet azaltma önlemlerinin uygulanmasıyla %13 artarak 540 milyon dolara çıktı.

Analistler, geçen çeyrekte iş yavaşlamasının devam ettiğini tahmin ediyor. Ortalama tahmin, gelirinin 2023'teki aynı dönemdeki 2,2 milyar dolardan biraz daha fazla olarak 2,35 milyar dolara yükseldiği yönünde. Tarihsel performansına dayanarak, firmanın beklenenden daha güçlü sonuçlar yayınlaması olasılığı var.

Lululemon'un bu yıl 10,4 milyar dolar, 2023'e göre %8,2 artışla 10,4 milyar dolar, gelecek yıl ise 11,2 milyar dolar kazanması bekleniyor.

Daha fazlasını okuyun: Lululemon 2024'te %50 düştü: Yatırım yapmak için doğru zaman mı?

LULU iyi bir yatırım mı?

Lululemon'un önünde birkaç önemli katalizör var. İlk olarak, merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başladı, bu da 2025'te daha fazla tüketici harcamasını teşvik edebilecek bir hareket. Çoğu dönemde, tüketici takdir yetkisine sahip şirketler oranlar düştüğünde iyi performans gösteriyor.

İkincisi, son birkaç haftada çeşitli teşvik önlemleri açıklayan bir ülke olan Çin'deki varlığını artırıyor. Bu harcama, Çin varlıklarının toparlanmasıyla birleştiğinde ülkede daha fazla harcamaya yol açabilir.

Ek olarak, Lulemon'un değerleme sıfırlaması, ileriye dönük P/E çarpanının S&P 500 ortalama seviyelerine gelmesiyle gerçekleşti. Ayrıca, Lululemon hala maliyet kesintileri ve daha fazla hissedar getirisi sayesinde bir toparlanma gösterebilecek sevilen bir marka. LULU'nun dolaşımdaki hisseleri 2020'de 125 milyondan bugün 118 milyona düştü.

Lululemon hisse senedi analizi

TradingView'dan LULU grafiği

Günlük grafik, LULU hisse senedi fiyatının Ağustos ayındaki dipten sonra geri döndüğünü gösteriyor. Yükseldi ve %23,6 Fibonacci Geri Çekilme noktasının üzerine çıktı.

Hisse senedi 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerine çıktı. Ayrıca, MACD göstergesi sıfır çizgisini geçti, Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükseldi ve 70'teki aşırı alım noktasına yaklaşıyor.

Bu nedenle, yatırımcılar 29 Kasım'da açıklanacak olan kazançlarını beklerken hisse senedi muhtemelen yükselmeye devam edecektir. Bu gerçekleşirse, hisse senedi yükselebilir ve mevcut seviyenin %22 üzerinde olan 370$ seviyesindeki %50 geri çekilme seviyesini yeniden test edebilir.