Starwood Property: Riskli kalıpların oluşmasıyla STWD tersine dönebilir

Starwood Property Trust (STWD) hisse senedi fiyatı, yatırımcıların faiz oranlarına ve Ticari Gayrimenkul (CRE) sektörüne odaklanmasıyla son birkaç ayda yatay seyretti. Cuma günü 20,64 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin birkaç puan altında 20 dolardan işlem görüyordu.

STWD son on iki ayda %26 oranında yükselerek %5 oranında yükselen Blackstone Mortgage'ı (BXMT) geride bıraktı. Ayrıca bu dönemde %20 oranında yükselen Ladder Capital'dan da daha iyi performans gösterdi.

Starwood Property Trust nedir?

Starwood Property Trust, yönetimi altında 115 milyar dolardan fazla varlığa sahip olan Starwood Capital Group tarafından yönetilen bir finansal hizmetler şirketidir. 2009 yılında gayrimenkul sektöründeki şirketlere finansman sağlamak amacıyla kurulmuştur.

Bu süre zarfında 98 milyar dolardan fazla fon kullandı ve 26 milyar doların üzerinde bir portföye sahip. Portföyü çoğunlukla değişken faizli kredi portföyünden oluşuyor, yani müşterilerinin faiz oranları yükseldiğinde daha fazla faiz ödemesi anlamına geliyor.

Starwood ve BXMT gibi sektördeki diğer şirketler, temettü ödemeleriyle ilgilenen yatırımcıları cezbediyor. Bu durumda, sürekli olarak %10'un üzerinde bir temettü getirisi elde etti, yani 10.000$'lık bir yatırım muhtemelen yıllık brüt ödemelerde 1000$ sağlayacaktır.

Starwood, Blackstone Mortgage gibi sektördeki diğer şirketlerden farklıdır çünkü hibrit bir iş modeline odaklanır. Şirket, kredi sağlamanın yanı sıra çok daha fazlasını yapar.

Altyapı borç yatırımlarını başlattığı, satın aldığı, finanse ettiği ve yönettiği altyapı kredilendirmesi sağlar. Ayrıca ticari ve çok aileli segmentlerde istikrarlı CRE'lerde sermaye çıkarları satın alır ve yönetir. Starboard ayrıca gayrimenkul yatırımı ve hizmeti de yapar.

İşinin çoğu, portföyünün yaklaşık %57'sini oluşturan ticari kredilerdedir. Diğerleri konut, altyapı ve mülktedir.

Daha fazlasını okuyun: BXMT: Blackstone Mortgage Trust iyi bir temettü hissesi mi?

Starwood kazançları önde

Starwood Property Trust ve sektördeki diğer şirketler, son birkaç yıldır daha yüksek faiz oranları ve daha yüksek boşluk oranları nedeniyle zorluk çekiyor. Yatırımcılar arasında en önemli endişelerden biri, CRE sektöründe çok konuşulan vade duvarıydı.

Starwood kredilerini çoğunlukla değişken faiz oranlarıyla sunar, bu da Federal Rezerv'in daha yüksek faiz oranlarından faydalandığı anlamına gelir. Ancak, daha yüksek faiz oranları şirket için iki ucu keskin bir kılıçtır çünkü yatırımlarını yapmak için sermaye ödünç alır.

Sonuç olarak, toplam faiz geliri 2019'da 800 milyon dolardan son on iki ayda (TTM) 1,88 milyar dolara yükselirken, faiz gideri faiz gideri olarak 512 milyon dolardan 1,4 milyar dolara çıktı. Sonuç olarak, net faiz geliri aynı dönemde 288 milyon dolardan 444 milyon dolara çıktı.

En son sonuçlar, ticari ve konut kredilendirme segmentindeki gelirinin 393 milyon dolar olduğunu gösterdi. Altyapı kredilendirmesi 65 milyon dolar getirirken, gayrimenkul ve yatırım ve hizmet 15 milyon doların üzerinde ve 55 milyon dolara sahipti. Net geliri 77 milyon doların üzerindeydi.

Starboard Property Trust hissesi için bir sonraki önemli katalizör, 6 Kasım'da açıklanması planlanan kazançları olacak. Bu rakamlar şirketin tüm segmentlerdeki faaliyetleri hakkında daha fazla bilgi sağlayacak.

Analistler şirketin gelirinin geçen yılın aynı döneminde elde ettiği 521 milyon dolara göre küçük bir düşüşle 517 milyon dolar olmasını bekliyor. Yıl için analistler gelirin geçen yılki 2,05 milyar dolara göre küçük bir artışla 2,08 milyar dolar olmasını bekliyor.

Analistler şirketin hissesi hakkında iyimser, ortalama tahmin 23 dolar, mevcut 19,89 dolardan daha yüksek. En iyimser analistler KBW, JPMorgan ve Wells Fargo'dan.

Starwood Property Trust hisse senedi analizi

TradingView'dan STWD grafiği

Günlük grafikte, STWD hisse senedi fiyatının son birkaç ayda yatay hareket ettiğini ve tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın seyrettiğini görüyoruz. Ayrıca 50 günlük ve 25 günlük Üstel Hareketli Ortalamalarda (EMA) da seyrediyor.

Ancak, hisse senedi aynı zamanda popüler bir düşüş eğilimi işareti olan yükselen kama deseni oluşturuyor. MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) düşüş eğilimi gösteren bir sapma deseni oluşturdu. Bu nedenle, hisse senedi önümüzdeki aylarda düşüş eğilimi gösteren bir çıkış yaşayabilir. Bu gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki nokta Mayıs ayındaki en düşük noktası olan 17,54$ olacak.