On Holding hissesi iyi gidiyor; peki ONON'un yükseliş potansiyeli daha fazla mı?

Şirketin büyüme yörüngesi ivme kazanırken On Holding hisse senedi fiyatı rekor seviyeye yakın seyrediyor. ONON hisseleri pazartesi günü 53,97 dolara çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve ardından 52,6 dolara geriledi.

Bu yıl %95'in üzerinde bir sıçrama yaparak sektördeki en iyi performans gösteren şirketlerden biri haline geldi. Özellikle, bu yıl zorluk çeken Nike, Adidas ve Lululemon gibi şirketleri geride bırakıyor.

On Holding hissesi kazançtan sonra yükseldi

On Holding, ayakkabı ve giyim ürünleri ürettiği spor giyim sektöründe hızla büyüyen bir şirkettir. Roger Federer tarafından desteklenmektedir ve piyasa değerini 16 milyar doların üzerine çıkaran küresel bir sansasyon haline gelmiştir. Bu değerleme, bir zamanlar Nike'ın en büyük rakibi olarak görülen Under Armour şirketinden neredeyse beş kat daha büyüktür.

Şirketin büyüme trendinin devam ettiğini gösteren güçlü mali sonuçlarını yayınlamasının ardından On Holding hissesi yatay hareket etti.

Net satışları üçüncü çeyrekte %32,3 oranında artarak 635 milyon CHF'ye ulaştı. Bu büyümenin çoğu, çeyrek boyunca neredeyse %50 oranında genişleyen doğrudan tüketiciye satış işinden kaynaklandı.

Aynı zamanda ON, DTC işinin ve tam fiyatlandırmaya odaklanmasının yardımıyla brüt marjı %60,3'e sıçrayarak karlılığa odaklanmaya devam etti. Bu, indirimleri sayesinde önemli bir ivme yakalayan diğer şirketlerden farklıdır. Bu yıl brüt marjın %60,5'e yükseleceğini öngörüyor; bu rakam Lululemon'un %58,4'ünden ve Nike'ın %44,9'undan daha yüksek olacak.

En önemlisi, şirket ürünlerine daha fazla talep görüyor, bu da yönetimin ileriye dönük rehberliğini artırmasının nedenini açıklıyor. Bu yıl net satışlarının 2,29 milyar CHF'ye veya 2,4 milyar dolara yükseleceğini öngörüyor. EBITDA marjı %16 ile %16,5 arasında olacak.

ONON aşırı değerli mi?

Yatırımcıların en büyük endişesi ise On Holding'in Lululemon Athletica'nın neredeyse yarısı kadar değerlemesi nedeniyle aşırı değerlenmiş bir şirket olması.

On Holding'in değerleme ölçütleri de gerildi. 1,0 olan sektör medyanından daha yüksek olan 6,47'lik bir ileriye dönük fiyat-satış oranına sahip. Ayrıca, 68'lik ileriye dönük P/E oranı, 18 olan sektör medyanından çok daha yüksek.

Destekçiler, şirketin değerlemesinin güçlü büyümesi ve zarar etmemesi nedeniyle haklı çıkarılabileceğine inanıyor. %7,6'lık net kar marjı muhtemelen büyüyecek ve Nike ve Lululemon'un %10,6 ve %16'lık marjlarını geçecek.

On Holding'in 2025'te 3,3 milyar dolar kazanması bekleniyor. Bu marja ulaşırsa, net gelirinin 528 milyon doların üzerinde olacağı anlamına gelir. Bu, önemli bir büyüme gören bir şirket için makul olan 30'luk bir ileri P/E oranı sağlayacaktır.

Ortalama On Holding hisse senedi fiyat tahmini 52,88$'dır, bu da mevcut seviyenin birkaç puan üzerindedir. Şirketi takip eden 24 analistin 19'u yükselişteydi. 4'ü tut, 1'i ise sat notu verdi. En dikkat çekici yükseliş analistlerinden bazıları Telsey Advisory, UBS, Truist, Piper Sandler ve TD Cowen'dır.

Holding hisse senedi fiyat analizi

ONON grafiği TradingView tarafından

Günlük grafik, ONON hisse senedi fiyatının Salı günü 53,97 dolara ulaştığını gösteriyor. 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı.

Hisse senedi ayrıca piyasada popüler bir düşüş işareti olan yükselen kama deseni oluşturdu. En önemlisi, kritik bir düşüş mumu olan asılı adam deseni oluşturdu. Ayrıca, hisse senedi çift tepe deseni oluşturdu.

Bu nedenle, hisse senedinin önümüzdeki haftalarda gerilemesi olasılığı var. Bu gerçekleşirse, 1 Kasım'daki en düşük salınımı olan 46,35$'daki bir sonraki önemli desteğe düşebilir. 54$'daki önemli direncin üzerine çıkmak, ileride daha fazla kazanç anlamına gelecektir.