USD/JPY: Yen carry trade'inin çözülme endişeleri devam ederken riskli bir model oluşuyor

USD/JPY döviz kuru, pazartesi sabahı piyasanın büyük bir Japon teşvikine ve olası Japonya Bankası (BoJ) ve Federal Rezerv ayrışmasına tepki göstermesiyle 153,70'e geri çekildi. Bu ayın en yüksek noktasından neredeyse %2 geriledi.

BoJ kararı ve hükümet teşviki

USD/JPY paritesi, yakın zamanda seçilen Japonya başbakanı Shigeru Ishiba'nın, önemli zorluklarla karşı karşıya kalan ekonomiyi desteklemek için büyük bir teşvik paketi başlatmasının ardından geri çekildi.

250 milyar dolarlık yeni teşvik, özellikle teknoloji sektöründeki şirketler ve hanelere yöneliktir. Yapay zeka ve yarı iletken sektörlerindeki firmalar nakit yardımları ve enerji sübvansiyonları alacaktır.

Hükümet ayrıca paketin tüketici harcamalarını artırmaya yardımcı olmasını umuyor. Örneğin, asgari maaş eşiğini 6.640 dolardan 11.500 dolara çıkarıyor, bu da çoğu insanın refahını artırmayı amaçlayan büyük bir artış.

Bu haftaki ek bütçe açıklamasında açıklanacak olan yeni teşvik paketi, piyasa katılımcılarının çoğunun BoJ'un Aralık ayında yılın üçüncü faiz artışını yapacağını beklediği bir zamanda gelecek.

İlk faiz oranı artışı, Japonya'yı negatif oranlardan çıkaran küçük bir %0,10'luk artıştı. Bunu, Ağustos sonlarında yen carry ticaretinde önemli bir geri çekilmeyi tetikleyen %0,25'lik bir kesinti izledi.

Bir carry trade, yatırımcıların düşük faizli para birimlerini ödünç alıp daha yüksek faizli olanlara yatırım yaptığı bir durumdur. Uzun zamandır, Japon yeni, ülkenin negatif faiz oranlarına sahip olması nedeniyle oldukça popüler bir carry trade olmuştur.

Dolayısıyla ABD ve Japonya faizleri arasındaki spread daraldı ve carry trade daha az karlı hale geldi.

FOMC tutanakları önümüzde

ABD'den gelecek önemli gelişmeler ve veriler nedeniyle USD/JPY kuru da ilgi odağında olacak.

En dikkat çekeni, son toplantı hakkında daha fazla bilgi verecek olan Federal Rezerv'in tutanakları olacak. FOMC, bu tutanaklarda faiz oranlarını %0,25 oranında düşürmeye karar verdi ve yıl başından bu yana kesintileri %0,75'e çıkardı.

Bu nedenle, bu tutanaklar Fed'in faiz oranlarını düşürmeye devam edip etmeyeceğine ışık tutacak. Çoğu analist, bankanın önümüzdeki toplantıda faiz oranlarını düşüreceğine inanıyor çünkü enflasyon inatla yüksek kaldı.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun bir raporu, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Eylül ayındaki %2,4'ten Ekim ayında %2,6'ya sıçradığını gösterdi. Değişken gıda ve enerji ürünlerini hariç tutan çekirdek TÜFE, %3,3'te kaldı.

Bu hafta izlenecek diğer önemli ekonomik veriler ise ABD'de üçüncü çeyrek GSYH büyüme oranının üçüncü tahmini ve Kasım ayı tüketici güveni olacak.

ABD'de ayrıca, Federal Rezerv'in en gözde enflasyon rakamı olan Kişisel Tüketici Harcamaları (PCE) raporu yayınlanacak.

Tüm bu rakamlar Fed'in önümüzdeki toplantılarda faiz kararı vermesine yardımcı olacak.

USD/JPY tahmini

USD/JPY döviz kuru, ABD dolar endeksi sıçrarken son birkaç günde sert bir geri dönüş yaşadı. Bu ayın en yüksek seviyesi olan 156,70'ten 153,82'ye geriledi.

Bu geri çekilme, paritenin 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların birbirini kesmesiyle altın çapraz grafik formasyonu oluşturmasına rağmen gerçekleşti.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergelerinin hepsi aşağı yönlü seyrederken, parite %61,8 Fibonacci Geri Çekilme seviyesinin yakınında geziniyor.

Ayrıca popüler bir geri dönüş işareti olan yükselen genişleyen kama deseni de oluşturdu. Bu nedenle, ortalamaya dönüş gerçekleştiğinde USD/JPY çifti muhtemelen düşüş eğilimi gösterecektir. Bu gerçekleşirse, 150'deki 200 günlük hareketli ortalamaya kayabilir.