İşte SPY, QQQ, DIA ETF'lerinin 2025'te neden düşüş gösterebileceğine dair bir neden

SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) ve SPDR Dow Jones (DIA) ETF'leri son iki yılda güçlü bir performans gösterdi. QQQ ETF'nin 2023'te toplam getirisi %54 ve bu yıl %30 oldu.

Benzer şekilde, SPY fonu aynı dönemde %26 ve %28 artarken, DIA %16 ve %17 arttı. Bu performans, Amerikan şirketlerinin güçlü finansal sonuçlar yayınlaması ve yapay zekanın destek rüzgarlarının devam etmesiyle gerçekleşti. Yine de, tahvil piyasasının bu endeksleri 2025'te keskin bir şekilde aşağı itme riski var.

ABD tahvil getirileri yükseliyor

Önde gelen ekonomistler, tahvil piyasasının performansının 2025 yılında borsada çöküşe yol açabileceği konusunda uyarıyor.

Moody's Başekonomisti Mark Zandi, yakın zamanda X'te yayımladığı yazıda, hisse senetleri ve kripto paralar gibi çoğu varlığın aşırı değerli olduğunu söyledi.

Geçmişte olduğu gibi, varlıklar sert bir tersine dönüş yaşamadan uzun süre aşırı değerli kalabilir. Geçmişteki çöküşler, 2009'da gayrimenkul piyasasının çöküşü, 2020'de Covid salgını ve 2000'de dot com balonunun patlaması gibi büyük bir katalizörden sonra gerçekleşir.

Zandi, 2025 yılında borsayı çökertebilecek kıvılcımın Federal Rezerv ve tahvil piyasasındaki etki olacağına inanıyor.

Donald Trump'ın bazı politikaları nedeniyle tahvil piyasasının sert bir düzeltmeyle karşı karşıya kalmasını bekliyor. Trump'ın kitlesel sınır dışı etme, tarifeler ve büyük vergi kesintileri politikaları muhtemelen enflasyonu artıracak ve Fed'i faiz oranlarını artırmaya itecek.

Aynı zamanda, tahvil piyasasındaki gelişmelerle ilgili endişeler artıyor. En büyük alıcılardan bazıları artık satın almıyor. Çin, ABD tahvil varlıklarını azaltmaya devam ederken, Japonya büyük ölçüde satın almayı bıraktı. Ayrıca, Japonya artık Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırmasıyla iç piyasadan biraz getiri elde edebilir.

Bu nedenle, etki ABD tahvillerinin çoğunun Federal Rezerv ve kurumsal yatırımcılar tarafından satın alınmasıdır. İkincisi, riskler ortaya çıkmaya başlar başlamaz pozisyonlarını terk etmeye başlayabilir.

Tüm bunlar daha yüksek tahvil getirilerine yol açacak ve Fed'in 2022'de faiz oranlarını artırdığında gördüğümüz gibi bazı hisse senedi yatırımcılarını çekecek.

Bunun zaten gerçekleştiğine dair işaretler var. 10 yıllık getiri, bu yılın Mayıs ayından bu yana en yüksek seviye olan %4,57'ye yükseldi. Benzer şekilde, Fed faiz oranlarını düşürse bile 30 yıllık ve beş yıllık getiriler %4,76 ve %4,4'e yükseldi.

Bir diğer popüler analist Jim Bianco, güçlü çıkışların devam ettiği iShares 20-Treasury ETF (ETF) performansına dikkat çekti.

SPY ETF hissesi yükselen kama modeli oluşturdu

Üç ETF'nin sert bir tersine dönüş yaşamasının diğer nedeni, S&P 500 endeksinin günlük grafikte yükselen kama grafik deseni oluşturmasıdır. Bu desen, son birkaç ayda oluşan iki birleşen trend çizgisinden oluşur. Devamlılığın popüler bir işareti olan bir kırılma ve yeniden test grafik deseni oluşturmuştur.

Bu nedenle, hisse senedinin 2025 yılında düşüş eğilimine devam etmesi muhtemeldir. Ayrıca, yapay zekanın olumlu etkilerinin olduğuna dair işaretler var. piyasayı besleyenler azalmaya başlıyor. Eğer bu gerçekleşirse, SPY ETF ilk olarak 4 Kasım'daki en düşük noktası olan 565$'a düşecek.

Bu seviyenin altına bir kırılma daha fazla düşüşe işaret edecektir. S&P 500'ün çökmesi muhtemelen Dow Jones ve S&P 500 endeksi gibi diğer ABD endekslerinin daha fazla düşüşe yol açacaktır.