Altın fiyatının yükseliş eğilimi gösteren bir flama modeli oluşturmasıyla GLD ETF tahmini

SPDR Gold Trust (GLD) ETF'si, Wall Street analistlerinin altın için daha fazla kazanç öngörmesiyle bir başka sağlam yıl geçirebilir. En büyük altın ETF'si olan GLD, altının 2.800 dolara yakın bir seviyeye ulaşmasıyla Ekim ayında 257,93 dolarlık rekor bir seviyeye yükseldi. Peki, altın ve GLD ETF için sırada ne var?

Analistler altın konusunda hala iyimser

Wall Street analistleri, alternatif varlıklara olan talebin artmaya devam etmesiyle birlikte altının fiyatının 2025 yılında daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olduğuna inanıyor.

Goldman Sachs analistleri altının fiyatının bu yılın ilerleyen zamanlarında 3.000 dolara çıkmasını bekliyor. Öte yandan Societe Generale, bunun bu yıl 2.900 dolara çıkacağını öngörüyor. Benzer şekilde, Bank of America ve Citigroup analistleri metalin 3.000 dolara çıkacağını öngörüyor.

Buna karşılık, Macquarie, ABD dolar endeksinin devam eden gücü nedeniyle altının bu yıl dar bir aralıkta kalacağını öngörüyor. Daha sonra altının geri çekilip 2025'te mütevazı bir büyüme göstermesini bekliyor.

Altın fiyatı için ana katalizör, devam eden merkez bankası birikimi olacak. 2024'te yayınlanan veriler, küresel bankaların yılın ilk dokuz ayında 694 tondan fazla altın biriktirdiğini gösterdi. Bu alımların çoğu, merkez bankasının altı aylık bir aradan sonra altın alımlarına devam ettiğini duyurduğu Çin'den geliyor.

ABD kamu borcu artıyor

Altın için diğer önemli katalizör, ABD ve küresel borcun artmaya devam etmesidir. Örneğin, ABD'de kamu borcu artmaya devam etti ve 36,3 trilyon doların üzerine çıktı, bu rakam artmaya devam ediyor.

Donald Trump, borcun azaltılması gerektiği konusunda kampanya yürüttü, ancak politikalarının çoğu borç yığınına trilyonlarca dolar ekleyecek. Örneğin, milyonlarca kaçak göçmeni sınır dışı etmek hükümete yüzlerce milyar dolara mal olacak.

Ayrıca, daha fazla vergi indirimi sağlama planları bu yıl krizi daha da kötüleştirecek. Trump, borç azaltma önerilerini, harcamaları 2 trilyon dolar azaltmayı amaçlayan Hükümet Verimliliği Bakanlığı'na (DOGE) liderlik edecek olan Elon Musk'a kaydırdı.

Ancak, hükümet israfını azaltmak kolay olmayacak, çünkü bu kesintilerin Kongre'den geçmesi gerekecek. Hükümet tüm takdirî harcamaları kesse bile, savunma ve sosyal güvenlik harcamalarının artması nedeniyle açık büyümeye devam edecektir.

Dolayısıyla yatırımcıların ve hükümetlerin ABD dolarının dünya rezervi olarak sağlığı konusunda endişe duymaları nedeniyle altın fiyatlarının yükselme ihtimali bulunuyor.

ABD dolar endeksi ve tahvil getirileri

GLD ETF'si bu yıl bazı sorunlar yaşayabilir çünkü ABD dolar endeksi güçlü bir yükseliş trendinde. Endeks son beş haftadır art arda yükseldi ve iki yıldan uzun süredir en yüksek seviyesinde bulunuyor.

Altın, 110$'daki önemli direnç seviyesine yaklaşıyor, bu da 2024'teki en düşük noktasından neredeyse %10 sıçradığı anlamına geliyor. Güçlü dolar genellikle altını etkiliyor, bu da GLD ETF'nin son iki ayda neden çıkışlar yaşadığını açıklıyor. Kasım ayında 1,1 milyar dolar ve Aralık ayında 522 milyon dolar kaybetti.

ABD devlet tahvilleri de Fed'in 2025'teki faiz oranı kesintilerinin sayısına ilişkin tahminlerini düşürmesinin ardından sabit kaldı. Şimdi, dörtlü önceki rehberlik yerine oranları iki kez düşürmeyi bekliyor. 10 yıllık getiri %4,54'e gerilerken, 30 yıllık ve 5 yıllık sırasıyla %4,7 ve %4,35'e geçti.

GLD ETF analizi

GLD ETF, ABD dolar endeksi yükselirken son birkaç haftadır dar bir aralıkta kaldı. Güçlü bir artıştan sonra oluşan simetrik bir üçgen deseni oluşturdu, bu da bunun boğa flama deseni olduğuna işaret ediyor.

ETF 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların üzerinde kaldı. Bu nedenle görünüm aşırı derecede yükselişçi. İzlenecek bir sonraki nokta geçen yılın 257$'lık zirvesi, ardından bu yılın ilerleyen zamanlarında 300$'lık psikolojik nokta.