Novo Nordisk yeni kilo verme ilacı sonuçlarıyla neden %14 arttı?

Danimarkalı ilaç devi Novo Nordisk'in hisseleri, şirketin haftada bir uygulanan obezite tedavisi amycretin için erken aşama denemelerinden olumlu sonuçlar aldığını duyurmasının ardından Cuma günü yaklaşık yüzde 14 arttı.

İlaç, 36 hafta sonunda aşırı kilolu ve obez hastalarda ortalama %22'lik bir kilo kaybı gösterdi. Bu, plasebo grubunda gözlenen %2'lik kilo artışıyla büyük bir tezat oluşturuyor.

Umut vadeden sonuçlar, Novo Nordisk hissesini Ağustos 2023'ten bu yana en büyük günlük kazancına taşırken, rakip şirket Zealand Pharma'nın hisselerini de %6,5'in üzerinde artırdı.

Ancak bu haber, yatırımcıların obezite ilacı Zepbound'a (Mounjaro) yönelik potansiyel meydan okuma konusunda spekülasyon yapmasıyla, hisseleri piyasa öncesi işlemlerde %0,86 düşen Eli Lilly'yi etkiledi.

Olumlu deneme sonuçları amikretin'in kilo verme potansiyelini vurguluyor

Enjeksiyon yoluyla uygulanan amikretin, iki önemli hormonu hedef alacak şekilde tasarlanmıştır: Novo Nordisk'in amiral gemisi obezite ilacı Wegovy tarafından taklit edilen GLP-1 ve açlığı düzenleyen amilin.

125 katılımcının katıldığı son deneyde, önemli kilo kaybı sonuçları ortaya çıktı; bildirilen yan etkilerin çoğu hafif ila orta şiddette mide-bağırsak sorunları olarak ortaya çıktı.

Novo Nordisk Geliştirmeden Sorumlu Başkan Yardımcısı Martin Lange, bulgular konusunda iyimser olduğunu dile getirdi.

Lange, "Aşırı kilolu veya obez kişilerde amycretin için deri altı faz 1b/2a sonuçlarından çok cesaret aldık" dedi ve ekledi:

Şirket ayrıca amikretin'in oral versiyonunu da araştırıyor.

Geçtiğimiz eylül ayında yapılan erken aşama denemelerinde hap, sadece 12 hafta sonra yüzde 13,1 oranında kilo kaybı sağladı ve Novo Nordisk'in genişleyen obezite tedavi portföyünü daha da güçlendirdi.

Novo Nordisk'in atılımı Eli Lilly ile rekabeti kızıştırıyor

Novo Nordisk'in son atılımı, Eli Lilly'nin Zepbound'unun önemli bir başarı elde ettiği kazançlı zayıflama ilacı pazarındaki rekabeti yeniden alevlendirdi.

Ancak Zepbound'un piyasa hakimiyeti, özellikle obezite ilacı CagriSema'nın daha önce hayal kırıklığı yaratmasının ardından Novo'nun amikretininin yatırımcı beklentilerini aşmasının ardından baskı altında kalabilir.

İki ilaç devi arasındaki rekabet, yenilikçi zayıflama tedavilerine olan talebin arttığını gösteriyor.

Eli Lilly, Faz III denemelerinden geçen ve Novo Nordisk'in yüksek dozlu Rybelsus'una rakip olabilecek orforglipron gibi yeni ortaya çıkan oral obezite ilaçlarının rekabeti de dahil olmak üzere ek zorluklarla karşı karşıya.

Eli Lilly'ye yatırım yapanlar, Novo Nordisk'in amikretininin gelişimini yakından takip edecekler çünkü bu, obezite tedavisinin rekabetçi alanında önemli bir ilerlemeyi temsil ediyor ve Eli Lilly'nin bu segmentteki pazar payını potansiyel olarak etkileyebilir.

Analistler Novo Nordisk hissesi hakkında ne düşünüyor?

Olası zorluklara rağmen Novo Nordisk analistlerin güvenini kazanmaya devam ediyor.

BofA Securities, bu haftanın başlarında Novo Nordisk için "Satın Al" notunu yineledi ve 1.075 DKK'lık bir fiyat hedefini korudu.

Şirket, şirketin 650 milyar doları aşan piyasa değeri ve son bir yılda %27'lik gelir büyümesiyle güçlü bir piyasa konumuna sahip olduğunu belirtti.

BofA Securities, Novo Nordisk'in 2024 mali yılı satışlarının, konsensüs beklentilerinin altında kalarak, rehberliğinin alt sınırına ulaşabileceğini öngörüyor.

Ancak firma 2025 mali yılı için güçlü bir rehberlik bekliyor. Ürün talebine ilişkin endişeleri hafifletmede birinci çeyrek toplam reçete (TRx) eğilimlerinin kritik rolünü vurguladılar.

BofA Securities yatırımcıların dikkat etmesi gereken iki önemli faktörü sıraladı.

Öncelikle, REDEFINE-2 çalışmasından elde edilen CagriSema profilinin netleşmesi, ilk çalışmadaki hastaların yalnızca %57'sinin en yüksek dozu almasının nedenlerine ilişkin içgörülere bağlı olarak Novo Nordisk'in hissesini %5-10 oranında etkileyebilir.

İkincisi, şu anda birden fazla Faz III denemesinde olan orforgliprondan kaynaklanan rekabetçi tehdit potansiyel bir risk oluşturmaktadır.

İlaç aynı düzeyde sonuçlar verirse, artan rekabet ve ölçeklenebilir bir oral obezite tedavi stratejisinin olmaması nedeniyle Novo Nordisk'in hisse fiyatında %5'lik bir düşüş yaşanabilir.

BofA analistleri, orforgliprondan kaynaklanan rekabet veCagriSema'nın performansına ilişkin sorular da dahil olmak üzere kısa vadeli riskleri kabul etti.

Ancak Novo Nordisk'in inovasyon ve ölçeklenebilirliğe yönelik stratejik odaklanmasının pazar başarısının temel itici gücü olmaya devam ettiğini vurguladılar.