ABD ekonomisi ılımlı bir büyüme görüyor ancak işletmeler gümrük vergisi etkisinden endişeli, Fed anketi gösteriyor

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son Bej Kitap raporuna göre, ABD'de ekonomik faaliyet Ocak ortasından bu yana hafif ama düzensiz bir şekilde artış gösteriyor.

İstihdam artarken ve fiyatlar ılımlı bir şekilde artarken, işletmeler ve haneler, Başkan Donald Trump'ın politikalarının gelecekteki büyümeyi, işgücü talebini ve enflasyonu nasıl etkileyeceği konusunda belirsizliğini koruyor.

Fed'in 12 bölgesel bankanın gözlemlerinden derlediği anket, gümrük vergileri, göç kısıtlamaları ve ekonomik politika değişiklikleri konusundaki artan endişelerle yumuşatılan temkinli bir iyimserlik tablosu çizdi.

Beige Book karışık ekonomik eğilimleri vurguluyor

Fed, özetinde "Altı bölgede değişiklik olmadı, dört bölgede mütevazı veya orta düzeyde büyüme bildirildi ve iki bölgede hafif daralma görüldü" dedi.

"Önümüzdeki aylarda ekonomik faaliyete ilişkin genel beklentiler biraz iyimserdi."

Ancak çoğu bölgedeki işletmeler Trump'ın ticaret politikaları konusunda artan bir endişe içinde olduklarını belirtti.

Son raporda, "belirsizlik" kelimesi Ocak ayındaki 17'den bu yana 47 kez geçerken, "gümrük tarifeleri" terimi Ocak ayındaki sayısının iki katından fazla olarak 49 kez geçti.

Ankette ayrıca göç kısıtlamalarına ilişkin endişelerin iş gücü talebini etkilediği, birçok bölgedeki işletmelerin potansiyel iş gücü sıkıntısı konusunda uyarıda bulunduğu belirtildi.

Raporun 24 Şubat'ta, yani Trump'ın Meksika, Kanada ve Çin'e yönelik son gümrük vergilerini artırmasından birkaç gün önce tamamlanması nedeniyle bulgular güncelliğini yitirmiş olabilir.

Tarifeler enflasyon korkularını tetikliyor ve iş dünyasının güvenini zayıflatıyor

Trump Salı günü Meksika ve Kanada'dan yapılan ithalatın çoğuna %25 oranında gümrük vergisi uygularken, Çin mallarına uygulanan gümrük vergisini %20'ye çıkardı.

Bu hamle Kanada ve Çin'den anında misillemelere yol açarken, Meksika Devlet Başkanı Claudia Sheinbaum hafta sonuna kadar karşı önlemler için planlarını açıkladı.

Beyaz Saray, ABD-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) kapsamındaki otomobil ithalatının bir ay boyunca muafiyet kapsamına alınacağını belirtmesine rağmen, analistler bu kapsamlı tarifelerin büyümeyi yavaşlatabileceği ve enflasyonu daha da yükseltebileceği konusunda uyarıyor ve bu durum Federal Rezerv için bir ikilem yaratıyor.

Bej Kitap, bu ekonomik sıkıntının erken işaretlerini zaten yansıtıyordu.

Cleveland Fed, "tüketici harcamalarının düştüğünü" bildirdi; otomobil satıcıları ve kredi verenler enflasyon endişeleri nedeniyle güvenin azaldığını belirtti.

Atlanta Fed, rahat yemek restoranlarının müşterilerinin meze ve tatlı tüketimini azalttığını gözlemledi.

Ortabatı'da, mahsul üreticileri federal ticaret politikaları konusunda belirsizlik ifade ederken, Dallas Fed, tarifelerden kaynaklanan enflasyon konusunda yaygın endişeler olduğunu bildirdi.

İşletmeler, artan maliyetleri, daha sıkı göç politikaları nedeniyle azalan işgücü arzını ve kamu harcamalarındaki kesintileri büyük ekonomik sorunlar olarak gösterdi.

Ancak bazı sektörler düzenlemenin kaldırılmasından ve kurumlar vergisi indirimlerinden potansiyel faydalar gördü.

Fed'in enflasyon devam ederken faiz oranlarını düşürmesi pek olası değil

Enflasyonist baskıların devam etmesi nedeniyle, Fed yetkililerinin 18-19 Mart'ta yapacakları toplantıda referans faiz oranını %4,25-%4,50 seviyesinde tutmaları bekleniyor.

İşgücü piyasası güçlü kalmaya devam ederken, politika yapıcılar enflasyonun Fed'in %2 hedefine doğru daha istikrarlı bir ilerleme göstermesine kadar faiz oranlarını düşürmekten çekiniyor.

Merkez bankası ayrıca Trump yönetiminin ticaret ve maliye politikalarının tam etkisini değerlendirmek için bekliyor.

Hızla değişen ekonomik manzara göz önüne alındığında, Fed işletmelerden ve toplumlardan gelen gerçek zamanlı geri bildirimlere önemli bir önem veriyor.

Yetkililer, özellikle hükümet politikalarındaki değişikliklerin belirsizlik yarattığı durumlarda, bu tür öngörülerin geride kalan ekonomik göstergelerden daha doğru olabileceğine inanıyor.

ABD ekonomisi şimdilik hassas bir dengede seyretmeye devam ediyor. İşletmeler, yeni politika riskleri ortaya çıksa bile istikrar umudunu koruyor.