Japonya'nın çekirdek enflasyonu tahminleri aştı, BOJ'un faiz artırımı umudunu artırdı

Cuma günü açıklanan hükümet verilerine göre, Japonya'nın çekirdek enflasyonu Şubat ayında ekonomistlerin %2,9'luk beklentisini aşarak %3 arttı.

Bu rakam, ocak ayındaki yüzde 3,2'lik seviyenin altında kalsa da, enflasyonun Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kaldığı 35'inci ay oldu.

Manşet enflasyon, Ocak ayındaki iki yıllık zirve olan %4'ten gerileyerek yıllık bazda %3,7 arttı.

Bu arada, BOJ'un yakından takip ettiği taze gıda ve enerji hariç "çekirdek-çekirdek" enflasyon ölçüsü, bir önceki ayın %2,5'inden %2,6'ya yükseldi.

Japonya'da tüketici enflasyonu, hükümetin enerji sübvansiyonlarının fiyat artışlarını yavaşlatmasına rağmen beklentilerden biraz daha yüksek gerçekleşti.

Bu durum, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımlarına yönelik kademeli yaklaşımını sürdürmesi yönündeki argümanı destekliyor.

Çoğu analist Japonya Merkez Bankası'nın politika faizini Haziran veya Temmuz ayında tekrar artıracağını, sıkılaştırma döngüsü zirveye ulaşana kadar yaklaşık her altı ayda bir faiz artırımı öngörülüyor.

BOJ'un politika görünümü

Veriler , BOJ'un Çarşamba günü faiz oranlarını %0,5'te sabit tutma kararının ardından geldi, ancak politika yapıcılar enflasyonist baskıların devam edebileceğine işaret etti.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, artan gıda maliyetleri ve güçlü ücret artışlarının temel enflasyonu yükseltmeye devam edebileceği uyarısında bulundu.

Merkez Bankası, pirinç fiyatlarındaki artış ve enflasyonu kontrol altına almayı amaçlayan hükümet sübvansiyonlarının sona ermesini gerekçe göstererek, çekirdek enflasyonun 2025 mali yılında artmasını bekliyor.

Merkez Bankası, son ekonomik görünümünde çekirdek enflasyon göstergesinin bu ay sona erecek mali yıl için ortalama %2,7, gelecek mali yıl içinse %2,4 olacağını öngörüyor.

BOJ ayrıca döviz kuru hareketlerinin fiyatları daha fazla etkileyebileceğini, belirsizliğin başlıca ekonomilerdeki değişen ticaret ve ekonomik politikalardan kaynaklandığını vurguladı.

Enflasyon açıklamasının ardından Japon yeni yüzde 0,1 değer kazanarak dolar karşısında 148,61'den işlem görürken, Nikkei 225 endeksi hafif geriledi.

Uzun süredir devam eden teşvik programını sonlandırdıktan sonra Ocak ayında kısa vadeli faiz oranlarını %0,25'ten %0,5'e çıkaran Japonya Merkez Bankası, daha fazla artışın masada olduğunu belirtti.

Merkez bankası, ücret ve fiyatların artmasından oluşan "erdemli döngüyü" teşvik etme hedefini vurgulamaya devam ediyor.

Ücret artışı politika normalizasyonuna ilişkin argümanı güçlendiriyor

Enflasyon verileri, yıllık shunto ücret görüşmeleri ile sağlanan güçlü ücret artışlarının ardından geldi ve BOJ'un para politikasını ayarlamaya devam edeceği beklentilerini daha da destekledi.

Japonya'nın en büyük işçi sendikası Rengo, 14 Mart'ta Nisan ayından itibaren ortalama %5,46'lık bir ücret artışı elde ettiğini duyurdu; bu 30 yıldan uzun süredir en büyük artış. Bu, geçen yılki %5,28'lik artıştan 0,18 puan daha yüksekti.

Küçük ve orta ölçekli işletmelerde ortalama ücret artışının %5,09 olması dikkati çekerken, bu firmalar için 1992'den bu yana ilk kez %5'in üzerinde zam yapıldı.

Enflasyon ve ücret artışlarının yüksek seyretmeye devam etmesiyle birlikte analistler, beklenmedik ekonomik şoklar olmadığı takdirde BOJ'un faiz artırımlarına devam etmesini bekliyor.