USD/IDR: Endonezya rupisi neden düşüyor?

Endonezya rupisi çöküyor, merkez bankası müdahale etmezse önümüzdeki haftalarda da devam edebilecek bir eğilim. USD/IDR döviz kuru Salı günü 16.653'e fırladı, bu Asya para krizinin yaşandığı 1998'den bu yana en yüksek seviye.

Endonezya rupisi neden düştü?

Daha sonra Endonezya Bankası döviz ve tahvil piyasasına müdahale ederek istikrar sağladığını doğruladıktan sonra istikrar kazandı. Merkez bankaları, yabancı varlıklarını kullanarak açık piyasada yerel para birimini satın alarak müdahalede bulunur. Bu satın alımlar yerel para birimine olan talebin artmasına ve yerel para biriminin yükselmesine neden olur.

Endonezya merkez bankası bu ay müdahale eden ikinci gelişmekte olan piyasa merkez bankası oldu. Geçtiğimiz hafta, Türkiye merkez bankası Hükümetin ana muhalefet liderini tutuklamasının ardından 12 milyar dolardan fazla harcama yapıldı.

Endonezya rupisi, durgun ekonomik büyüme nedeniyle çöktü. Bu ayın başlarında yayınlanan veriler, ekonominin 2024'te %5 büyüdüğünü ve analistlerin tahminlerini kaçırdığını gösterdi.

Zayıf ekonomik büyüme, merkez bankasının faiz oranlarını düşürmeye devam edeceği anlamına geliyor. Zaten oranları iki kez düşürdü ve geçen yılki %6,25'lik zirveden bugün %5,75'e çıkardı.

Enflasyon düşerken, analistler harcamayı teşvik etmek için daha fazla faiz indirimi öngörüyor. Son bir rapor, manşet enflasyonun Şubat ayında eksi %0,09'a düştüğünü gösterdi ve bu, onlarca yıldır ilk kez deflasyona girdiği anlamına geliyor. Pandemiden sonra neredeyse %4,70'e ulaştı.

Dolayısıyla ekonominin yavaşlaması ve enflasyonun negatif bölgede seyretmesi göz önüne alındığında, bankanın rupiah faiz oranlarını daha cazip hale getirmek için faiz oranlarını artırması pek olası görünmüyor.

USD/IDR döviz kuru da devam eden hükümet politikaları nedeniyle sıçradı. Örneğin, okullarda ve hamile annelere ücretsiz öğle yemeği sağlama stratejisi yaklaşık 28 milyar dolara mal oluyor ve bu da Ocak ve Şubat aylarında bütçe açığına yol açıyor.

Aynı zamanda Endonezya ekonomisinin Donald Trump'ın politikalarının kurbanı olabileceğine dair endişeler de var. İki ülke yıllık yaklaşık 38 milyar dolarlık ticaret yapıyor ve ABD'nin 27,9 milyar doların üzerinde bir ticaret açığı var. Bu, iPhone 16 satışlarını yasaklama kararıyla birlikte, ülkenin Donald Trump'ın odak noktası haline gelebileceği anlamına geliyor.

Endonezya ekonomisi ayrıca küresel çapta düşük enflasyona sahip ihracat yapan Çinli şirketlerin rekabetiyle de karşı karşıya kalıyor.

USD/IDR teknik analizi

USD/IDR döviz kuru son birkaç ayda güçlü bir yükseliş trendindeydi ve bu hafta onlarca yılın zirvesine çıktı. Geçtiğimiz yılın Haziran ayındaki en yüksek salınımı olan 16.471,75'teki kritik direnç seviyesinin üzerine çıktı.

Çift yükselen bir kanal oluşturdu ve üst tarafını yeniden test etti. 50 haftalık ve 25 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kaldı. MACD ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükselmeye devam etti.

Bu nedenle, USD/IDR paritesi muhtemelen bir süre daha yükselmeye devam edecektir. Bu artış, 17.000'deki önemli direnç noktasına ulaşmasını sağlayabilir. 16.470'teki desteğin altına bir düşüş, yükseliş görünümünü geçersiz kılacaktır.