Goldman Sachs'ın GPIQ ETF'si JPMorgan'ın JEPQ'sunu geride bırakıyor: Alınmalı mı?

Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Gelir ETF'si (GPIQ), ETF analizinde en önemli ölçüt olan toplam getiri açısından JPMorgan Nasdaq Hisse Senedi Premium Gelir ETF'sini (JEPQ) geride bırakıyor.

Veriler, GPIQ ETF'nin bu yıl toplam %3,06 getiri elde ettiğini, JEPQ'nun ise %2,20 düştüğünü gösteriyor. Saf Invesco QQQ ETF (QQQ), sermaye artışı ve daha yüksek temettüler vaat eden iki fonu geride bırakarak %3,30 getiri elde etti.

GPIQ ve JEPQ ETF’leri nelerdir?

JEPQ ve GPIQ ETF'leri, örtülü çağrı fonlarının gelişmekte olan alanında popüler fonlardır. Sırasıyla 26 milyar doların ve 880 milyon doların üzerinde varlık biriktirmişlerdir.

İki fonun amacı, yatırımcıları ABD'deki teknoloji alanındaki en büyük şirketlerle tanıştırmak ve aylık temettü ödemek.

Bu fonlar, bu şirketlere yatırım yaptıkları ve ardından çağrı opsiyonlarını sattıkları, örtülü çağrı olarak bilinen bir strateji kullanırlar. Bu çağrı opsiyonlarını satarak, temettü şeklinde dağıttıkları aylık bir prim üretirler.

JEPQ'nun gider oranı %0,35 ve temettü getirisi %11,6 iken GPIQ'nun yıllık ücreti %0,29 ve getirisi %10'dur. Bu getiriler ara sıra değişse de sürekli olarak %10'un üzerinde kalırlar.

%10 temettü getirisi büyük bir getiridir çünkü bu, 10.000 dolarlık bir yatırımın yıllık en az 1.000 dolar getiri sağlayacağı anlamına gelir. Bu getiri hisse senedi değer artışını hariç tutar.

JEPQ ve GPIQ benzer bir yaklaşım kullanır, ancak bunu farklı şekilde uygular. GPIQ, portföyün %25 ila %75'i için paraya karşılık gelen ATM çağrı opsiyonları sattığı dinamik bir kapalı çağrı stratejisi kullanır. Aldığı primi maksimize etmek için bu yaklaşımı kullanır.

Öte yandan, JEPQ ETF, örtülü çağrı stratejisini uygulamak için hisse senedi bağlantılı senetler veya ELN'ler kullanır. ELN'ler daha az şeffaf olan karmaşık türevlerdir. Daha sonra portföyün yaklaşık %20'sinde para dışı çağrı opsiyonları satar.

İkisi arasındaki diğer önemli fark ise JEPQ'nun daha az oynak olması; Sharpe oranı 0,37 iken GPIQ'da bu oran 0,62.

Daha fazlasını okuyun: 2025 yılında %10 getiri sağlayan JEPQ ETF'sine yatırım yapmak güvenli mi?

GPIQ ve JEPQ arasında daha iyi bir satın alma

İki fona daha yakından bakıldığında, aynı varlıkları takip etmeleri ve aynı yaklaşımı uygulamaları nedeniyle yakın bir korelasyona sahip oldukları görülüyor.

Ancak GPIQ daha değişken olsa da bazı avantajları vardır. İlk olarak, %0,35'e kıyasla %0,29'luk daha düşük bir gider oranına sahiptir ve %0,06'lık bir spread sağlar. Bu küçük bir sapma olsa da zamanla artabilir.

Ayrıca tarih, daha düşük getiri oranına rağmen performans açısından JEPQ'yu geride bırakan GPIQ'un zayıf taraf olduğunu gösteriyor. GPIQ'nun bu yılki toplam getirisi %3,06 oldu ve bu da JEPQ'nun eksi %2,2'sinden daha iyi.

Aynısı son on iki ayda da yaşandı, GPIQ, JEPQ'nun %9,09'una kıyasla %15,4 arttı. Bu sayılar, GPIQ'a benzer bir yatırımın JEPQ'dan daha iyi bir getiri sağlayacağı anlamına geliyor.

Açık olmak gerekirse: geçmiş performans her zaman gelecekte ne olacağının iyi bir göstergesi değildir. Ancak, güvenli olmak için, her zaman iyi performans geçmişi olan bir varlığa yatırım yapmak mantıklıdır, bu durumda GPIQ kazanır.

Ancak, GPIQ ve JEPQ, QQQ gibi Nasdaq 100 Endeksi ETF'lerinin yerine kullanılmamalıdır çünkü bir performans geçmişine sahiptirler. Bunun yerine, analistler bunların onları tamamlamak için kullanılması gerektiğini belirtmektedir. Bunda, kişi fonlarının %80'ini QQQ'ya ve kalan %20'sini bu kapalı çağrı ETF'lerine yatırabilir.

Daha fazlasını okuyun: Nasdaq 100 Endeksini takip eden QQQ ETF'nin yükselişinin nedeni