Loop Capital, Hulu entegrasyonunda Disney hedef fiyatını yükseltti

Aracı kurum Loop Capital, Hulu'yu satın almaya yaklaşırken Walt Disney için hedef fiyatını artırdı. 

Hulu daha fazla Disney+ içeriği ekleyecek

Loop Capital analisti Alan Gould, hedef fiyatını 125 dolardan 130 dolara yükseltirken şirket için "al" çağrısını sürdürdü. 

Fiyat hedefi, hisse senedi için önceki günün kapanış fiyatına göre %12'lik bir artışa işaret ediyor. 

Yükseltme, Disney'in akış hizmeti Hulu'nun geri kalan hissesi için Comcast'e 438,7 milyon dolar ödeyeceğini açıklamasının ardından geldi. 

Bu miktar, bir çekişme noktası olan 5 milyar dolarlık maksimum yükümlülükten önemli ölçüde daha azdır ve Disney için net bir çözüm ve daha olumlu bir sonuç sağlar.

Loop Capital'e göre, beklenenden "çok daha az" olan bu ödeme, Disney'e Hulu'yu gelişen akış ekosistemine, özellikle de Disney+ ve yaklaşmakta olan ESPN akış hizmetine tam olarak entegre etmek için gereken netliği sağlıyor.

Satın alma aynı zamanda bir yıllık bir değerlendirme sürecini de sonuçlandıracak.

Gould, anlaşmanın Disney'in Hulu'nun programlarını Disney+ ve ESPN'nin yaklaşmakta olan akış hizmetine tam olarak entegre etmesine izin vereceğini söyledi. 

Disney'in Hulu bahsi

Disney, 2023 yılında Hulu'nun kalan %33 hissesini Comcast'ten satın alacağını duyurdu. 

Şirket, 2019'da Fox Studios'un varlıklarını entegre ettiğinde Hulu'nun üçte iki hissesini satın almıştı. 

Disney, 2023'te 8,6 milyar dolar ödedi ve Hulu'ya 27,5 milyar dolar değer biçti. Ödemenin ardından Disney ve Comcast bir değerlendirme sürecine girdi.

Bunun başlangıçta 2024 yılına kadar sonuçlandırılması planlanıyordu. 

Disney, Hulu'nun 29 Mart itibariyle 50 milyon abonesi olduğunu söyledi. Disney'in toplam akış abone tabanı 180,7 milyondur. 

Son işlemin 24 Temmuz'dan önce veya 24 Temmuz'da tamamlanması bekleniyor. 

Disney, ödemeyi "kontrol etmeyen çıkarlara atfedilebilen net gelirine" koyduğunu söyledi. 

Bu, şirketin üçüncü çeyrek mali tablosundaki "Disney'e atfedilebilen net gelirini" azaltacak. 

Şirket, anlaşmanın şirketin 2025 düzeltilmiş kazançları için yaptığı önceki rehberliği etkilemesinin beklenmediğini de sözlerine ekledi. 

Kasım 2024'te Hulu ve Fox Entertainment, The Simpsons, Family Guy, The Masked Singer gibi popüler Fox şovlarının Hulu'da kalmasını sağlayan bir akış anlaşması için 4 yıllık bir uzatma imzaladı .

Anlaşmanın ardından

Bu stratejik hamlenin önemli sinerjilerin kilidini açması ve Disney'in doğrudan tüketiciye (DTC) tekliflerini kolaylaştırması bekleniyor. 

Tam sahiplik sayesinde Disney artık içeriği sorunsuz bir şekilde bir araya getirebilir, platformlar arasında reklam stratejilerini optimize edebilir ve abone kaybını azaltabilir. 

Disney+, Hulu'nun genel eğlence kütüphanesi (ABC ve FX'in popüler şovları dahil) ve beklenen ESPN akış hizmeti arasında içeriği çapraz tanıtma yeteneği, tüketiciler için rakipsiz bir değer teklifi yaratıyor. 

Loop Capital'in FY2025 tahminlerine göre, anlaşmanın değerlemesi, Hulu Subscription Video on Demand (SVOD) için gelirinin 3,3 katı ve abone başına 500 doların altında olduğunu gösteriyor.

Disney hisseleri, fiyat hedefi artışının ardından piyasa öncesinde bir miktar yükseldi.

Hisse senedi yıl içinde şimdiye kadar %4'ten fazla değer kazandı.

LSEG tarafından ankete katılan analistlerin çoğu hisse senedi üzerinde yükseliş eğiliminde ve 33 analistten 26'sı hisseyi satın al veya güçlü al olarak değerlendiriyor.