Wells Fargo, ABD pazarlarının 2025'te yıkanacağını, ancak 26'da yükseleceğini görüyor: İşte nedeni

Wells Fargo, ABD piyasalarının 2025'te bir toparlanma yaşamasını ve 2026'da yeni zirvelere ulaşmasını bekliyor.

Firma, tarifelerin cari yılda belirsizliğe neden olacağını, tarihsel verilerle desteklenen son derece değişken bir ortamdan geri dönüşün 2026'da yüksek getiri için bir durum oluşturduğunu söyledi.

Wells Fargo Yatırım Enstitüsü, ABD hisse senedi piyasaları için incelikli bir tahmin sunan "Yıl Ortası Görünümü raporu: Engebeli arazide fırsatlar" raporunu yayınladı.

2025'in artan oynaklık ve sınırlı kazançlar dönemi getirmesi beklenirken, enstitü 2026'da yeni zirvelerle daha olumlu bir manzara öngörüyor. 

Görünüm, portföylerde dayanıklılık oluşturmayı, tarihsel toparlanma modellerinden yararlanmayı ve gelişen ticaret politikaları ve kurumsal uyum yeteneği ile şekillenen küresel bir ekonomik ortamda dikkatli bir şekilde gezinmeyi vurguluyor.

2025: Tarifeler ve yavaşlama ile işaretlenmiş kazanımlar için bir arınma

WFII Başkanı Darrell L. Cronk liderliğindeki Wells Fargo stratejistleri, 2025'i ABD hisse senedi piyasasında beklenen kazançların önemli ölçüde kısıtlanacağı bir yıl olarak görüyor.

Birincil suçlu, tarifeleri ve ticaret politikası müzakerelerini çevreleyen belirsizliğin devam etmesidir. 

Bu ticari sürtüşmelerin "pazar büyümesi için önemli bir engel" oluşturması, potansiyel olarak tüketici satın alma gücünü azaltması ve işletmeler artan maliyetleri emdikçe kurumsal kar marjlarını sıkıştırması bekleniyor. 

Devam eden belirsizlik, bazı şirketlerin büyüme projelerine yönelik sermaye tahsisini duraklatmasına neden oldu ve bu da genel ekonomik ivmeyi etkiledi.

Araştırma firması, tam anlamıyla bir durgunluk olmasa da, "istikrarlı temel destek ve yaklaşan vergi politikası uzantıları" ile desteklenen bir ekonomik yavaşlama dönemine işaret ediyor.  

Ilımlı iş büyümesi ve reel gelir kazanımları ile karakterize edilen ekonomik ortam, tüketici harcamalarını geçici olarak baskı altına almaktadır. 

"Önden yüklemeli tarifelerin" etkisi ve potansiyel göç politikası riskleri de 2025'in sonlarında enflasyonu yükseltebilecek ve ekonomik büyümeyi daha da azaltabilecek faktörler olarak gösteriliyor ve bu da finansal piyasa oynaklığının artmasına katkıda bulunuyor.

Volatilite: fırsatın habercisi

Beklenen türbülansa rağmen Wells Fargo, piyasanın uzun vadeli yukarı yönlü gidişatına dair temel inancını koruyor. 

Analizleri, belirsizlik ve oynaklığın genellikle yatırımcılar için en iyi fırsatları yarattığı tarihsel bir modeli vurgulamaktadır.

Yakın geçmişten önce volatilitenin yüksek seviyelere ulaştığı 10 dönemi inceleyen WFII, 18 aylık ileriye dönük S&P 500 Endeksi'nin toplam getirisinin %30 olduğunu buldu.

Bu tarihsel bağlam, yatırımcılara mevcut belirsizliklerin ortasında bile "tarihin dersini takip etmeleri ve hisse senetlerine yönelmeleri" tavsiyesinin temelini oluşturuyor. 

Enstitü, bir resesyon olmadan, hisse senedi piyasasında Nisan 2025'te görülen düşük seviyelerin ötesinde daha fazla düşüş riskinin sınırlı olduğunu öne sürüyor.

Kurumsal kazançlar ve 2026'nın daha parlak görünümü

Kurumsal kazançların gidişatı kritik olacaktır. 

Tarifelerin 2025'te kar marjlarını sıkıştırması ve şirketleri uyum sağlamaya zorlaması beklenirken, Wells Fargo'nun 2026 görünümü daha iyimser bir tablo çiziyor.

Wells Fargo, 2025 bilançosu için portföy stratejisi açısından, küçük sermayeli opsiyonlar yerine ABD büyük ve orta ölçekli hisse senetlerinin tercih edilmesiyle "kaliteli tahsislere" odaklanılmasını tavsiye ediyor. 

Ayrıca, "2026'ya kadar dirençli bir dolar" öngörerek gelişmiş piyasa hisse senetlerini gelişmekte olan piyasalara tercih ediyorlar.  

Yatırımcılara, Yapay Zekaya (AI) seçici bir şekilde maruz kalmaları ve piyasa geri çekilmeleri fırsatlar sunduğunda, temel tüketici ürünleri gibi savunma sektörlerinden enerji, finans, iletişim hizmetleri ve bilgi teknolojisi gibi daha döngüsel sektörlere yeniden tahsis etmeyi düşünmeleri tavsiye edilir.