Perakende yöneticileri neden Trump'ın oyun kitabında bir tarife geri çekilmesi görüyor?

Perakende yöneticileri, potansiyel bir Trump yönetimi altında karşılıklı tarifelerde bir geri çekilme beklentisi içinde, açık politika beyanlarından ziyade geçmiş eylemlerin bir modeline dayanan bir duygu.

Bu beklenti, Wall Street'in ünlü "TACO ticareti" olarak adlandırdığı şeyden büyük ölçüde etkileniyor - "Trump Her Zaman Tavuklar Dışarıda" - eski başkanın sık sık tarife uygulama tehditlerinin ardından müteakip geri çekilmeler veya gecikmeler için bir kısaltma.

Anlaşmalar ve son gelişmelerden sonra iyimserlik

Danışmanlık firması AlixPartners tarafından yapılan bir ankete göre, perakende yöneticileri tarifeler konusunda daha iyimser hissediyor.

ABD'nin AB, Vietnam, Hindistan ve Meksika'ya karşı uyguladığı yüksek misilleme tarifelerinin çoğunun, Nisan ayından itibaren 90 günlük sürenin Temmuz ayında geçmesinin ardından geri alınmasını bekliyorlar.

Yöneticilerin çoğu, Nisan ayında açıklanan yüksek tarifelerden ziyade mevcut %10'luk tarifelerin şirketlere karşı geçerli olacağına inanıyor.

AlixPartners'a atıfta bulunan CNBC raporuna göre, yöneticilerin %53'ü, Vietnam'dan ithal edilen mallara uygulanan tarifelerin, gecikme sona erdikten sonra orijinal %46 tarife yerine %10'da kalacağına inanıyor.

Birçok yönetici başlangıçta nihai tarifelerin %10'dan daha yüksek olacağından korkuyordu.

ABD ve Çin'in müzakereler için bir araya gelmesinin ardından algı değişti.

ABD Uluslararası Ticaret Mahkemesi'nin Trump'ın tarife uygulama yetkisine sahip olmadığı yönündeki kararı, kararın şu anda beklemede olmasına rağmen yardımcı oldu.

TACO Trade'in yeni kanıtları

Beklentilerdeki değişiklik, perakende yöneticilerinin de bir FT raporunda ortaya atılan TACO-Trump Always Chickens Out ticaretine inandıklarının bir işareti.

Gözlemlenen bu model, birçok kişinin tekrar eden bir performansın muhtemel olduğuna inanmasının temelini oluşturur.

Şimdiye kadar bu dönemde Donald Trump, tarife tehditlerini bir müzakere taktiği olarak sık sık kullandı.

Bununla birlikte, piyasa tepkisi, endüstri baskısı veya diplomatik tekliflerle karşı karşıya kaldığında, genellikle ya uygulamayı geciktirdi, vergileri geri çekti ya da belirli ürünleri veya ülkeleri muaf tuttu.

Örnekler çoktur: Avrupa Birliği tarifelerine ilişkin ilk agresif tutumlardan, fentanil endişeleri nedeniyle Kanada ve Meksika ithalatına yönelik vergi tehdidine ve hatta AB şarabı için %200 tarife önerisine kadar, bu zorlu tehditlerin çoğu nihayetinde yumuşadı veya ortadan kalktı.

Bu yüksek bahisli yaygara ve ardından tavizler tarihi, perakende yöneticileri de dahil olmak üzere piyasa oyuncularının tahmin etmeyi öğrendikleri öngörülebilir bir ritim gösteriyor.

Tüm ülkeler aynı kaldıraca sahip olmayabilir

Uzmanlar, geri çekilme geçmişine rağmen, perakende yöneticileri için her şeyin güllük gülistanlık olmayacağını söylüyor.

AlixPartners'ın ortağı ve genel müdürü Sonia Lapinsky, CNBC raporunda Çin'in bir anlaşma yapabileceğini, ancak diğer ülkelerin Çin'in sahip olduğu kaldıraca sahip olmadığını söyledi.

Lapinsky, diğer ülkelerin müzakere edip benzer bir anlaşma getirip getiremeyeceğinin bilinmediğini söyledi. Sorumlu şirketlerin hem en iyi hem de en kötü senaryolar için plan yaptığını da sözlerine ekledi.

Ankette, %46'sı Hindistan'a uygulanan tarifenin daha önce %26 yerine %10'da kalacağını söyledi. Ancak yöneticilerin %29'u, tarifelerin yüksek kaldığı veya aynı seviyede kaldığı her iki duruma da hazırlanıyor.