Analiz: Orta Doğu'da artan gerilimler küresel petrol arzını ve fiyatlarını nasıl sarsıyor?

İran'da son dönemde gerginliğin tırmanması, petrol fiyatlarındaki risk primlerinin yeniden gündeme gelmesinin önünü açtı.

Cuma günü bir noktada, Brent ham petrol fiyatları varil başına 8 dolardan fazla artarak Ocak sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

İsrail, Cuma günü erken saatlerde İran'ın nükleer tesislerini ve askeri hedeflerini hedef alan saldırılar başlattı.

Bu saldırılar, ABD ve İran'ın devam eden nükleer görüşmeler yürüttüğü bir zamanda gerçekleşti.

Son tartışmalar çok az ilerleme ve her iki taraf arasında geniş bir boşluk olduğunu gösterirken, görüşmelerin bu hafta sonu devam etmesi planlandı.

Ancak, son gelişmeler göz önüne alındığında, devam edip etmeyecekleri belirsiz. ABD, İran'a yönelik saldırılara katılmadığını da açıkladı.

ING Group'un emtia stratejisi başkanı Warren Patterson bir notta, "Bu önemli bir tırmanış ve geçen yıl gördüğümüz ve İran'ın nükleer tesislerini koruyan grevlerden farklı" dedi. 

Bu tırmanış, yalnızca belirsizliği artıracak ve bölgesel enerji arzında kesinti riskini artıracaktır.

Patterson, "Petrol arzında herhangi bir aksama olduğuna dair herhangi bir rapor olmasa da, piyasanın daha büyük bir risk primi fiyatlamaya başlaması gerekiyor" diye ekledi.

Ne kadar arz risk altında?

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün verilerine göre İran, günde 3 milyon varilden fazla ham petrol pompalayan anlamlı bir petrol üreticisidir. 

ING'ye göre, ülke ayrıca günlük 1,7 milyon varil civarında ihracat yapıyor. 

Patterson, "Gerginliğin daha da tırmandığını gördüğümüz bir senaryoda, İran petrol arzının kesintiye uğradığı bir durumu öngörmek çok zor değil" dedi.

İran'ın petrol ihracatının çoğu Çin tarafından yutuluyor. Ancak Bloomberg'den gelen son veriler, İran'ın Çin'e ihracatının Mayıs ayında altı ay içinde ilk kez günde 1 milyon varilin altına düştüğünü gösterdi. 

Commerzbank AG'nin emtia analisti Carsten Fritsch geçtiğimiz günlerde şunları söyledi:

Bununla birlikte, İran'dan yapılan petrol ihracatı etkilenirse, petrol piyasasını yılın ikinci yarısında fazla vermeden açık verebilir.

Patterson, "Bu senaryoda Brent petrolün 80 dolar/varil'e yükselmesi olabilir, ancak fiyatların muhtemelen 75 dolar/varil civarında yerleşeceğine inanıyoruz," diye ekledi. 

Hürmüz Boğazı rotası risk altında

Gerginliğin devam etmesi, ticaret için önemli bir rota olan Hürmüz Boğazı'ndaki deniz taşımacılığını da sekteye uğratabilir. 

Hürmüz Boğazı, küresel petrol arzı için kritik bir geçiş noktasıdır ve deniz yoluyla taşınan tüm petrol ticaretinin yaklaşık üçte biri buradan geçmektedir. Bu boğazda yaşanacak herhangi bir aksama, Basra Körfezi'nden gelen petrol akışını önemli ölçüde etkileyecektir.

Patterson şunları söyledi:

Ona göre, bu akışlar önemli ölçüde kesintiye uğrarsa fiyatlar varil başına 120 dolara ulaşabilir. Ek olarak, bu aksaklıklar yıl sonuna kadar devam ederse, fiyatlar varil başına 150 dolarlık rekor seviyelere bile ulaşabilir. 

Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan deniz taşımacılığındaki aksaklıklar, küresel LNG pazarını da ciddi şekilde etkileyebilir. 

Küresel LNG ticaretinin yaklaşık %20'sini oluşturan Katar, ihracatı için tamamen bu rotaya güveniyor ve hiçbir alternatifi yok. 

Böyle bir senaryo, küresel LNG pazarını büyük ölçüde sıkılaştıracak ve Avrupa gaz fiyatlarında önemli bir artışa yol açacaktır.

Herhangi bir arz eksikliğini telafi etmek

Önemli arz kesintileri meydana gelirse, küresel olarak hükümetler muhtemelen stratejik petrol rezervlerine erişecektir. 

Stratejik petrol rezervinin 400 milyon varilden fazla ham petrole sahip olduğu göz önüne alındığında, bu girişime şüphesiz ABD öncülük edecektir.

Alternatif bir çözüm, OPEC'in günde 5 milyon varili aşan yedek üretim kapasitesini kullanmasını içeriyor. 

OPEC halihazırda arzı yeniden sağlama sürecinde olsa da, İran arzındaki bir kesinti, bu kapasitenin çevrimiçi hale getirilme hızını hızlandırabilir.

Suudi Arabistan ve Rusya da dahil olmak üzere OPEC+'nın sekiz üyesi, Mayıs ayından bu yana üretimi günde 411.000 varil artırıyor. Temmuz ayında da aynı miktarda üretim artışı yapılması planlanıyor. 

Mayıs-Ağustos ayları arasındaki yaz ayları, OPEC'in bu tür artışlarını destekleyen güçlü talep temelleri sağlıyor. Ancak Rystad Energy'deki uzmanlar, bu aylardan sonra piyasanın bu tür artışları absorbe etmekte zorlanacağına inanıyor. 

Rystad Energy'nin petrolden sorumlu başkan yardımcısı Priya Walia, yakın zamanda e-postayla gönderilen bir yorumda, "OPEC+'nın artışının mümkün olmasının tek yolu, ya bir yerlerde arzda önemli bir aksama olması ya da OPEC+ olmayanların büyümesinin durmasıdır" dedi. 

Bununla birlikte, OPEC+ üretimindeki gerçek artışların çok daha az olduğunu da söyledi. 

Diğer komplikasyonlar

OPEC, İran'ın petrol arzındaki kayba karşı piyasayı yumuşatabilirken, gerginlik tırmanırsa durum daha da zorlaşır.

Yedek üretim kapasitesinin çoğu Basra Körfezi'nde bulunmaktadır.

ING'den Patterson, "Dolayısıyla, Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol akışında aksamalar görüyorsak, bu yedek üretim kapasitesinin küresel petrol piyasasına çok az faydası olacaktır" dedi. 

Boğazın kritik rolü nedeniyle, herhangi bir aksaklık, bu hayati geçiş noktasından tutarlı bir enerji akışı sağlamak için küresel olarak koordineli bir çaba gerektirecektir.

Bu yazının yazıldığı sırada, West Texas Intermediate ham petrolünün fiyatı %8'den fazla artışla varil başına 73,63 dolar civarındaydı. Intercontinental Exchange'de Brent fiyatları %8 artışla varil başına 74,77 dolar ile Ocak ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü.