Meta'nın yapay zeka hamlesi hisseyi yükseltiyor: Daha fazla yükseliş var mı yoksa hisse senedi tamamen fiyatlandırıldı mı?

Meta Platforms Inc., yapay zekaya yönelik agresif hamlesiyle Wall Street'in dikkatini bir kez daha çekti ve hisselerini Nisan ayının en düşük seviyelerinden %40'tan fazla artırdı ve rekor seviyelere geri döndü.

En son katalizör: CEO'su Meta'nın yapay genel zeka geliştirmeye odaklanan büyüyen ekibine katılacak bir veri etiketleme girişimi olan Scale AI'ye 14,3 milyar dolarlık bir yatırım.

Geçen hafta tamamlanan Scale AI anlaşması, Meta'nın 2025 için sermaye harcaması tahminini 72 milyar dolara yükseltmesinin hemen ardından geldi - CEO Mark Zuckerberg'in AI silahlanma yarışında amansız hakimiyet arayışının altını çizen bir rakam.

Yatırımın ölçeğine rağmen, analistlerin şirketin geliri artırmak ve büyümeyi hızlandırmak için yapay zeka kullanımı konusunda iyimser olmasıyla piyasa duyarlılığı iyimser kaldı.

Bazı analistler, üretken yapay zeka araçlarının yakın vadede Meta'nın yıllık reklam gelirine %1-2 ve on yılın sonuna kadar %4'e kadar ekleyebileceğini tahmin ediyor.

Bununla birlikte, bazıları, yapay zekaya devam eden yoğun harcamaların, kazançları üzerindeki etkisi şu ana kadar belirsizliğini koruduğu için şirketi savunmasız hale getirebileceğinden korkuyor.

Yapay zeka momentumu, daha geniş piyasa iyimserliğini artırıyor

Meta'nın rallisi, ilk çeyrek kazançlarının büyük teknoloji firmalarının yapay zeka altyapı harcamalarını azaltabileceğine dair korkuları yatıştırmaya yardımcı olmasının ardından ivme kazanan yapay zeka ile ilgili hisse senetlerindeki daha geniş bir canlanmanın parçası.

Meta ve Amazon gibi şirketleri takip eden Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, 8 Nisan'dan bu yana yüzde 32 arttı ve S&P 500'ün yüzde 20'lik kazancını ve Nasdaq 100'ün yüzde 27'lik kazancını geride bıraktı.

Bazıları bu canlanmayı jeopolitik gelişmelere, özellikle de Başkan Donald Trump tarafından açıklanan ve hisse senetleri arasında geniş bir rahatlama rallisini teşvik eden ABD tarifelerindeki geçici duraklamaya bağlıyor.

Metaverse'den yapay zekaya stratejik dönüş sonuç veriyor

Meta'nın yeniden markalaşması ve metaverse projelerinden yapay zeka odaklı reklamcılık ve otomasyona dönüşü işe yarıyor gibi görünüyor.

Bir Bloomberg raporu, Jensen Investment Management'ın portföy yöneticisi Allen Bond'un, kısmen şirketin yapay zekaya yaptığı agresif harcamalar nedeniyle son haftalarda ilk kez Meta hisselerini nasıl satın aldığını gösterdi.

Bond, raporda, "Gelir elde etmek için kullanıcılar hakkında sahip olduğu verileri optimize etmek için yapay zekayı kullanmak, Alphabet savunma oynarken Meta'nın hücum oynamasına izin veren açık bir uygulamadır" dedi ve Google ebeveyninin kazançlı arama işinde pazar payını ChatGPT gibi yapay zeka hizmetlerine kaptırabileceğine dair endişelere atıfta bulundu .

"Yapay zeka pahalı olsa da, şu ana kadar gerçekten işe yaradığına dair iyi kanıtlar var."

2025'in ilk çeyreğinde Meta, %31'lik rekor bir yatırım sermayesi getirisi bildirdi - bu, metaverse projelerine yapılan yüksek harcamaların marjları azalttığı 2023'te görülen seviyelerin iki katından fazla.

Şirket artık reklam hedeflemeyi iyileştirmek, Instagram ve WhatsApp gibi platformlarda etkileşimi artırmak ve hatta reklam oluşturmayı otomatikleştirmek için yapay zekayı kapsamlı bir şekilde kullanıyor.

Hisse senedi performansı emsallerini geride bırakıyor - ama ne kadar süreyle?

META hissesi son iki yılda kayda değer kazançlar gösterdi ve 2023'te %194 ve 2024'te %66 daha yükseldi.

Bu performans, 2022'deki %64'lük düşüşten dramatik bir geri dönüşe işaret ediyor.

Ancak, bu kazanımların sürdürülebilirliği hakkında sorular devam etmektedir.

Carnegie Investment Counsel araştırma direktörü Greg Halter, "Oldukça makul bir fiyata oldukça güçlü bir büyüme elde ettiğiniz için hala satın alma aralığında" dedi .

"Yine de, bu tür ralliler sonsuza kadar devam etmiyor ve kesinlikle çok uzun zaman önce olduğu gibi çığlık atan bir satın alma değil."

Wall Street genel olarak iyimser olmaya devam etse de – Bloomberg tarafından takip edilen analistlerin yaklaşık %90'ı satın almayı tavsiye ediyor – hisse senedi şu anda konsensüs fiyat hedefine yakın işlem görüyor.

META, değerleme açısından tamamen fiyatlanmış görünüyor

Forbes'a göre, Trefis'in içgörülerine atıfta bulunarak, değerleme açısından Meta tamamen fiyatlandırılmış görünüyor.

Hisseler, tahmini kazancın 24,5 katıyla işlem görüyor, diğer mega cap'lerden daha ucuz, ancak yine de son on yıldaki yaklaşık 22 kat olan kendi ortalamasının üzerinde.

Şu anda takip eden gelirin 10,6 katıyla işlem görüyor - dört yıllık ortalama Fiyat-Satış (P/S) oranı olan 6,8'in oldukça üzerinde.

Trefis şu anda Meta'ya hisse başına 702 dolar değer biçiyor. Şu anki hisse fiyatı 682,87 dolar.

Ayrıca Trefis, yapay zekanın şirketin kazançları üzerindeki uzun vadeli etkisinin belirsizliğini koruduğunu ve bu alanda devam eden yoğun harcamalarını potansiyel bir güvenlik açığı haline getirdiğini söylüyor.

Meta, 2023'ten bu yana 77 milyar dolarlık sermaye harcaması taahhüt etti ve bu yıl büyük ölçüde yapay zeka altyapısı oluşturmaya yönelik 64 ila 72 milyar dolar daha yatırım yapmayı planlıyor.