Buffett'ın emekliliği nedeniyle Berkshire Hathaway hissesi daha fazla düşecek mi?

Berkshire Hathaway hisseleri (BRK. A), CEO'su Warren Buffett'ın şirketten ayrılma kararını açıklamasından bu yana yaklaşık %10 düştü.

Berkshire bu açıklamanın ardından tepetaklak oldu

Buffett'ın CEO'luktan geçiş planlarını açıkladığı tarih olan 3 Mayıs'tan bu yana, holdingin hisseleri %10'u aşan bir düşüş yaşadı. 

Bu, aynı dönemde %5 değer kazanan S&P 500 endeksinin aksine.

Duyurudan önce Berkshire Hathaway, S&P 500'ün %3'lük düşüşüne karşı o zamana kadar yıl içinde %20'lik bir kazançla piyasalardan daha iyi performans gösteriyordu.

Buffett Ödül 

Bu satışın bir kısmı, genellikle "Buffett primi" olarak adlandırılan şeye bağlanıyor.  

Bu kavram, yatırımcıların tarihsel olarak Berkshire Hathaway'in hisselerine atamaya istekli oldukları ek değeri, milyarderin benzersiz yatırım sicili ve sermaye tahsisindeki olağanüstü zekası tarafından desteklenen bir değerlemeyi ifade eder. 

Omaha Oracle'ı şirketten uzaklaşırken, yatırımcılar şirketin avantajını kaybedebileceğinden korkuyor olabilir.

Buffett, halefi Greg Abel'in şirketin performansını ve kültürünü sürdürebileceğini söylese de, yatırımcılar yine de duyuruya sert tepki gösterdi.

Berkshire yatırımcılarının darbeye tepkisi

Berkshire yatırımcıları gelişmeye karışık tepkiler verdi. Yatırımcılar düşüşün boyutu karşısında şaşırdı, ancak bazıları Buffett'ın görev süresi sona erene kadar hisse senedinin ivmeyi koruyabileceğini düşünürken, çoğu Buffett'ın çıkışından sonra düşeceğini tahmin ediyor.

Maryland Üniversitesi'nde finans profesörü ve uzun süredir Berkshire hissedarı olan David Kass, özellikle Buffett'ın 31 Aralık'a kadar CEO'luk görevinden istifa etmeyeceği göz önüne alındığında, düşük performansın büyüklüğü karşısında şaşkınlığını dile getirdi. 

Kass, CNBC'ye verdiği demeçte, bazı hissedarların hisse senedinin son fiyat yörüngesine tepki gösterebileceği için bu göreceli düşüşün yoğunlaşabileceğini ve önümüzdeki haftalarda potansiyel olarak %20'ye yaklaşabileceğini söyledi.

Argus Research'te bir Berkshire analisti olan Kevin Heal, durum hakkında yorum yaptı ve duyuruyu takip eden ilk birkaç gündeki ani düşüşün muhtemelen "Buffett primi" ve potansiyel olarak algoritma odaklı ticaretle bağlantılı olduğunu öne sürdü. 

Ayrıca, hisse senedi fiyatındaki müteakip düşüşlerin, Berkshire'ın temel kamu ve özel varlıklarının performansını daha fazla yansıttığını öne sürdü.

Keefe, Bruyette & Woods'tan bir başka Berkshire analisti olan Meyer Shields, hisse senedine hala %5 ila %10'luk bir "Buffett primi" eklenebileceğini tahmin ediyor. 

Kalan bu primin, bazı yatırımcılar arasında Buffett'in yönetim kurulu başkanı olarak devam eden varlığına olan güveni yansıttığını öne sürüyor. 

Son düşüşlere rağmen Kass, Buffett'ın yıl sonunda tamamen ayrılmasının ardından hisse değerinde ek bir düşüş yaşanabileceğini belirtti. 

1. çeyrek sonuçlarının etkisi

"Buffett priminin" etkisinin ötesinde, hisse senedinin son performansına katkıda bulunan bir faktör, Berkshire Hathaway'in ilk çeyrek kazanç raporu gibi görünüyor. 

Şirketin tamamına sahip olduğu sigorta ve demiryolu işlerini kapsayan işletme kazancı, yılın ilk üç ayında %14'lük bir düşüş görerek 9,64 milyar dolara geriledi.

Düşüş, esas olarak sigorta sigortalama kârındaki %48,6'lık düşüşten kaynaklandı. 

Şirketin nakit yığını çeyrekte 348 milyar dolara yükseldi. 

Buffett'ın duyurduğu geçişin bir araya gelmesi, piyasanın "Buffett primini" yeniden değerlendirmesi ve ilk çeyrek işletme kazançlarındaki düşüş, Berkshire Hathaway'in hisse senedi performansını toplu olarak etkiliyor gibi görünüyor. 

Kısa vadeli gidişat inceleme altında kalırken, bu liderlik değişiminin ve piyasanın yeniden kalibrasyonunun uzun vadeli etkisi yatırımcılar için kilit bir odak noktası olmaya devam edecek.