Analiz: Hürmüz Boğazı transit sabit kaldı, ancak navlun oranları artmaya devam edebilir

Vortexa'ya göre, Hürmüz Boğazı'ndan geçiş seviyeleri 13 Haziran'dan bu yana yakından takip ediliyor ve normal aralıklarda kalıyor.

Vortexa'nın kıdemli navlun analisti Mary Melton, yakın tarihli bir raporda, "22 Haziran'da sona eren hafta için geçişler sağlamdı, 2024 ortalamasının %4 üzerinde ve saldırıdan önceki ayın haftalık ortalamasından biraz daha yüksekti" dedi. 

Haziran transitleri

Özellikle, Haziran ayının üçüncü haftasında transit geçişlerdeki genel güç önemlidir.

Bu, büyük ölçüde, Haziran ayının ilk yarısında (1-15 Haziran) Orta Doğu Körfezi'nden yapılan çok güçlü ham petrol/kondensat ihracatından kaynaklanıyor ve burada vadeli sözleşmeler ve önden yükleme, ihracatta aylık bazda neredeyse %20'lik bir artışa yol açtı.

Melton, ham tanker geçişlerindeki düşüşün, esas olarak, Orta Doğu Körfezi'nden (MEG) yapılan yüklemelerde sık görülen bir model olan ayın ikinci yarısında ihracat faaliyetindeki yavaşlamadan kaynaklandığını söyledi.

İsrail-İran çatışmasının başladığı 13 Haziran'dan bu yana tanker piyasasının öncelikli endişesi Hürmüz Boğazı'nın kırılganlığına kaymıştı.

Hürmüz, deniz yoluyla yapılan tüm petrol ithalatının %24'ünü ve ham petrolün %33'ünü gerçekleştirmektedir.

Bu hayati boğazın kapatılması, tırmandırıcı doğası ve İran'ın Çin'e petrol ihracatı üzerindeki etkisi nedeniyle pek olası olmasa da, felaket olacaktır.

Gemi takip ajansına göre, Haziran ayının ilk 22 günü boyunca Boğaz'dan geçen günlük geçişler ortalama olarak mevsimsel olarak en yüksek seviyedeydi. 

Melton, "Saldırıdan bu yana transit sayıları açısından günden güne dalgalanma olmasına rağmen, normal zamanlarda bile günlük transit rakamlarında dalgalanma yaygındır ve kısa bir süre içinde günlük transit değişikliklerinden sonuç çıkarmaya karşı uyarıda bulunuruz" dedi. 

Vortexa'nın verileri, operatörlerin Hürmüz Boğazı'ndan geçmekten kaçınmadığını gösteriyor, ancak boğazın dışında bekleyen ve yalnızca bir laycan penceresi açmak için gerektiğinde transit geçiyor gibi görünen gemilerin örneklerini gözlemledi.

Spot navlun fiyatları yükseliyor

İran ile İsrail arasındaki son ateşkes göz önüne alındığında bile, Hürmüz'ün kapanma olasılığı düşük olmasına rağmen, tanker pazarının, Hürmüz üzerinden Orta Doğu Körfezi üzerinden yapılan seferlerin doğasında var olan riski hesaba katması gerekiyor.

Vortexa'ya göre, 13 Haziran'dan bu yana spot navlun oranları yükseldi ve Orta Doğu'dan gelen VLCC oranları 12 Haziran'daki yılın en düşük seviyelerinden 23 Haziran'a kadar %100'ün üzerinde artarak 16 ayın en yüksek seviyelerine yükseldi.

VLCC (çok büyük ham petrol) oranları, aynı dönemde ABD Körfez menşeli VLCC oranlarında %40'lık bir artışla dünya çapında arttı.

Ticaret rüzgarları bildirdi Savaş Riski Primleri, statik navlun oranlarına rağmen Pazartesi günü ABD grevlerinin ardından yükseldi ve devam eden gerilimler nedeniyle kiracı maliyet artışlarının devam ettiğine işaret etti.

Ajans, olası olmasa da, uzun tedarik zinciri nedeniyle piyasanın yaklaşık 13 ay boyunca Hürmüz ham petrol transit kaybına dayanabileceğini söyledi.

Melton dedi ki:

Artan Orta Doğu navlun maliyetleri, Asya alımlarını Atlantik Havzası'na kaydırabilir, daha yüksek talep ve risk endişelerinden kaynaklanan potansiyel filo sıkışıklığı nedeniyle ton-mil talebini ve VLCC oranlarını artırabilir.

Uzun menzilli tankerler

VLCC'lere benzer şekilde, LR (uzun menzilli tankerler) oranları, çatışmadan önceki haftalarda yaşanan durgun seviyelerden hızlı bir artış gördü.

Vortexa, çatışmanın başlamasından bu yana LR1 doğuya giden oranların %66 arttığını, LR2 doğuya giden oranların %85 arttığını ve LR2 batıya giden LR2'nin %65 arttığını söyledi. 

Vortexa analistleri, ABD Körfezi'nden Avrupa'ya transatlantik dizel ihracatında bir artış ve rotadaki Orta Menzilli (MR) tanker oranlarında bir artış gözlemlediler. 

Bu eğilim muhtemelen Kuzeybatı Avrupa'daki arz korkuları ve Doğu-Batı orta distilat akışlarının işe yaramazlığına ilişkin endişelerden kaynaklanmaktadır.

Avrupa için Geniş Arap Denizi'nden gelen orta distilatlar, giderek artan bir şekilde Hindistan'ın Batı Kıyısı hacimlerinden veya Suudi Arabistan'ın Kızıldeniz'deki Yanbu ve Cizan limanları üzerinden yaptığı ihracattan elde edilebilir.

Melton, "MEG'den Asya'ya yapılan nafta ihracatının yerini almak daha zor olacak, ancak Akdeniz ve Rusya Baltık ülkelerinden Doğu'ya giden LR seferleri muhtemelen artacak" dedi. 

Navlun oranları daha da artacak mı?

Melton, "Gemi operatörlerinin düşündüğü ve güvenlik endişeleri nedeniyle herhangi bir zamanda tahkime tabi olmaksızın seferlerden çekilmelerini sağlayacak bir madde duyuyoruz" dedi. 

Gemi operatörleri, artan risk nedeniyle yüksek oranları koruyabilir ve aynı zamanda gerçek tehlikeye maruz kalmayı en aza indirebilir.

ABD Başkanı Donald Trump'ın İsrail ve İran'ın üzerinde anlaştığı bildirilen ateşkes açıklaması, navlun oranlarının yükselişini durdurabilir ve Hürmüz'ün kapanma riskine ilişkin endişeleri hafifletebilir. 

Bununla birlikte, Trade Nation'ın kıdemli piyasa analisti David Morrison, "Her iki tarafın da (İran ve İsrail) İran'ın nükleer tesislerine rağmen birbirlerinin enerji altyapısını hedef almamayı seçtiği de açıkça ortaya çıktı" dedi.

Vortexa'ya göre, petrol fiyatları daha hızlı düşebilse de, savaş riski primleri ve navlun oranlarının daha yavaş bir hızda düşmesi muhtemel.

Bölgesel istikrarsızlık nedeniyle, tanker operatörleri gemi kiralayanlara göre avantaj sağlamaya devam ediyor ve kargo taşımacılığı için yüksek primler talep ediyor.