ING, ECB'nin faiz indirimlerinin Avrupa kredileri üzerindeki zayıflama etkisini gösterdiğini söyledi

ING Group Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Avrupa'da işletmelerin ve hanehalklarının borçlanmasındaki büyümenin dengelenme belirtileri gösterdiğini ve bunun da borç verme kanalından parasal gevşemenin daha yavaş bir şekilde aktarıldığını gösterdiğini söyledi.

Ajans bir raporda, son gelişmeleri daha iyi yansıtmak için ING'nin, Avrupa Merkez Bankası'nın basın bültenlerindeki yıllık raporlamasının aksine, banka kredilerinin büyümesi için daha kısa zaman dilimlerini analiz etmeyi tercih ettiğini söyledi.

ING Grubu Hollanda Baş Ekonomisti Bert Colijn raporda, "Rakamlarda parasal aktarımın bazı zayıflama etkilerini görüyoruz" dedi. 

Ekonomik belirsizliğin azalması, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin etkisini azaltmış görünüyor.

Colijn'e göre, bu eğilim devam ederse, Eylül ayındaki olası bir faiz indirimine ilişkin tartışmaya güvercin bir bakış açısı getirecek.

AB'de banka kredileri

Kurumsal banka kredileri, geçen yılın Temmuz ayından bu yana ilk kez Mayıs ayında Nisan ayına göre düşüş gördü.

Oynaklığına rağmen, üç aylık ortalama büyüme oranı sürekli olarak düştü. 

ING, bu durumun Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) nötr faiz oranlarına geçişinin şirketlere banka kredilerini henüz önemli ölçüde artırmadığını gösterdiğini söyledi.

Hanehalkı bankalarının hanehalkı kredilerinin büyümesinde yerleşik modelden kayda değer bir sapma gözlemlenebilir. 

2024 yılı boyunca, bu kredi segmenti önemli bir ivmelenme yaşadı ve bu da güçlü bir yükseliş eğilimine işaret etti. 

Pazar dinamiklerinde değişim

Bununla birlikte, bu yıl itibariyle, bu güçlü büyüme, aylık bazda %0,2'yi aşan tutarlı bir oranda yerleşerek bir platoya ulaşmış gibi görünüyor. 

Colijn, hızlı bir genişleme döneminin ardından bu istikrarın, piyasa dinamiklerinde potansiyel bir kaymaya veya bu özel kredi sektörünün olgunlaşmasına işaret ettiğini söyledi. 

Bu platonun altında yatan nedenleri ve daha geniş ekonomi üzerindeki potansiyel etkilerini belirlemek için daha fazla analiz gerekecektir.

Büyüme Mayıs ayında hafif bir düşüş yaşadı ve Kasım ayından bu yana en düşük noktasına ulaştı. 

Colijn dedi ki:

Borçlanmada isteksizlik

İşletmeler, yatırım için borç almakta giderek daha fazla tereddüt ediyor, bu da Nisan ayındaki banka kredisi anketinde açıkça görülen ve hakim belirsizliğin etkisiyle görülen bir eğilim.

ING'ye göre, o zamandan bu yana artan belirsizlik, borçlanmada Mayıs ayında yaşanacak gerilemeyi mantıklı bir şekilde açıklıyor. 

Colijn, "Asıl soru, bu belirsizliğin işletmeler arasındaki borçlanma iştahını ne kadar süre bastırmaya devam edeceği, çünkü bu avro bölgesi ekonomisine yapılan yatırımları baskılıyor" dedi. 

ECB'nin Temmuz ayında faiz indirimlerine ara vermesi bekleniyor.

Colijn'e göre, Temmuz ayında faiz oranlarını sabit tutmanın birincil amacı, mevcut politikaların anlık etkisini değerlendirmek yerine, önemli belirsizliğin ortasında gelişen ekonomik manzarayı anlamak olacaktır.