Wells Fargo, Raymond James'in sınırlı yükselişi gerekçe göstererek hissenin notunu düşürmesiyle düştü

Wells Fargo hisseleri, Raymond James'in son haftalardaki keskin rallinin ardından sınırlı bir yükselişe atıfta bulunarak hisse senedini "Üstün Performans"tan "Piyasa Performansı"na düşürmesinin ardından Pazartesi sabahı piyasa öncesi işlemler sırasında bir darbe aldı.

Wells Fargo hisseleri, not düşüşünün ardından piyasa öncesi işlemlerde %0,9 düştü.

Piyasa değeri 272 milyar dolar olan mega banka, hisselerinin son 12 ayda %43'ten fazla arttığını gördü ve en son ABD Federal Rezervi'nin uzun süredir devam eden varlık sınırını kaldırma kararıyla canlandı.

Raymond James analisti David Long, Fed'in 3 Haziran'da üst sınırı kaldırmasından bu yana %10,5'lik bir kazanç da dahil olmak üzere Wells Fargo hissesindeki son artışın, hisseyi oldukça değerli bıraktığını söyledi.

Long, "Olumlu temel görünümümüze rağmen, Wells Fargo hisseleri için bazı emsallerine göre daha düşük yukarı yönlü potansiyel görüyoruz" dedi.

"Wells Fargo'nun büyüme beklentileri ve devam eden karlılık iyileşmesi konusunda iyimser olmaya devam ederken, EPS tahminlerinin yükselmesinin artık prim değerlemesine uygun şekilde yansıtıldığına inanıyoruz" dedi.

Daha önce Wells Fargo'yu "Güçlü Satın Alma" olarak derecelendiren Long, hisse senedi için 84 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi - son kapanış zirvesi olan 83,60 doların hemen üzerinde.

US Bancorp, bölgesel bankalara yönelik duyarlılıktaki değişim üzerine yükseldi

Raymond James analisti David Long, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America ve Citigroup gibi mega bankaların hepsinin 52 haftanın en yüksek seviyelerine yakın işlem görmesi nedeniyle yatırımcıların dikkatinin yakında daha cazip fiyatlı bölgesel bankalara kayabileceğini belirtti.

2025'te şimdiye kadar, bu büyük sermayeli bankaların her biri çift haneli kazançlar kaydetti.

Citigroup %26'lık bir artışla gruba liderlik ederken, onu JPMorgan Chase için %23,5'lik bir artış, Bank of America için %11,3'lük bir avans ve Wells Fargo için %19'luk bir artış takip ediyor.

Minneapolis merkezli bölgesel bir banka olan US Bancorp, Raymond James tarafından 51 dolardan 57 dolara yükseltilmiş bir fiyat hedefiyle "Güçlü Satın Al"a yükseltildi.

Long, "Bankanın hedeflenen orta vadeli kârlılığına ulaşacağına dair artan bir güvenimiz var" dedi.

"Bu tür bir kârlılık artışının, bu 'bana göster' hikayesine ilişkin yatırımcı duyarlılığını olumlu tarafa kaydırmasını bekliyoruz."

US Bancorp hisseleri Pazartesi günü erken işlemlerde %0,6 artarak hem Financial Select Sector SPDR ETF'den hem de daha geniş KBW Nasdaq Bank Index'ten daha iyi performans gösterdi.

SPDR S&P Regional Banking ETF, JPMorgan Chase ve Citigroup gibi büyük sermayeli bankaların çift haneli kazançlarına kıyasla bu yıl sadece %4,8 arttı.

Wells Fargo, üst sınırın kaldırılmasının ardından uzun vadeli kazançlar elde etmeyi hedefliyor

Fed'in 2018'de uyguladığı 1,95 trilyon dolarlık varlık sınırını yakın zamanda kaldırması, Wells Fargo için çok önemli bir anı işaret ediyor.

Bankanın sahte hesap skandalının ardından getirilen üst sınır, mevduat büyütme ve operasyonları genişletme kabiliyetini kısıtlamıştı.

TD Cowen analistleri geçen ay yaptığı açıklamada, "Bu, Wells Fargo'nun büyüme yörüngesinde potansiyel bir dönüm noktasıdır" dedi ve hareketin özellikle ticari mevduat ve ticaret gibi alanlarda gelir artışını yeniden canlandırabileceğini de sözlerine ekledi.

Citigroup'un bankacılık analisti Keith Horowitz, en önemli kısa vadeli faydanın muhtemelen mevduat tarafında olacağını belirtti.

"Varlık sınırı nedeniyle geri çevirmek zorunda kaldıkları ticari mevduatlar oldu" dedi.

Wells Fargo için zaten bir büyüme motoru olan ticaret de fayda sağlayabilir.

İşlem ücretleri 2019 ile 2024 arasında beş kat artarak 1 milyar dolardan 5 milyar dolara yükseldi. Horowitz, kapağın kaldırılmasının bu ivmeye "ek bir arka rüzgar" olarak hareket edebileceğine inanıyor.

Yine de Horowitz, üst sınırın kaldırılmasının borç vermede ani bir artışa dönüşmeyebileceği konusunda uyardı.

"Varlık üst sınırı, kredi büyümesi açısından ana sınırlayıcı faktör olmadı" diyen Bakan, belirsiz bir ekonomik görünümün ortasında daha yumuşak kredi talebine işaret etti.

WFC için geleceğe bakış

Raymond James'in notunun düşürülmesi kısa vadeli yatırımcı hevesini azaltsa da, çoğu analist Wells Fargo'nun beklentileri konusunda iyimser olmaya devam ediyor.

FactSet'e göre, 27 analistten 18'i hisse senedini hala "Al" olarak değerlendiriyor.

Varlık üst sınırının kaldırılması, önemli bir düzenleyici çıkıntıyı ortadan kaldırdı ve güçlü ticaret operasyonları ve yenilenen mevduat yetenekleri ile Wells Fargo, uzun vadeli büyüme için iyi bir konumda olabilir.

Bununla birlikte, hisse senedi zaten bu iyimserliğin çoğunu fiyatladığından, analistler ve yatırımcılar artık dikkatlerini, değerlemelerin daha cazip kaldığı ve kârlılığa giden yolun mevcut fiyatlara daha az yansıdığı bölgesel bankalara çevirebilirler.