Goldman Sachs, Nvidia Broadcom'u yeterince değer verilmeyen yapay zeka kazananları olarak görüyor: İşte nedeni

Goldman Sachs, yatırımcıların dikkatini yapay zeka (AI) yatırım döngüsünün yeterince takdir edilmeyen bir grup yararlanıcısına çekiyor.

Aracı kuruma göre, Nvidia, Broadcom, Cadence Design Systems ve Synopsis, bazı hisse senetlerinin yaşadığı ralliye rağmen hala düşük değerde.

Yakın tarihli bir notta, analist James Schneider, yapay zeka altyapısında, özellikle ticari ve özel silikonda ve elektronik tasarım otomasyonu (EDA) yazılımında önemli roller oynayan şirketler konusundaki yükseliş duruşunu özetledi.

Schneider, başta hiper ölçekleyiciler olmak üzere yapay zeka altyapısına şimdiden 350 milyar dolardan fazla sermaye harcaması yapıldığını belirtti.

Şimdiye kadar sınırlı para kazanmaya rağmen, bu yatırımları haklı çıkarmaya başlayan artan gelir ve maliyet tasarruflarının erken belirtilerine işaret etti.

Ona göre, yapay zeka yatırım döngüsü, altyapı inşasından daha net ekonomik getirilerin gerçekleşmeye başladığı bir aşamaya geçiyor.

Goldman Sachs, bu geçişi uzun vadeli bir fırsat olarak görüyor ve önümüzdeki beş yıl içinde yapay zeka çıkarım pazarında keskin bir artış öngörüyor.

Tahminler veya kararlar oluşturmak için eğitilmiş modelleri kullanma süreci olan çıkarımın, özellikle bulut hiper ölçekleyicileri ve gelişmekte olan kurumsal benimseyenler arasında önemli bir büyüme alanı olması bekleniyor.

Yapay zeka yarışında yarı iletken liderleri

Yapay zeka alanındaki en çok tercih edilenler arasında, her ikisi de Goldman Sachs'tan satın alma derecelendirmesi alan Nvidia ve Broadcom yer alıyor.

Schneider, Nvidia için 185 dolar ve Broadcom için 315 dolar fiyat hedefini koruyor ve bu da her hisse senedi için %13'ün üzerinde potansiyel artışlar anlamına geliyor.

Schneider'e göre, bu yıl yaklaşık %20 artan Nvidia hissesi, yapay zeka altyapı patlamasından en çok yararlanan şirket olmaya devam ediyor.

Şirketin hızlı ürün lansmanları, performanstaki liderliği ve genişleyen müşteri tabanı, onu daha iyi performans göstermeye devam etmek için iyi bir konuma getiriyor.

Goldman ayrıca Nvidia'nın değerlemesini ikna edici olarak görüyor ve orta vadede daha fazla değer kazanma için yer var.

Bir diğer önemli oyuncu olan Broadcom'un, özellikle hiper ölçekleyiciler arasında özel silikonda önemli bir pazar payı elde etmesi bekleniyor.

Schneider, şirketin altyapı yazılımındaki güçlü ve artan karlılığını vurguladı ve yapay zeka ile ilgili gelirlerin 2026 yılına kadar Broadcom'un toplam gelirinin %40'ından fazlasını oluşturabileceğini kaydetti.

Şirketin prim değerlemesinin, münhasır tedarik ilişkileri ve yazılım tekliflerinin temel doğası ile haklı olduğuna inanıyor.

Schneider, hem Nvidia ve Broadcom gibi yüksek performanslı ekosistem liderlerini hem de daha uygun fiyatlı yapay zeka çözümleri sağlayan daha düşük maliyetli özel silikon sağlayıcılarını tercih ederek yapay zeka ile ilgili yarı iletken yatırımlarına "halter" bir yaklaşım tanımladı.

EDA yazılım satıcıları uzun vadeli kazançlar için konumlandı

Goldman Sachs, yarı iletkenlerin ötesinde, çip tasarımı için araçlar tedarik eden şirketler konusunda da iyimser.

Cadence Design Systems ve Synopsys, EDA yazılım pazarındaki güçlü konumları nedeniyle satın alma puanları aldı.

Bugüne kadar %7 artan Cadence, birden fazla uzun vadeli büyüme faktörüne sahip yüksek kaliteli bir bileşik olarak görülüyor.

Goldman'ın 380 dolarlık fiyat hedefi, yaklaşık yüzde 18'lik bir potansiyel artışı temsil ediyor.

Hisseleri bu yıl %13'ün üzerinde artan Synopsys'in, çeşitli sektörlerde özel çip tasarımına yönelik artan talepten de faydalandığı görülüyor.

Goldman'ın 620 dolar hedefi, yüzde 12,5'lik bir artışa işaret ediyor.

Schneider, Çin'deki ihracat kısıtlamalarıyla ilgili olarak Synopsys için potansiyel düzenleyici riskleri kabul etse de, yarı iletken IP'ye önemli ihtiyaçları olan büyüyen bir müşteri tabanının etkisiyle uzun vadeli büyüme potansiyeline güvenmeye devam ediyor.

Goldman Sachs'ın görüşü, yapay zekanın doğru teknoloji, müşteri erişimi ve ölçeklenebilirlik karışımına sahip seçkin oyuncuların en çok fayda sağlayacak şekilde ayarlandığı yeni bir yatırım rasyonalizasyonu aşamasına girdiğine dair daha geniş bir inancı yansıtıyor.