İsrail'de borsa, İsrail-Hamas savaşı ve siyasi krize rağmen rekor seviyeye ulaştı

İsrail borsası, son 22 aylık çatışmada Orta Doğu'nun en güçlü performans gösteren borsası olma ihtimaline meydan okudu ve ülke çok sayıda savaş, siyasi huzursuzluk ve savaş suçu iddialarıyla uğraşırken bile rekor seviyelere ulaştı.

Ekim 2023'teki Hamas saldırıları ve ardından gelen savaş ilanının ardından başlangıçta %23 düşen Tel Aviv Menkul Kıymetler Borsası (TASE), o zamandan beri toparlandı.

17 Temmuz 2025 itibariyle, Ekim 2023'teki en düşük seviyesinden %200'ün üzerinde arttı ve bu, diğer bölgesel pazarlarda görülen derin daralmanın keskin bir tezat oluşturuyor.

Bu şaşırtıcı geri dönüş, 2023'ün 4. çeyreğinde GSYİH'de yaklaşık %20'lik bir daralma, işçileri işgücünden çeken kitlesel askeri seferberlik ve devam eden iç protestolar da dahil olmak üzere İsrail ekonomisi üzerindeki muazzam baskıya rağmen geldi.

Ülke, 2023'ü %2'lik mütevazı bir büyümeyle kapattı ve ardından 2024'te büyük ölçüde devlet harcamalarının etkisiyle %1 izledi.

Bireysel yatırımcı aktivitesi artıyor

Sermaye piyasalarına halkın katılımının yeniden artması, İsrail'in son zamanlardaki finansal dayanıklılığını destekledi.

Tel Aviv Menkul Kıymetler Borsası tarafından Temmuz ayında yayınlanan bir rapora göre, 2024'te yaklaşık 161.000 yeni ticaret hesabı açıldı - 2023'ten üç kat daha fazla.

Bu ivme 2025'e de taşındı ve yılın ilk yarısında 87.000 hesap daha açıldı.

TASE veri başkanı Hadar Romano, "2023 yılı önemli bir belirsizlikle karakterize edildi" diye yazdı.

"Bununla birlikte, 2024'te zaten trendin tersine döndüğü tespit edilebilir: kamu sermaye piyasasına katılımını genişletti, ticaret hesapları açtı ve yerel sermaye piyasasına girmek için TASE'nin endekslerindeki düşük fiyat seviyelerinden yararlandı, bu da yüksek işlem hacimlerini destekledi" dedi.

Yüksek ticaret hacimleri, stratejik yabancı sermaye girişleriyle birleştiğinde, TASE'nin bölgesel emsallerini geride bırakmasına yardımcı oldu.

Yabancı yatırım akışları hisse senetlerini ve gayrimenkulleri artırıyor

İsrailli Startup Nation Central'ın CEO'su Avi Hasson, piyasadaki dalgalanmayı yatırımcı algısındaki değişime bağladı.

"Son 22 ayda olanların bir sonucu olarak, küresel yatırımcılar şimdi Orta Doğu'ya ve özellikle İsrail'e bakıyor ve diyor ki... Hasson, CNBC'nin Access Middle East'e verdiği demeçte, "İsrail'in güvenliği ve ekonomisinin karşı karşıya olduğu riskler aslında azalıyor" dedi.

Haziran 2025'te yaşanan ve özellikle ABD'nin desteğiyle İsrail'in askeri caydırıcılığının bir göstergesi olarak görülen İsrail-İran çatışması bu duyguyu güçlendirdi.

Hasson, GSYİH'nın %20'sinden ve ihracatın %56'sından sorumlu olan İsrail'in teknoloji endüstrisinin önemli uluslararası ilgi çekmeye devam ettiğini de sözlerine ekledi.

Ynet'e göre, yalnızca Mayıs ayında 743 milyon dolar da dahil olmak üzere, 2025'te şimdiye kadar yerleşik olmayanlar tarafından yaklaşık 2,7 milyar dolar değerinde TASE hissesi satın alınmasıyla yabancı yatırım keskin bir şekilde arttı.

İsrail Merkez Bankası, artan varlık fiyatları ve sermaye girişlerinin etkisiyle 2024'ün 4. çeyreğinde yabancı yatırımcılara ödenmemiş borçlarda 27,5 milyar dolarlık bir artış bildirdi.

Gayrimenkul sektörü, Abu Dabi'deki IDEX gibi küresel sergilerdeki varlıkları artan bölgesel ve küresel talebe işaret eden İsrail savunma şirketleri gibi benzer şekilde fayda sağladı.

Para birimi ve enflasyon görünümü gelecek iyimserliğini destekliyor

Şekel, İran'la Haziran ayındaki tırmanıştan bu yana ABD doları karşısında yaklaşık %7 güçlendi ve bu da yenilenen piyasa güvenini yansıtıyor.

Bu arada S&P Global Market Intelligence, enflasyonun 2025'in 3. çeyreğine kadar İsrail Merkez Bankası'nın hedef aralığına döneceğini ve potansiyel olarak para politikasının gevşetilmesi için alan yaratacağını tahmin ediyor.

Savaşla ilgili harcamalar, siyasi çatlaklar ve küresel yasal inceleme de dahil olmak üzere zorluklar devam ederken, İsrail piyasaları şaşırtıcı derecede esneklik ve uyum sağlama yeteneği göstermeye devam ediyor.