Çin mega baraj projesi: İşte en çok fayda sağlayacak iki hisse senedi

Çin , Tibet platosunun doğu ucunda bulunan dünyanın en büyük hidroelektrik barajı olacak olan barajın inşaatını resmen başlattı.

Başbakan Li Qiang'ın öncülük ettiği Yarlung Zangbo hidroelektrik projesinin yılda 300 milyar kilovat saat elektrik üretmesi bekleniyor - ikonik Üç Boğaz Barajı'nın çıktısının üç katı.

1,2 trilyon yuan (yaklaşık 167,8 milyar dolar) tutarında öngörülen yatırımla proje, Çin'in enerji geçişi ve altyapı genişlemesinde anıtsal bir adıma işaret ediyor.

Analistler, barajın ölçeği ve karmaşıklığı benzeri görülmemiş bir talebi artırdığından, güç ekipmanlarından inşaat malzemelerine kadar birçok sektörde bir dalgalanma etkisi bekliyor.

En çok fayda sağlamaya hazır şirketler arasında Dongfang Electric ve Xizang Tianlu yer alıyor - her biri mega barajın gelişimine bağlı sipariş ve faaliyetlerdeki artıştan yararlanmak için stratejik olarak konumlandırılmış.

Çin'in mega barajı Dongfeng Electric için ne anlama geliyor?

Çin'in önde gelen hidroelektrik ekipmanı üreticilerinden biri olan Dongfang Electric, Yarlung Zangbo projesinde merkezi bir oyuncu olarak ortaya çıkıyor.

Konvansiyonel hidroelektrik pazarında %45'lik baskın bir paya sahip olan şirketin, ekipman sözleşmelerinde tahmini 120 milyar yuan'ın önemli bir bölümünü güvence altına alması bekleniyor.

Citi'den Pierre Lau, Dongfang'ın bu tek girişimden 54 milyar yuan'a kadar kazanabileceğini öngörüyor - 2024'teki toplam gelirinin yaklaşık %77'sine eşdeğer, ancak gerçek gelir muhasebesi birkaç yıl sonra başlayabilir.

Şirketin stratejik avantajı sadece pazar payında değil, aynı zamanda coğrafi ayak izinde de yatmaktadır.

Dongfang, Tibet'in Linzhi kentinde özel bir hidroelektrik ünitesi üretimi ve Ar-Ge üssü işletiyor ve bu da bölgenin benzersiz yüksek damlalı nehir koşulları için ekipman uyarlamasına olanak tanıyor.

Bu yakınlık ve teknik yetenek, onu projenin zorlu spesifikasyonları için doğal bir öncü haline getiriyor.

Yatırımcı coşkusu hızlı ve belirgin oldu. Dongfang'ın Şanghay'da listelenen hisseleri, art arda üç işlem seansında günlük üst sınırına ulaşırken, Hong Kong'da listelenen hisseleri, barajın temelinin atılmasının ardından %65'in üzerinde arttı.

Macquarie Capital'den Albert Miao, beklenenden daha güçlü termal güç onaylarını ve 2030'a kadar uzun vadeli inşaatları gerekçe göstererek kısa süre önce Dongfang'ın hedef fiyatını yükseltti. Baraj inşaatının on yıl sürmesi beklenirken, Dongfang Electric, sürekli talep ve uzun vadeli görünürlükten faydalanmaya devam ediyor.

Çin'in mega barajı Xizang Tianlu için ne anlama geliyor?

Tüm üretim kapasitesi Tibet'te bulunan bölgesel bir çimento tedarikçisi olan Xizang Tianlu, Yarlung Zangbo barajının devasa malzeme gereksinimlerinden yararlanmak için benzersiz bir konuma sahiptir.

Projenin 40 milyon metreküpten fazla beton tüketmesi ve bu da yılda yaklaşık 1 milyon ton olmak üzere 16 milyon tondan fazla çimentoya dönüşmesi bekleniyor.

Yerel varlığı ve lojistik avantajı göz önüne alındığında, Tianlu'nun bu muazzam girişimin ana tedarikçisi olacağı tahmin ediliyor.

Macquarie'nin analisti Albert Miao, Tianlu'nun rakiplerine karşı üstünlüğünü vurgulayarak, diğer çimento üreticilerinin gelirlerinin sadece küçük bir kısmını Tibet'ten elde ettiğini belirtti.

Bu coğrafi yoğunlaşma, özellikle bölge dışından çimento taşımanın önemli maliyet ve düzenleyici zorluklar doğurması nedeniyle, Tianlu'ya arz üzerinde neredeyse tekel sağlıyor.

CGS International ayrıca Tianlu'yu önemli bir yararlanıcı olarak tanımladı ve barajın somut ihtiyaçları için başvurulacak sağlayıcı olarak statüsünü güçlendirdi.

Projenin ölçeğinin önümüzdeki on yıl içinde çimentoya olan talebi tutarlı bir şekilde artırması ve Tianlu'ya uzun vadeli gelir artışı için nadir bir fırsat sunması bekleniyor.

Barajın kapsamına ilişkin görünürlük arttıkça, yatırımcının şirkete olan ilgisinin yoğunlaşması muhtemeldir.

Pekin'in çimento endüstrisindeki agresif fiyat rekabetine karşı son zamanlarda yaptığı baskıyla, Tianlu da daha istikrarlı marjların keyfini çıkarabilir ve bu da yatırım cazibesini daha da artırabilir.

Özetle, Yarlung Zangbo barajı Çin'in enerji manzarasını yeniden şekillendirmeyi vaat ederken, aynı zamanda her biri geleceği güçlendirmede ve inşa etmede çok önemli bir rol oynamaya hazır olan Dongfang Electric ve Xizang Tianlu gibi şirketler için dönüştürücü bir fırsat sunuyor.