Trump'ın %50'lik tarifesi Hindistan'ı nasıl etkileyecek?

Hindistan ekonomisi, ABD Başkanı Donald Trump'ın Yeni Delhi'nin Rusya ile devam eden petrol ticaretine yanıt olarak Hint mallarına yönelik tarifeleri %50'ye çıkarma kararının ardından milyarlarca dolarlık bir etkiyle karşı karşıya kalabilir.

En son hamle, daha önce duyurulan %25'lik vergileri ikiye katlayarak, onu herhangi bir ABD ticaret ortağındaki en yüksek vergilerden biri haline getiriyor.

Hindistan'ın ABD pazarına genel olarak maruz kalması sınırlı olsa da - mal ihracatının yaklaşık% 20'si ABD'ye gidiyor, bu da GSYİH'nın kabaca% 2'sine eşdeğer - bazı sektörler artan kırılganlıkla karşı karşıya.

Ekonomistler, değerli taşlar ve mücevheratlar, giyim, tekstil ve kimyasallar da dahil olmak üzere 8 milyar dolarlık Hindistan ihracatının tarife artışından en fazla risk altında olduğunu tahmin ediyor.

Yeni açıklanan tarifelerin 21 gün içinde yürürlüğe girmesi planlanırken, daha önceki %25'lik tarifelerin Perşembe günü uygulanması planlanıyor.

Sektörel maruziyet ve ekonomik etki

Tanvee Gupta Jain liderliğindeki UBS ekonomistleri, değerli taşlar ve mücevherat, giyim, tekstil ve kimya endüstrilerinin özellikle ABD ticaret akışlarına maruz kaldığını ve önümüzdeki aylarda hedefli hükümet desteğine ihtiyaç duyabileceğini vurguladı.

Hindistan'ın çeşitlendirilmiş küresel ticaret ağı nedeniyle doğrudan GSYİH isabetinin marjinal olması beklense de, sektöre özgü aksaklıklar yine de ihracat büyümesi üzerinde baskı oluşturabilir.

Annex Wealth Management'ın baş ekonomisti Brian Jacobsen, yeni vergilerin yürürlüğe girmesinden önceki 21 günlük pencerenin müzakereler için potansiyel bir "rampa" sunduğunu ve duyurunun "içerikten çok sembolizm" taşıyabileceğini öne sürdü.

İlaç gibi diğer büyük ihracat sektörlerinin, en son tarifelerin yalnızca mallara uygulandığı ve Hindistan'ın ABD'ye yaptığı önemli BT hizmetleri ihracatını hedeflemediği göz önüne alındığında, doğrudan etkilerden kaçınması muhtemeldir.

Hisse senetleri ve büyük endüstriler üzerinde sınırlı etki

Societe Generale'in Rajat Agarwal liderliğindeki hisse senedi araştırma ekibine göre, Nifty 50 endeksinin yalnızca yaklaşık %9 doğrudan ABD riskine sahip olmasıyla Hindistan hisse senetlerinin tarife şokunun çoğunu emmesi bekleniyor.

Bu maruziyetin çoğu, mevcut görevlerden etkilenmeyen BT hizmetleri sektöründe yoğunlaşmıştır.

En ani piyasa etkisi döviz hareketlerinde görülmüştür.

Hindistan rupisi zayıfladı ve oynaklık arttı, bu da yabancı yatırım akışları üzerinde baskı oluşturdu.

Bununla birlikte, Hindistan'ın ABD'ye en büyük ihracat kategorilerinden biri olan ilaçlar, yarı iletkenler ve diğer elektronik ürünler gibi bu tarifelerden korunmaya devam ediyor.

Hindistan'da büyük ölçekli üretim tesisleri işleten Apple'ın, ürün kategorilerinin tarife önlemlerinden muaf olduğu göz önüne alındığında, büyük ölçüde etkilenmemesi bekleniyor.

Benzer şekilde, çelik ve alüminyum ihracatı zaten ayrı bir yürütme emri kapsamında vergilendiriliyor, bu da son zamların ticaret şartlarını değiştirmeyeceği anlamına geliyor.

Jeopolitik ve ticaret zemini

Trump'ın tarife artışı, Washington'un küresel Rus enerjisi alımlarını engellemeye çalıştığı gergin diplomatik ilişkilerin ortasında geldi.

Analistler, Hindistan'ın GSYİH'si üzerindeki makroekonomik etkinin sınırlı olabileceğini, ancak kararın jeopolitik gerilimlerin ticaret politikasına yayılma riskinin arttığının altını çizdiğini belirtiyor.

Ek tarifelerin yürürlüğe girmesinden önceki 21 günlük gecikme diplomatik angajman için yer bıraktığından, önümüzdeki haftalar çok önemli olabilir.

Bununla birlikte, tam olarak uygulanırsa, %50'lik vergi, ABD tarafından uygulanan en sert ticaret önlemleri arasında yer alacak ve hem ekonomik dayanıklılığı hem de iki ülke arasındaki siyasi ilişkileri test edecek.