Hint yerel fonları, Nisan ayından bu yana en büyük hisse alımını yaparak piyasayı yumuşattı

Hindistan'ın yerel kurumsal yatırımcıları Perşembe günü dört ayın en büyük yerel hisse senedi alımlarıyla devreye girdi ve Başkan Donald Trump'ın son tarifelerdeki artışından sarsılan bir piyasaya çok önemli bir yastık sağladı.

Yurt içi desteğin bu güçlü gösterisi, yabancı çıkışlarının dengelenmesine ve gösterge NSE Nifty 50 Endeksi'nin istikrara kavuşmasına yardımcı oldu.

Yatırım fonları ve sigortacılar da dahil olmak üzere yerel fonlar, Perşembe günü net 108,6 milyar rupi (1,2 milyar dolar) değerinde hisse satın aldı.

Bu satın alma çılgınlığı kısmen, Kotak Mahindra Bank Ltd. ve Eternal Ltd.'deki önemli satışların yerel kurumların kilit alıcılar olarak devreye girmesi için bir fırsat sağlamasıyla büyük blok anlaşmaları tarafından teşvik edildi.

Bu yeni bir fenomen değil. Yerel kurumlar, son yıllardaki gerileme dönemlerinde Hindistan pazarında sürekli olarak dengeleyici bir güç rolü oynamıştır.

Yalnızca 2025'te, yaklaşık 50 milyar dolar değerinde hisse satın aldılar ve bu rakam, aynı dönemde yabancı yatırımcıların 11 milyar dolardan fazla net satışını önemli ölçüde gölgede bırakıyor. Bu eğilim, Hindistan hisse senedi piyasasının yörüngesini şekillendirmede yerli sermayenin artan gücünü ve etkisini vurgulamaktadır.

Gelişmekte olan piyasalardaki rallide yenilenen gerilimler arasında bir duraklama

Hint fonları yerel destek sağlarken, gelişmekte olan piyasa varlıklarındaki daha geniş ralli Cuma günü Asya'da durmuş gibi görünüyordu.

Gelişmekte olan ülke hisse senetlerini izleyen bir Bloomberg göstergesi, hafta için Haziran ayından bu yana en büyük olacak olan %2,2'lik bir kazanç yolunda devam etse de düştü.

Benzer şekilde, MSCI'nin gelişmekte olan piyasa para birimleri için göstergesi çok az değişti, ancak ABD dolarının düşmesiyle hafta boyunca %0,6'lık bir ralli üzerinde oturuyor.

Yatırımcılar, ABD ile ticaret gerilimlerinin yeniden ortaya çıkmasıyla hafta sonuna gergin giriyor.

ABD ile Hindistan arasında tırmanan anlaşmazlık önemli bir endişe kaynağı olurken, Başkan Trump da Rusya'ya yönelik yeni yaptırımların Cuma günü erken bir tarihte açıklanabileceğinin sinyalini verdi.

Tedirginliğe ek olarak, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Rus petrolü alımları nedeniyle Çin'e uygulanan vergilerin "masada olabileceğini" belirtti.

Ayrıca, önümüzdeki hafta açıklanacak olan önemli ABD ekonomik verileri, özellikle de enflasyon baskısı, piyasanın Federal Rezerv'in Eylül ayında para politikasını gevşeteceğine dair mevcut beklentilerini test edebilir.

Credit Agricole CIB'de kıdemli bir gelişmekte olan piyasalar stratejisti olan Eddie Cheung, "Hafta sonuna girerken biraz temkinli olabilir, ancak genel olarak piyasalar önümüzdeki hafta ABD enflasyon baskısını bekliyor" yorumunu yaptı.

Daha büyük resim: Gelişmekte olan piyasalar için güçlü bir yıl, peki bu yıl sürecek mi?

Bu konsolidasyon dönemi, bu yıl gelişmekte olan piyasalar için çok güçlü bir rallinin ardından geldi. Bloomberg'in gelişmekte olan piyasa hisse senetleri göstergesi, 2025'te neredeyse %15 yükseldi ve gelişmiş piyasa emsallerinde görülen %11'lik artışı önemli ölçüde geride bıraktı.

MSCI'nin EM para birimleri endeksi de bu yıl etkileyici bir şekilde %6,4 arttı ve Latin Amerika ve Doğu Avrupa para birimleri özellikle güçlü dalgalanmalar yaşadı.

Bu ralli, ABD politikasının sürdürülebilirliği konusundaki soruların artmasıyla büyük ölçüde zayıflayan ABD doları tarafından körüklendi.

Kısa vadeli ihtiyata rağmen, bazı tüccarlar rallinin daha da uzayabileceğini tahmin ediyor.

Rusya-Ukrayna savaşını sona erdirmek için yenilenen bir diplomatik baskı, Doğu Avrupa'daki kazanımları desteklemeye yardımcı olabilirken, ABD ekonomisinin yavaşladığına dair işaretler ve ABD politikasının gevşemesine ilişkin bahislerin artması dolar üzerinde baskı oluşturmaya devam edebilir.

Singapur'daki MUFG Bank'ta stratejist olan Lloyd Chan, "Orta vadede hala yapısal ABD doları zayıflığı arıyoruz" dedi.