Instacart hisseleri, Wedbush'un artan rekabet üzerine notunu düşürmesinin ardından %3 düştü

Instacart olarak faaliyet gösteren Maplebear, Wedbush Securities'in market dağıtım şirketinin notunu nötrden düşük performans gösterecek şekilde düşürmesinin ardından Perşembe günü hisselerinin yaklaşık %3 düştüğünü gördü.

Firma ayrıca fiyat hedefini 55 dolardan 42 dolara düşürdü ve bu da Çarşamba günkü kapanışa göre yaklaşık %8 düşüş anlamına geliyor.

Not düşüşü, Instacart hissesinin son aylarda sürekli baskıyla karşı karşıya kalması, son altı ayda %13'ten fazla ve geçen ay %7'nin üzerinde değer kaybetmesiyle geldi.

Önemli bir faktör, özellikle Amazon'un aynı gün market teslimat hizmetlerini genişletmesinden kaynaklanan yoğun rekabet olmuştur.

Amazon'un genişlemesi rekabet baskısını körüklüyor

Wedbush analisti Scott Devitt, Amazon'un yakın zamanda 1.000'den fazla ABD şehri ve kasabasında taze gıdalar için aynı gün teslimat uygulamasını Instacart için önemli bir zorluk olarak nitelendirdi.

Bu ayın başlarındaki lansman, Instacart'ın hisselerinde %11'lik bir düşüşü tetikledi ve Devitt'e göre Amazon Prime'ı "market alışverişi yapanlar için daha da çekici bir abonelik haline getirerek Instacart'ın çekiciliğini azalttı."

Instacart, son çeyreklerde brüt işlem değerinde (GTV) sağlıklı bir büyüme ve marjlarda iyileşme bildirmiş olsa da, Devitt rekabet ortamının önemli ölçüde değiştiği konusunda uyardı.

"Amazon'un aynı gün bozulabilir market teslimat hizmetinin son zamanlarda genişlemesi, rekabet ortamını yoğunlaştırdı" diye yazdı.

Devitt, Instacart'ın sınırlı kaynaklara sahip yerel ve bölgesel marketler için çok kanallı destek sunarak bir niş oluşturabileceğini, ancak Amazon gibi daha büyük oyuncuların nihayetinde daha güçlü değer teklifleriyle daha fazla tüketici çekebileceğini de sözlerine ekledi.

Pazar payındaki düşüş endişeleri artırıyor

Wedbush ayrıca, Instacart'ın market teslimat pazarındaki payının emsallerine göre daralmasıyla ilgili endişeleri de dile getirdi.

Şirketin aracılar arasındaki pazar payı, iki yıl önceki yaklaşık %70'ten 2024'te yaklaşık %58'e düştü.

Uber ve DoorDash gibi rakipler bu dönemde zemin kazandı.

Instacart'ın büyük perakende ortaklarının zaman içinde daha fazla çevrimiçi market talebini birinci taraf platformlarına kaydırması ve şirketin konumunu daha da aşındırması riskleri de var.

Devitt, pazar payını savunmak için Instacart'ın teşvikler, satışlar ve pazarlama harcamalarını artırması gerekebileceği konusunda uyardı - bu adımlar karlılığa ağırlık verebilir ve uzun vadeli görünürlüğü azaltabilir.

İleriye bakıldığında, Wedbush, yıldan yıla yalnızca orta tek haneli ila düşük tek haneli GTV büyümesi bekliyor ve bu da Instacart'ın uzun vadeli hedeflerine ulaşma yeteneği konusunda artan ihtiyatı yansıtıyor.

Not indirimine rağmen analistler ikiye bölündü

Not düşüşüne rağmen, Wall Street Instacart konusunda bölünmüş durumda.

LSEG verilerine göre, hisse senedini takip eden 34 analistin 18'i güçlü bir al veya al notunu korurken, geri kalan 16'sı tutma notuna sahip.

Bu bölünme, hem Instacart'ın operasyonel ilerlemesinin tanınmasını hem de market teslimat pazarında artan rekabete dayanma kabiliyetine ilişkin devam eden endişeleri yansıtıyor.

Şimdilik, yatırımcılar temkinli davranıyor gibi görünüyor. Hisseler, not düşüşünün ardından Perşembe günü neredeyse %3 düştü ve hisse senedinin son zamanlardaki düşüş yörüngesini genişletti.