ABD-Çin teknoloji savaşını gerçekten kim kazanıyor?

ABD ile Çin arasındaki "teknoloji savaşı" durmadı. Ancak en son güncellemeleri basın toplantılarında veya sunucu salonlarında bulamazsınız. Onları fabrikalarda ve elektrik şebekelerinde bulacaksınız.

Amerika Birleşik Devletleri hala model ve para açısından sınırın sahibidir. Dünyayı elektriklendiren ve otomatikleştiren donanımın fiyatını Çin'e göre belirliyor.

Skorbord, çoğu manşetin önerdiğinden daha sıkı çünkü darboğazlar değişti. Bu artık kilovat saat, paketleme, tedarik zincirleri ve uzaydan dağıtım için bir yarış

Frontier modellerinin sahibi kim?

Bilgi işlem açısından, ABD açık ara önde. Aslında, küresel AI süper bilgisayar performansının neredeyse %75'ini oluşturuyor.

Sermayeyi takip ederek de aynı kalıplar ortaya çıkıyor.

Stanford Yapay Zeka Endeksi, ABD özel yapay zeka yatırımını 2024'te 109,1 milyar dolar, Çin'in 9,3 milyar dolarının neredeyse on iki katı olarak gösteriyor. Bu para, model eğitimine, yetenek işe alımına ve bilgi işlem için uzun sözleşmelere dönüşüyor. Amerika Birleşik Devletleri'nin yapay zekanın en üst noktasında lider olduğu en temiz tek göstergedir.

Kurumsal sermaye harcamaları konuyu daha da keskinleştiriyor. Microsoft, yapay zeka veri merkezleri inşa etmek için 2025 mali yılında yaklaşık 80 milyar dolar yatırım yapacağını söyledi. Meta , 2025 sermaye harcamasını 66 ila 72 milyar dolar aralığına yükseltti.

Alphabet, 2025 sermaye gideri planını yaklaşık 85 milyar dolara yükseltti. Bu, Washington'un niyet edip etmediğine bakılmaksızın, firma liderliğindeki bir sanayi politikasıdır.

Ancak güç adı verilen sert bir tavan da var.

Veri merkezleri çoğaldıkça ABD'nin elektrik talebi 2025 ve 2026'da rekor seviyelere yükseliyor. Enerji Bilgi İdaresi, ticari elektrik satışlarının 2025'te yüzde üç ve 2026'da yüzde dört buçuk artmasını bekliyor.

ABD'nin en büyük şebeke operatörü olan PJM, 2030 yılına kadar veri merkezlerinden yaklaşık 30 gigawatt yeni pik yük öngörüyor ve bunları birbirine bağlamak için kuralları hızlı bir şekilde takip ediyor. Ara bağlantılar ve yeni nesil gecikme olursa, ABD AI liderliği bir maliyet sorunu haline gelir.

Maliyetlerin belirlendiği yer: fabrika volanı

Çin, yapay zeka çağı ekonomilerine güç veren ve otomatikleştiren teknolojilerde küresel fiyat eğrilerini belirliyor. Güneş enerjisinde Çin, PV tedarik zincirinin her aşamasında kapasitenin %80'inden fazlasını kontrol ediyor .

Bu üretim ağırlığı, panel fiyatlarının ve depolamaya bağlı güneş enerjisi projelerinin dünya çapında ucuzlamaya devam etmesinin nedenidir.

Pillerde, CATL ve BYD birlikte 2025'in ilk yarısında küresel EV pil kullanımının yaklaşık %56'sını elinde tuttu.

Buradaki ölçek iki şey yapar. Elektrifikasyon maliyetlerini düşürüyor ve iç talep sallandığında bile fabrikaları uğultu halinde tutuyor.

Aynı mantık robotlarda da karşımıza çıkıyor. Çin, 2023'te küresel talebin yaklaşık yarısı olan yaklaşık 276.000 endüstriyel robot kurdu ve 2023'te robot yoğunluğunda üçüncü sıraya yükseldi. Bu somut bir üretkenlik kaldıracıdır.

Telekom taşımacılığı da benzer bir hikaye anlatıyor. Huawei, yaklaşık üçte bir pazar payıyla 2024'te optik taşıma ekipmanlarında en büyük satıcıydı ve en büyük genel telekom ekipmanı tedarikçisi olmaya devam ediyor.

Bu, AI trafiğini Amerika Birleşik Devletleri dışındaki dünyanın büyük bir kısmına taşıyan omurgaları şekillendiriyor.

Talaşlar ve boğulma noktaları

Washington'un ihracat kontrolleri, Çin'in en son bilgi işlem ve bunu yapmak için gerekli araçlara erişiminin tavanını belirlemeye devam ediyor. Sanayi ve Güvenlik Bürosu, gelişmiş çipler ve yarı iletken üretim ekipmanları üzerindeki kontrolleri sıkılaştırmak için 2023'te Ekim 2022 kurallarını güncelledi.

Hollanda, temel ASML litografi sistemleri ve ilgili hizmetler için lisans talep ederek bunu güçlendirdi. Bu önlemler EUV'yi masadan uzak tutar ve gelişmiş DUV'yi bile karmaşıklaştırır.

Çin, "yeterince iyi" silikonla devam ediyor. TechInsights, SMIC'de Huawei'nin Kirin akıllı telefon çiplerinde kullanılan, çoklu modelleme ile ve EUV olmadan elde edilen 7 nanometrelik bir işlemi belgeledi.

Getiriler ve maliyetler başka bir konudur, ancak birçok çıkarım ve uç iş yükü için çıta sınırdan daha düşüktür. İhracat politikası en üst düzeyde zaman kazanır. Orta kademenin daha iyi olmasını engellemez.

Diğer iki tıkanma noktası hızı belirleyecek. Paketleme ve hafıza. Gelişmiş alt tabakalar, HBM ve soğutma artık litografi kadar stratejiktir. Müttefik pazarlarda bu adımları finanse eden politika, gerçek bilgi işlem arzı üzerinde fabrikalarla ilgili başka bir basın bülteninden daha fazla etkiye sahiptir. Yarışın ilerlediği yer burasıdır.

Rekabet gerçekten duraklıyor mu?

Bazı ekonomistler, rekabetin Temmuz ortasından bu yana duraklayıp duraklamadığını merak ediyor.

ABD siyaseti gürültülüdür ve genellikle içe odaklıdır. Çin'in liderliği bilanço onarımı ile meşgul. Çin'den gelen Temmuz ayı verileri , sanayi üretiminin yıllık bazda %5,7 arttığını ve perakende satışların %3,7 arttığını ve her ikisinin de beklenenden daha yumuşak olduğunu gösterdi.

Yetkililer, 2025'in başlarında çift haneli bir düşüşün ardından yabancı yatırımlardaki düşüşü yavaşlatmak için önlemler aldı. Ekonomi çökmüyor. Öğütücü ve seçicidir. Bu, denizaşırı risk almayı yumuşatır.

Yine de sistem seviyesinde yarış kızışıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde firmalar, kamu sektörünün eşleşmediği bir hızda bilgi işlem inşa ediyor. Kısıtlama dolar değil. Siteler, ara bağlantılar ve insanlardır.

Şebeke yükseltmeleri, iletim ve temiz firma gücü daha hızlı gelirse, ABD, federal araştırma bütçeleri sallansa bile sınır yapay zekasındaki liderliğini genişletir. Göçmenlik politikası en iyi STEM mezunları için daha dostane hale gelirse, yetenek çarkı hızlanır.

MacroPolo izleyici , çoğu Çin'de eğitim almış seçkin AI araştırmacıları için tercih edilen yer olarak Amerika Birleşik Devletleri'ni hala gösteriyor. Bu sloganlardan daha önemlidir.

Çin'in yolu farklı. Piller, güneş enerjisi, robotlar ve optiklerdeki üretim gücü, küresel maliyetleri aşağı çekerek ve gelişmekte olan pazarlarda satın alma etkisini artırarak artmaya devam ediyor.

Risk, karlılık ve kredi kalitesidir. Daha sıkı borç verme ve yerel yönetim bilançolarının temizlenmesi, aşırı kapasite yaratan "herkes her şeyi inşa eder" yaklaşımını yavaşlatıyor. Asıl soru, Pekin'in temel teknoloji kapasitesini durdurmadan budayıp budayamayacağıdır. Politika seçimi incelikli: daha az zombi hattı, daha fazla birinci seviye şampiyon.

İşte tahtayı okumanın en basit yolu. Amerika Birleşik Devletleri, kod, sermaye ve üst düzey bilgi işlemin sonuçlara karar verdiği yerlerde liderdir. Çin, fabrikaların, tedarik zincirlerinin ve öğrenme eğrilerinin fiyatları belirlediği yerlerde başı çekiyor.

Üç kaldıraç skoru tersine çevirecek. Amerika'da elektronların ve vizelerin kilidini açın. Çin'de marjları düzeltin ve doğru bitkileri ölçeklendirmeye devam edin. Her iki yerde de ambalaj, bellek ve ızgara metallerinin artık ham cipsler kadar önemli olduğunu unutmayın. Rekabet, bu sıkıcı, fiziksel sorunları ilk kimin çözdüğüne göre belirlenecek.